کارگزاری ارگ هومن(سهامی خاص)
حال و آینده بورس با و بدون برجام + تحلیلی از چند صنعت در سه ماه سوم سال
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، شروین شهریاری درباره وضعیت معاملات بازار سهام و صنایع بورسی در هفته گذشته با انتشار متنی با عنوان "تغییر فرمان انتظارات در بورس؟" در دنیای اقتصاد اعلام کرد : بازار سرمایه در هفته قبل، وضعیتی رخوت‌آلود داشت که با ازدست‌رفتن کانال ۴. ۱میلیون واحدی شاخص کل توام شد. هر چند در روزهای پایانی، جو بازار اندکی بهبود یافت که آن‌هم مانع از افت ۶. ۱درصدی شاخص در مقیاس هفتگی نشد. ارزش معاملات روزانه در واکنش به عبور دلار آزاد از مرز ۳۰ هزار‌تومان ، شاهد بهبود اندک به محدوده سه‌هزار میلیارتومان در روز بود. البته به‌نظر می‌رسد هنوز برای داوری درباره اثر تحولات ارزی بر بازار سهام زود است.
حال و آینده بورس با و بدون برجام
آنچه مشخص است اینکه با تعویق احیای توافق هستهای، امید به رفع تحریمها در کوتاه‌مدت کاهش یافته و همین مسئله نه‌تنها بر معاملات سهام صنایع موسوم به برجامی (نظیر خودروسازان و بانکها) اثر گذاشته بلکه به دلیل کمرنگ‌شدن انتظارات قبلی مبنی بر تعدیل چشم انداز تورمی و کنترل کسری بودجه دولت بر کلیت فضای بورس نیز موثر بود.
با این حال توجه به این نکته حائز اهمیت است که قدرتمندترین روندهای صعودی در بازار سهام ایران، مقارن با دوره‌های کاهش ارزش ریال و جهش سود آوری ریالی صادر کنندگان شکل‌گرفته است. از این‌رو با توجه به ارزش‌گذاری متعادل سهام در سطوح کنونی، نگرانی عمده‌ای از تحولات برجامی متوجه کلیت بازار نیست و بسته به تحقق یکی از سناریوهای سیاسی، بخش‌های متفاوتی از صنایع مهم بورس مستعد بهبود سودآوری و کسب بازدهی در افق میان‌مدت هستند.
مرسوم است که می‌گویند در بازارهای مالی "آینده" مورد معامله قرار می‌گیرد. به این معنا که آنچه جریان عرضه و تقاضا را شکل می‌دهد اثر مذاکرات برجامی بر بورس بیش از آنکه به اخبار روز مربوط باشد به گمانه‌زنی سرمایه‌گذاران در خصوص تحولات آتی باز می‌گردد. مصداق این گزاره در نوسانات اخیر دلار قابل مشاهده است. به نحوی که به رغم عدم تغییر وضعیت تحریمها، انتظار اولیه از احیای توافق هستهای باعث تقویت ۱۰ درصدی ارزش ریال شد و در هفته گذشته هم کمرنگ‌شدن این انتظارات منجر به معکوس شدن روند و بازگشت دلار به سطوح قبلی شد.
بازار سهام به طور کلی واکنش ملایم‌تری به سرخط اخبار نشان داده و شاهد نوسان معناداری نبود اما از نگاه کلی‌تر می‌توان به ارزیابی آثار تعویق مذاکرات بر بازارها پرداخت. واقعیت این است که شرایط کنونی بیشترین مشابهت را با دوره قبل از دور آخر مذاکرات وین در مرداد ماه دارد.
ویژگی آن دوره عبارت بود از پیگیری سیاست پولی نسبتا انقباضی توسط بانک مرکزی به‌منظور مهار تورم، بهبود درآمدهای نفتی ناشی از نرخ مناسب فروش نفت و نیز مداخله نسبی بازار ساز به منظور کنترل کاهش ارزش ریال به‌طور همزمان.
در همین حال، سایه احتمال توافق و ادامه مذاکرات هم بر بازارها سنگین ارزیابی می‌شود. خروجی این شرایط، عبارت بود از توقف رشد دلار در کانال ۳۲ هزار‌تومانی و رکود نسبی بورس در سطوح بالاتر از محدوده فعلی شاخص.
در وضعیت کنونی هم رعایت نسبی انضباط پولی ادامه یافته و قیمت نفت نسبتا بالا بوده و احتمال ادامه مذاکرات و عدم تمایل طرفین در ورود به تقابل مانند گذشته ادامه دارد. به این ترتیب به‌رغم رشد سریع نرخ ارز آزاد، انتظار می‌رود تا روند جاری با مداخله بازارساز کند شود و شاخص‌کل نیز با عنایت به اصلاح اخیر، مستعد افزایش ملایم و حتی بازگشت به کانال ۴. ۱میلیون واحدی ناشی از بهبود معاملات سهام شرکت‌های بزرگ باشد.
پیش بینی کلی چند صنعت در سه ماه سوم سال
یکی از عوامل تضعیف روند معاملات بورس در ماه‌جاری، محتوای گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها بود که این اطلاعیه‌ها، صنایع انرژی بر شامل فولاد سازان و معدن کاران، تضعیف قابل ملاحظه عملکرد تولید در ماه مرداد را تجربه کردند اما این کاهش منحصر به این صنایع نماند و طیف وسیعی از تولیدکنندگان سیمانی، لاستیک‌سازان و حتی خودروسازان را دربر گرفت.
