شرکتهای سرمایه گذاری مشترک در زیمبابوه
شرکت کارگزاری امین آوید (سهامی خاص) در تاریخ ۱۳۸۷/۰۹/۱۲ به شماره ثبت ۳۳۶۲۶۷ با اخذ مجوز از سازمان بورس اوراق بهادار فعالیت خود را به عنوان بازوی اجرایی شرکت تامین سرمایه امین (سهامی خاص) آغاز نمود.
آی بی شاپ: اولین و بزرگترین مرکز سرمایه گذاری آنلاین صندوق .
لذا سرمایه‌گذار دقیقاً می‌داند که سرمایه‌ی مربوطه بر کدام سهام سرمایه‌گذاری شده است، در صورتی که در صندوقهای سرمایه گذاری مشترک و سایر موارد چنین چیزی امکان‌پذیر نیست.
Seo.ir | سازمان بورس و اوراق بهادار
لیست صندوقهای سرمایه گذاری در اوراق بهادار گزارش ماهانه صندوقهای