بررسی‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها نشان می‌دهد رکود تولید صنایع در این‌ماه به قطع ادواری برق کارخانه‌ها مرتبط بوده و فعالیت صنایع را به نحو گسترده‌ای متاثر کرده است. این وضعیت در شهریور نیز احتمالا ادامه یافت. زیرا گرمای هوا کماکان تعدیل نشده است. در این میان برخی عوامل دیگر شامل رکود تقاضا موجب انباشت محصولات فولادی، سنگ‌آهن و حتی سیمان در انبارها شده ولی در افق کوتاه مدت زمینه تغییر این وضعیت وجود دارد.
درهمین راستا از مهرماه با توجه به شرایط جغرافیایی ایران، آب و هوا در گستره وسیعی به سمت اعتدال پاییزی می‌رود و نیاز برق برای مصارف سرمایشی در بخش خانگی به طور قابل‌توجهی تعدیل می‌شود. علاوه‌بر این تا اواخر آذر از حیث تامین گاز صنایع نیز محدودیت خاصی وجود نخواهد داشت اثر مذاکرات برجامی بر بورس اثر مذاکرات برجامی بر بورس و با توجه به عدم افزایش تقاضای بخش خانگی، امکان ارتقای تولید اکثر صنایع نسبت به دو فصل تابستان و زمستان فراهم می‌شود. از سوی دیگر، با چرخش فرمان انتظارات در بین فعالان اقتصادی، رویکرد قبلی مبنی‌بر تعویق تقاضا و چانه‌زنی بر سر قیمت، جای خود را به تعجیل در تصمیم گیری و اقدام به خرید می‌دهد که نشانه‌های اولیه آن هفته گذشته در بین متقاضیان بورس کالا قابل‌رصد بود.
به این ترتیب به‌رغم گزارش‌های ضعیف ماهانه مرداد و احتمالا شهریور، می‌توان انتظار دوره مناسب از منظر افزایش تولید شرکت‌ها در فصل پاییز را داشت. دوره‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای که در ترکیب با احیای تقاضا و موجودی مناسب انبار بنگاه‌ها، امکان ثبت ارقام مناسب فروش در گزارش‌های فصل سوم را فراهم می‌سازد.
اثر تصمیم بانک مرکزی آمریکا بر شاخص جهانی دلار
به طور تاریخی، پیچیده‌ترین شرایط برای بازارهای ریسک‌پذیر شامل قیمت مواد خام و کالاها در سطح جهانی وضعیتی است که همزمان ارزش دلار در برابر سایر ارزهای بین‌‌‌‌‌‌‌‌‌المللی و نیز نرخ بهره قابل‌دریافت در اوراق‌بدهی دلاری در حال صعود است.
در حوزه ارزش دلار، شاخص این ارز (موسوم به DXY) در ۶ ماه اخیر بیش از ۱۰ درصد افزایش یافت. سیاست انقباضی پولی فدرال رزرو در کنار نگرانی‌ها از تامین انرژی اروپا در فصل زمستان و نیز چسبندگی ارقام تورم موجب‌شده تا دغدغه سرمایه‌گذاران در خصوص ادامه افزایش بهره توسط بانک مرکزی آمریکا و تقویت دلار پابرجا بماند.
بر این اساس، بازار انتظار دارد در هفته جاری نرخ بهره شبانه سپرده‌گذاری دلار نزد بانک مرکزی آمریکا با ۷۵. ۰درصد افزایش به بازه ۳ تا ۵. ۳درصد برسد و تا پایان سال نیز این رقم به محدوده ۴ درصد (بالاترین سطح در ۱۵ سال گذشته) بالغ شود. پیامد این شرایط، تداوم فشار ناشی از دلار قوی و رشد بهره بر قیمت دارایی‌ها خواهد بود. وضعیتی که برای بازار کالایی و شرکت‌های مرتبط با قیمت‌های جهانی به معنای عدم امکان افزایش معنادار نرخ‌های فروش تا زمان تغییر سیاست پولی بانک های مرکزی غربی و فروکش‌کردن تورم است.
پیش بینی بازار بورس منتهی به ۲ شهریور | دست بازار روی زانوی برجام
پیش‌بینی بازار بورس منتهی به ۲ شهریور ۱۴۰۱
بازار بورس منتهی به ۲۶ مرداد ماه با رشد شاخص کل و هم‌وزن آغاز شد و در پایان با ریزش شاخص کل بورس به کار خود پایان داد. براساس پیش بینی کارشناسان از بازار بورس منتهی به ۲ شهریور، هفته متعادلی خواهیم داشت.
به گزارش اخبار بورس، بازار بورس منتهی به ۲۶ مرداد ماه با رشد ۱۸ هزار واحدی شاخص کل کار خود را آغاز کرد و در نهایت با ریزش ۸ هزار واحدی دفتر معاملات را بست. اما وضعیت برای شاخص هم‌وزن طور دیگری رقم خورد و این شاخص در اولین و در آخرین روز هفته معاملاتی با رشد همراه بود. گفتنی است که شاخص کل بورس در هفته منتهی به ۲۶ مرداد ماه با رشد ۰.۲۱ درصدی همراه بود. بورس هفته سوم مرداد با بازدهی ۱.۰۷- درصدی به پایان رسید. شاخص هم‌وزن نیز با رشدی ۲.۴۳ درصدی همراه شد.
پیش بینی بازار بورس منتهی به ۲ شهریور
همانطور که انتظار می‌رفت برجام مهم‌ترین عاملی بود که بر روند بازار تاثیر گذاشت. سارا فلاح، تحلیلگر بازار سرمایه اعلام کرد که با توجه وضعیت برجام در ابتدای هفته شاهد هیجان خرید و خوش‌بینی در بورس بودیم. اما این خوش‌بینی‌ها در روزهای بعد تعدیل شد و تقریبا هفته‌ی متعادلی را رقم زد. خریداران هنوز هم با سرمایه‌های بالایی اقدام به خرید نمی‌کنند و احتیاط کاملا در بازار مشهود است.
با این تفاسیر سه سناریوی کلی در مورد برجام وجود دارد؛
۱. در صورتی که توافق صورت گیرد، کلیت بازار با لیدری نمادهای برجامی مانند بانکی‌ها و خودرو رشد می‌کند.
۲. اگر مذاکرات شکست بخورد، ریسک سیستماتیک در بازار بالا خواهد رفت. همچنین سرمایه‌ها به سمت روش‌های سرمایه‌گذاری ریسک‌گریز مثل طلا پیش خواهند رفت.
و ۳. در صورتی که مذاکرات به شکل فعلی ادامه یابد و نتیجه مثبتی و منفی حاصل نشود، بازار در محدوده‌ی رنج نوسان خواهد داشت و هر صنعت جداگانه با توجه به شرایط بنیادی و سنتیمنتال خود حرکت می‌کند.
از آنجایی که هنوز بحث مذاکرات برجام داغ است، باز هم می‌تواند تاثیرگذارترین عامل بر بازار بورس منتهی به ۲ شهریور باشد. در صورتی که هنوز خبر قطعی در خصوص برجام مخابره نشود، پیش بینی می‌شود که بازار بورس منتهی به ۲ شهریور متعادل باشد و شروع سبزی داشته باشیم اما در اواخر هفته شاهد شدت گرفتن عرضه‌ها باشیم.
بیرون از آیینه‌ی برجام
بهتر است کمی گام را به عقب بگذاریم و بازار را از نمایی دورتر ببینیم. جایی که به جز برجام اخبار دیگری هم منتشر شدند که می‌توانند در وضعیت بورس اثرگذار باشند. از جمله‌ی این موارد می‌توان به تصویب آیین‌نامه واردات خودرو در هیئت دولت و بسته سیاست‌های جلوگیری از خروج سرمایه نام برد. دو عاملی که اگر به خوبی اجرا شوند، می‌توانند آثار مثبت خود را در بورس به نمایش بگذارند. همچنین دیگر خبر خودرویی مثبتی که منتشر شد، پذیرش ۸ خودروی جدید در بورس کالا و عرضه اولیه سمیکو تا پایان سال است که می‌تواند اوضاع صنایع خودرویی را بهتر کند.
نرخ بهره بین بانکی در هفته منتهی به ۲۱ مرداد ۱۴۰۱ باز هم کاهش یافت. این هم عامل دیگری است که همچنان می‌تواند جنبه‌های مثبتی را برای بازار سرمایه قلمداد کند. هرچند همچنان میان کارشناسان اختلافاتی وجود دارد که این افزایش یا کاهش عملا اثری رو بازار ندارد.
همچنین از اروپا و بازارهای جهانی هم این خبر به گوش می‌رسد که خطر بسته شدن رودخانه راین (که یکی از مهم‌ترین کانال‌های انتقال محصولات نفتی است) به دلیل کاهش سطح آب می‌تواند روی قیمت کامودیتی ها اثر بگذارد.
انتظار یا شتاب؟
بازار بورس منتهی به ۲ شهریور بیشتر از هفته‌های گذشته مبهم است و پیش بینی آن دشوارتر است. چرا که آنچه از برجام به گوش می‌رسد، اخبار موثق نیست و بیشتر حدس و گمان است. این امر بیشتر از آنکه تحلیل‌پذیر باشد، فقط در حد پیش‌بینی‌هایی باقی می‌ماند که یا درست از آب در می‌آیند و یا خلافشان ثابت می‌شود. مسئله‌ی مهم این است که در شرایط فعلی که ابر ابهام به شکلی گسترده روی برجام سایه انداخته است، مانع از آن می‌شود که بتوان دیدگاهی واضح به وضعیت بازار داشت. به همین خاطر است که می‌توان به وضوح دید که سرمایه‌گذاران بزرگ بازار، همچنان کنار ایستاده‌اند و نظاره‌گرند. برای آن‌ها حرکات حساب‌شده اهمیت بیشتری دارد تا اینکه بخواهند صرفا بر اساس حدس و گمان ریسک کنند و به نوعی روی اتفاقات آینده شرط‌بندی کنند.
حتی دیدیم که هیجان ابتدای هفته هم فروکش کرد و دوام نداشت. پس مثل سایر دفعاتی که برجام تا نزدیکی‌های مسیر پایانی رسید و باز هم اتفاقی نیفتاد، باید هنوز هم منتظر بمانیم. چه بسا حتی در صورت توافق هم، نباید انتظار داشته باشیم که یک‌شبه بازار متحول شود و روند شارپ عجیبی به خود بگیرد. بهتر است به برجام به چشم یک واقعه‌ی بلندمدت نگاه کنیم که اگر قرار است اثری داشته باشد، دست‌کم مدتی طول می‌کشد تا آثار آن را ببینیم. پس شاید منطقی‌ترین کار این باشد که به جای اقدامات شتاب‌زده، گام‌های مطمئن‌تری برداریم و در دام حدس و گمان‌های موهوم نیفتیم.
تاثیر احیای برجام بر اقتصاد ایران
اگر کمی اخبار را دنبال کنید، مطمئنا در مورد برجام شنیده اید. حال که برجام دیگر بر قوت خود برقرار نیست و ایران با غرب در حال مذاکرات مجدد برای احیای برجام است، بسیاری از اقتصاددانان، سرمایه گذاران و فعالان بازارهای مالی به دنبال این هستند که تاثیر احیای برجام بر اقتصاد دقیقا چگونه است و در صورتی که توافقاتی بین ایران و غرب صورت گیرد، تاثیر این توافقات چطور خود را در بازارهای مالی مختلف نشان خواهد داد؟ در این مطلب کد بورسی به دنبال پاسخ دادن به این سوال هستیم، پس اگر شما هم دوست دارید تاثیر احیای برجام بر اقتصاد را بدانید تا بتوانید خودتان را برای اقدامات سودآور بعدی آماده کنید، این مقاله شما را به بهترین شکل راهنمایی می کند؛
تاثیر احیای برجام بر اقتصاد
در حال حاضر سطح انتظارات به شکلی است که تصور می شود، صبح روز بعد از توافق، کل نابسامانی های حال حاضر سامان پیدا می کند و شاخص های منفی در زمینه های تولید، صادرات، سرمایه گذاری، اشتغال و … مثبت خواهند شد و تورم از افزایش افسار گسیخته خود دست کشیده و عقب نشینی می کند. در حقیقت چنین تصوراتی به همان اندازه واقع بینانه نیست که بگوییم توافق در برجام تاثیری بر اقتصاد کشور نخواهد داشت، لذا انتظارات افراط و تفریطی، بدبینانه یا بسیار خوشبینانه هیچکدام نمی تواند موضعی صحیح در مقابل توافق در برجام به حساب آید و منطقی آن است که هر گونه توافق در مذاکرات وین در حد و اندازه واقعی آن نتایجی به همراه خواهد داشت که می تواند به نفع اقتصاد ایران و یا به ضرر آن تمام شود.
برای مثال توافق وین ارتباطی به برخی سوء مدیریت های اقتصادی داخلی و ناهماهنگی های بسیار زیاد در حوزه تولید ندارد! ابتدای امر توافق وین ارتباطی به افزایش قیمت بدون ضابطه کالا و خدمات ندارد و به هر صورت نباید این را از یاد برد که ذات بسیاری از مشکلات اقتصادی ما ریشه در سودجوئی های افراد داخل کشور دارد! البته این موضوع را هم باید مد نظر قرار داد که شرایط تلخ تحریم سایه سیاه خود را بر اقتصاد کشور افکنده و موتور محرکه فعالان اقتصادی وابسته به بخش خصوصی را تحت تاثیر قرار داده است و اگر مذاکرات وین سرانجام با توافق همراه شود، مطمئنا این توافق گشایش هایی را به همراه خواهد داشت ولی این که چقدر در زندگی مردم و قدرت خرید آن ها اثرگذار باشد، نمی توان نظر قطعی داد!
مسئولان نباید این را از خاطر ببرند که توافق برجام یک فرصت برای کشور به حساب می آید که چنانچه با تدبیر و حکمت و مطابق با واقعیت مدیریت نشود، از دست خواهد رفت. البته با توجه به ضعیف شدن بخش خصوصی در سال های گذشته، لازم است برنامه ای برای جبران آنچه بر سر تولید و واحدهای تولیدی آمد تدوین و اجرایی شود. یکی از مشکلات امروز فعالان اقتصادی کشور، سیاستگذاری های مقطعی و متعارض از طرف دستگاه های متولی است که این موضوع منحصرا باید مورد توجه مسئولان ارشد قرار گیرد. در ادامه بیشتر در مورد تاثیر احیای برجام بر اقتصاد ایران صحبت خواهیم کرد؛
۱) افزایش صادرات نفتی و غیر نفتی
یکی از حائز اهمیت ترین نتایج توافق احتمالی جهش در صادرات نفتی و غیر نفتی است که این موضوع به صورت مثبت بر تولید و اشتغال اثرگذار خواهد بود. همچنین توافق مزبور کاهش هزینه های اضافی و تحمیلی ناشی از تحریم را به همراه خواهد داشت، لذا در این خصوص می بایست با احتیاط حرکت کرد و نباید انتظاری بیش از آنچه برجام برایمان به همراه دارد، داشت. همان طور که گفتیم موضوع اصلی مرحله پس از برجام است و سئوال اصلی اینجاست که آیا دولت برنامه مناسبی برای گذر از این مرحله و بهره برداری کافی از آن دارد یا نه؟ رئیس جمهور در دیدار اخیر خود با وزیر خارجه فنلاند گفته بود که اقتصاد کشور را به انتظار برجام نمی گذاریم! البته این گفته درست است ولی بایستی دید که آیا دولت در مقام عمل در چارچوب خطوط اصلی اقتصاد مقاومتی و الزامات متعدد آن از جمله حمایت از تولید و رفع موانع گوناگون از مسیر آن کار کرده است؟ باید دید که سیاست‌ها و کارکردهای دولت در موضوعات اصلی مثل صادرات و اشتغال تا چه اندازه در حال بررسی است.
۲) کاهش چشمگیر نرخ تورم
بحران تراز پرداخت های ایران که از تحریم ها ناشی و با همه گیری بیماری کرونا تشدید شد که کاهش شدید ارزش ریال را به همراه داشت. از نوامبر ۲۰۱۸، وقتی که آمریکا مجددا تحریم های ثانویه خود را به صورت کامل اعمال کرد، ریال ۶۲ درصد از ارزش خود را در بازار متمرکزی که واردکنندگان ایرانی برای خرید ارز بهره می گیرند، از دست داده است. این موضوع تأثیراتی دفعی بر تورم داشت، چرا که کالاهای وارداتی قیمت بیشتری پیدا کرده اند. لغو تحریم ها برای بانک مرکزی ایران این امکان را فراهم می کند تا به ذخایر ارزی خارج از کشور که تخمین زده می شود به صورت مجموع بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار باشد دسترسی پیدا کند. صندوق بین المللی پول پیش بینی کرده است که ایران امروزه حدودا به یک چهارم این ذخایر دسترسی دارد.
دسترسی بیش تر به ذخایر و درآمدهای ارزی جدید تقویت ارزش ریال را به همراه خواهد داشت و این در حالی که این موضوع امکان دارد به قابلیت صادرات ایران در بعضی بازارها را کاهش دهد، با این وجود از بعضی هزینه های تولیدکننده ایرانی می کاهد. به این ترتیب ثبات در ارزش ریال، از فشار تورمی خواهد کاست، به خصوص از طریق کاهش قیمت نهاده های تولیدی وارداتی که شامل بسیاری چیزها از مواد غذایی گرفته تا ماشین آلات پیشرفته می شود. در این شرایط، از آنجایی که تولیدکنندگان برای حفظ حاشیه سود خود نیازی به افزایش قیمت ها ندارند، تورم بایستی کاهش پیدا کند. به صورت کلی به احتمال زیاد تورم در سال اول رهایی از تحریم های ثانویه آمریکا ۴ درصد کم می شود.
۳) بیشتر شدن دستمزدهای واقعی
پس از اعمال تحریم های اقتصادی ۱+۵ علیه ایران در سال ۲۰۱۲، این کشور دچار رکود عمیقی شد که هم دستمزدهای واقعی و هم بهره وری را کاهش داد. در سال های پس از برجام، رفع تحریم ها از طریق افزایش ارزش ریال، با کاهش هزینه های تولید و افزایش دستمزدهای واقعی همراه بوده است. دستمزدهای واقعی در ۳ ماهه اول سال ۲۰۱۶ نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۱٫۶ درصد بیش تر بود.
۳ ماهه اول سال ۲۰۱۷ هم شاهد رشد ۸ درصد دیگر بوده است. در ۳ ماهه اول سال ۲۰۲۱، نرخ بهره وری ایران ۲۴ درصد بیش تر از ۳ ماهه آخر سال ۲۰۱۵ بود. بدین ترتیب افزایش بعدی دستمزدهای واقعی بعد از لغو تحریم ها اندکی کم تر از سال ۲۰۱۶ است، در حالی که فقط افزایش ۶ درصدی آن به صورت چشمگیری زندگی کارگران ایرانی را بهتر خواهد کرد.
۴) مازاد تجاری
مثل صادرات نفت، دیگر کسب و کارها و پیشه ها هم در واکنش به کاهش تحریم ها پاسخ مثبت می دهند. در ۳ ماهه اول سال جاری، حجم صادرات ایران ۵۵ درصد و حجم واردات ایران ۷۲ درصد نسبت به مدت مشابه سال ۲۰۱۶ یعنی ۳ ماهه نخست لغو تحریم ها بوده است. صادرات به میزان چشمگیری نسبت به واردات کاهش پیدا کرده است، چراکه نیازهای وارداتی ایران نسبتا ثابت است؛ این کشور برای ثبات در اقتصاد خود به خرید کالا از خارج احتیاج خواهد داشت. این موضوع به صورت معمول وقتی که ایران تحت تحریم است، به تراز منفی و کسری تجاری منتهی خواهد شد. در سال منتهی به ژوئن ۲۰۲۱، کسری تجاری ایران بالغ بر ۵٫۵ میلیارد دلار بوده است. احیای وضعیت مازاد تجاری بزرگ، با تثبیت نرخ ریال، تأثیر بسزایی بر اقتصاد ایران دارد.
تاثیر احیای برجام بر بازارهای مالی مختلف
تاثیر احیای برجام بر بازار ارزهای دیجیتال : چنانچه آمریکا مجددا به برجام بازگردد و مراودات مالی ایران با دنیا مانند سابق شود بخش قابل توجهی از همین مراودات مالی ایرانیان که به علت تحریم ها با رمزارزها انجام می شود مجددا به روال قبلی باز خواهد گشت و تقاضای ایرانیان برای رمزارز با انگیزه مبادله مالی کاهش پیدا می کند، هرچند تقاضای ارزهای دیجیتال با انگیزه سفته بازی همچنان بالا می ماند؛
در صورتی که تمایل دارید در ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین ، اتریوم و … سرمایه گذاری امن کنید و از امتیاز ۱۰ درصد تخفیف کارمزد در معاملات رمزارزها بهره مند شوید، میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید؛
کاهش تقاضا می تواند یکی از علت های افت بازار رمزارزها شود. از طرفی باید این را در نظر داشته باشید که هر نوع رشد اقتصادی تقاضای سفته بازی در بازارهای مالی را کاهش خواهد داد و به این خاطر که برجام همان طور که پیش تر نشان داده است، رشد اقتصادی اتحادیه اروپا را به همراه دارد و رشد اقتصادی ایران هم به عنوان یکی از ۲۰ اقتصاد مهم دنیا به همراه خواهد داشت و نهایتا همه این ها کمی تاثیر منفی در بازار های مالی به خصوص ارزهای دیجیتال می گذارد.
تاثیر احیای برجام بر بازار خودرو : کارشناسان این حوزه بر این باورند که احیای برجام اثر مستقیمی بر بازار خودروهای خارجی دارد و موجب می شود که قیمت ها به ویژه قیمت خودروهای چینی کاهش چشمگیری خواهد یافت. خروج آمریکا از برجام موجب شد تا صنعت خودروسازی کشورمان با افزایش بسیار شدیدی مواجه شود که هیچ گونه منطقی در آن نبود. ولی در حالی حاضر که زمزمه های احیای برجام به گوش می رسد، مشخص است که نخستین محصولاتی که با افت قیمت مناسبی روبرو می شوند، خودروهای چینی خواهند بود. در واقع بهای خودروهای چینی در بازار حتی بین ۴۰ تا ۵۰ درصد می تواند کاهش پیدا کند.
دیگر خودروهای خارجی هم در صورت حصول یک توافق محکم و قابل اتکا به احتمال زیاد کاهش ۲۰ الی ۳۰ درصدی قیمت را تجربه می کنند. مطرح شدن چنین احتمالی به ویژه برای بازار ایران که مملو از خودروهای چینی است می تواند حواشی بسیاری را به همراه آورد؛ به ویژه که تعدادی از خودروهای چینی موجود در کشور هم با وجود ظاهر لوکسشان، کیفیت خیلی مناسبی ندارند و موتور و گیربکس آن ها پس از گذشت چند سال از شروع استفاده با مشکل روبرو خواهد شد. اگرچه تعدادی از کارشناسان بر این باورند که بازار خودروهای داخلی اثر چندانی از برجام نمی پذیرند ولی واضح است که این اظهارنظر چندان قابل اتکا نیست!
از آن جایی که احیای برجام، کاهش قیمت ارز را به همراه می آورد و همین عامل فارغ از عوامل تأثیرگذار دیگر به تنهایی قاد راست تیراژ تولید خودروسازان داخلی را بیشتر کند و عرضه بیشتر خودرو به بازار را به همراه داشته باشد. ضمنا اثر روانی اعمال شده در بازار خود کاهش قیمت خودروها را به همراه می آورد. البته باید این را هم در نظر داشت که در یک نگاه واقع بینانه نباید انتظار داشت که با احیای برجام وضعیت صنعت خودروسازی ایران به سال های ۹۵-۹۶ برگردد. به هر حال پراید دیگر قیمت ۳۰ میلیون تومان را به خود نخواهد دید. موضوعی که نباید در این بین آن را از یاد ببریم، توجه به مشکلات مدیریتی و چالش های تولید در ایران است که حتی با وجود احیای برجام هم همچنان در صنعت خودروسازیمان باقی می ماند. اگرچه احیای برجام بتواند موقتا این مشکلات را برطرف نماید ولی به هر حال می بایست راهکاری اساسی به منظور برطرف کردن آن ها در دستور کار قرار داد.
تاثیر احیای برجام بر بازار ارز : همین محدوده قیمتی کنونی می تواند قیمت دلار پس از احیای برجام باشد و این بدین معنی است که می توان محدوده ۲۵ تا ۲۶ هزار تومان را برای دلار پس از احیای برجام متصور بود. قیمت دلار تحت تاثیر مذاکرات روند نزولی پیدا خواهد کرد ولی نمی توان کاهش قابل توجهی را برای قیمت دلار متصور بود. به احتمال زیاد متوسط قیمت دلار در سال جاری ۲۶ هزار تومان باشد، چراکه شرایط اقتصادی کشور و عملکرد ۶ ماهه دولت هم نشان می دهد که نمی توان امیدی به کاهش بیشتر قیمت دلار داشت. تحلیل ها نشان می دهد که امکان دارد به اندازه ۱۵ درصد قیمت دلار به زیر ۲۴ هزار تومان برسد و این بدین معنی است که چنانچه توافق حاصل شود، دلار در نهایت ۲۴ هزار تومان را به خود خواهد دید و چنانچه توافقی در کار نباشد، اثر مذاکرات برجامی بر بورس قیمت دلار می تواند به ۳۲ هزار تومان برسد.
ولی به صورت کلی قیمت دلار تا پایان سال ۱۴۰۰ تقریبا ۲۷ هزار تومان پیش بینی می شود. چنانچه احیای برجام درکار باشد شاهد کاهش ناپایدار و مقطعی قیمت دلار هستیم ولی چنانچه توافقی صورت نپذیرد، دلار صعودی و قدرتمند قبلی خود را از سر خواهد گرفت. در صورت توافق قیمت دلار در حوالی ۲۵ تا ۲۶ هزار تومان باقی خواهد ماند، در حالی که چندی پیش نشریه اکونومیست در تحلیلی نوشته بود که ایران و آمریکا در سال ۲۰۲۲ به توافق جدیدی دست خواهند یافت و قیمت دلار در ایران تا حوالی ۱۹ هزار تومان پایین خواهد آمد؛ تحلیلی که از نظر بسیاری از کارشناسان اصلا به وضع حال حاضر مذاکرات این دو کشور نزدیک هم نیست!
همان طور که قول داده بودیم، در این مطلب تاثیر احیای برجام بر اقتصاد را مورد بررسی قرار دادیم.
همچنین اگر دوست دارید ارزهای دیجیتال برای سرمایه گذاری بلند مدت را هم به زبان ساده یاد بگیرید، توصیه می کنیم حتما این مقاله را به دقت مطالعه کنید.
روز سرنوشت‌ساز بورس / دو روی سکه برجام برای بازار سهام
ساعد نیوز: امروز دوشنبه ۸ آذرماه است و جلسات رسمی مذاکرات برجام در وین تا ساعاتی دیگر آغاز می‌شود. حالا چشم امید بسیاری از بازارهای مالی از جمله بورس به مذاکره‌کنندگان وین است.
به گزارش سایت خبری ساعد نیوز به نقل از تجارت نیوز، سرانجام امروز دوشنبه ۸ آذرماه است و جلسات رسمی مذاکرات برجام در وین تا ساعاتی دیگر آغاز می شود. حالا چشم امید بسیاری از بازارهای مالی از جمله بورس به دست مذاکره کنندگان وین است. اما اینکه نتیجه مذاکرات چطور می تواند بورس را تحت تاثیر قرار دهد، موضوعی است که کارشناسان ما نظرات متفاوتی درباره آن دارند.
علی صادقیان کارشناس بازار سهام گفت: نتیجه مذاکرات و به طبع آن تعیین جهت نرخ ارز بر بازار تاثیرگذار است. اما در حال حاضر افزایش نرخ بهره و ترس از سیاست های قیمت گذاری دستوری، سبب شده در بازار جو خرید وجود نداشته باشد.
صادقیان افزود: علاوه بر این فروش بی محابای اوراق دولتی، عدم ورود پول هوشمند به بازار و عدم حمایت های جدی از سوی نهادهای سیاست گذار نیز بر افت بازار تاثیرگذار است. به عقیده من تا تعیین نتیجه مذاکرات و قیمت ارز فعلا بازار از روند مثبتی برخوردار نخواهد بود.
سلمان نصیرزاده، کارشناس بازار سهام اظهار کرد: با توجه به اینکه بورس ما بیشتر بر اساس انتظارات تورمی رشد می کند، اگر بازار به این نتیجه برسد که برجام حرکت رو به جلویی دارد در قدم اول انتظارات تورمی کاهش پیدا می کند.
به گفته نصیرزاده، این موضوع شوک منفی به دارایی هایی که در بازارهای ریسک پذیر مثل بازار سرمایه هستند می دهد. البته صنایعی از همین محل شوک تاثیر مثبت می گیرند مثل صنعت خودرو، گروه های بانکی، حمل و نقل و …
این کارشناس بازار سهام ادامه داد: این موضوع آثار بلندمدتی همچون ثبات بازار اقتصادی، کاهش هزینه نقل وانتقال پول، بازگشت سرمایه، کاهش هزینه حمل ونقل، کاهش تخفیفات محصولات صادراتی و دسترسی به بازارهای جدید دارد که بر کلیت اقتصاد اثر می گذارد.
جو فروش در بورس شدت می گیرد؟
محمدمهدی عشریه کارشناس بازار سهام نیز خاطرنشان کرد: اگر دولت به یک توافق کامل و جامع برسد، شاهد کاهش نرخ ارز بازار آزاد در بلندمدت خواهیم بود. این کاهش هر چند در سامانه نیما آنچنان محسوس نیست ولی برای مدتی به طور احساسی جو فروش در بازار سرمایه ایجاد خواهد کرد.
این کارشناس عنوان کرد: در ادامه با بهبود شرایط کسب و کار، فرآیند سودآوری شرکت ها بهبود پیدا می کند. از بعد اقتصاد کلان هم دولت ممکن است بعد از توافق جامع کمی از سیاست های انقباضی خود کوتاه بیاید و این باعث افزایش نسبت پی بر ای بازار سرمایه خواهد شد.
پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سهام گفت: وضعیت بورس از این بدتر نمی شود و به اندازه چند ماه آینده نیز برای بازار سهام اتفاقات بد از پیش افتاده است. در چنین شرایطی به نظر من حصول توافقات برجام نیز به نفع بورس خواهد بود. چرا که راه بسیاری از شرکت ها باز خواهد شد. برخی از شرکت های صادرات محور بورس نیاز به ارتباط با سایر کشورها دارند. امکان بروزرسانی دستگاها برای برخی از شرکت ها فراهم می شود.
وی با اشاره به اینکه شرایط اقتصادی ربطی به تحریم ندارد، گفت: وضعیت نقدینگی، کسری بودجه، انتشار اوراق و … به سیاست خارجی ربط ندارد. در حال حاضر بزرگترین درد بازار سرمایه عدم اعتماد مردم به دلیل ابهامات موجود در سیاست گذاری و تصمیمات دولت است.
پیمان حدادی، کارشناس بازار سهام تصریح کرد: در حال حاضر بازار سهام تحت تاثیر سه عامل مهم است. از طرفی بازار جهانی با افت مواجه است. از طرفی مذاکرات وین در پیش است. و نکته اثر مذاکرات برجامی بر بورس سوم هم اینکه از لایحه بودجه جدید خبرهای خوبی نمی رسد.
تاثیر مذاکرات برجام بر آینده بازار مسکن
یک کارشناس اقتصاد مسکن با بیان اینکه رشد نسبی معاملات و قیمت مسکن در آبان ماه اهمیت چندانی ندارد گفت: اگر برجام به نتیجه برسد احتمالا بازار ملک به رونق نسبی می‌رسد اما ظرفیتی اثر مذاکرات برجامی بر بورس برای رشد سنگین قیمت ندارد.
به گزارش ایتوت نیوز ، عباس زینعلی اظهار کرد: افزایش 1.2 درصدی قیمت و رشد 33 درصدی معاملات مسکن شهر تهران در یک ماه گذشته از دو علت رخوت بازارهای موازی و نزدیک شدن به ماههای پایانی سال نشأت می‌گیرد. در واقع کم‌تحرکی بورس، ارز و طلا باعث شد برخی سفته‌بازان اقدام به خرید مسکن کنند تا شب عید آن را با مقداری سود به فروش برسانند.
وی افزود: من تحرک فعلی بازار املاک را رونق نمی‌بینم؛ چرا که مصرف‌کننده واقعی قدرت خرید ندارد و تا زمانی که این توان ایجاد نشود ظرفیتی در بازار به وجود نخواهد آمد. برخی از فعالان اقتصادی در بازارهای موازی امکان سرمایه‌گذاری را ندارند تا بتواند سود قابل ملاحظه ای ببرند، به همین دلیل برای افزایش یا تثبیت سرمایه در شرایط تورمی به سمت مسکن آمدند.
این کارشناس بازار مسکن با بیان اینکه مذاکرات هستهای در سرنوشت بازار مسکن اثرگذار خواهد بود گفت: اخباری که از نزدیک شدن به زمان مذاکرات شنیده می‌شود در تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در تمامی بازارها تاثیرگذار است. به هر حال بخش قابل توجهی از نقدینگی کشور به صورت سپرده‌گذاری مردم در بانکها است که در صورت نتیجه بخش بودن برجام می‌تواند خارج شود و به هریک از بازارهای مسکن، بورس، طلا، ارز یا ارزهای دیجیتال ورود کند.
زینعلی تاکید کرد: به ثمر رسیدن برجام به رونق معاملات مسکن منجر می‌شود اما همانطور که گفتم ظرفیتی برای رشد قیمت وجود ندارد. دست کم در کوتاه مدت این احتمال بعید است. پیش بینی بنده یناست که تا پایان سال همین روند ریزنوسانات را در بازار مسکن خواهیم داشت.
وی طرح نهضت ملی مسکن را در وضعیت بازار ملک بی تاثیر دانست و گفت: اثر این پروژه همان ابتدای ثبت نام به شکل افت معاملات خود را نشان داد و تاثیر دیگری نخواهد داشت. اگر این طرح به نتیجه برسد و دولت موفق به اجرای آن شود احتمال سه تا چهار سال دیگر نتایج آن بروز می‌کند اما فعلا نمی‌توان به اثرات آن در بازار خوشبین بود.
بنابراین گزارش، آبان ماه 1400 متوسط قیمت یک متر مربع مسکن در شهر تهران 32 میلیون و 9 هزار تومان بوده که نسبت به ماه قبل و مدت مشابه سال قبل به ترتیب 1.2 و 17.7 درصد افزایش یافته است. تعداد معاملات انجام شده در این ماه نیز حدود 7.3 هزار فقره بود که نسبت به ماه قبل و در مقایسه با ماه مشابه در سال قبل به ترتیب 33.5 و 63.5 درصد افزایش را نشان می‌دهد.
دیدگاه شما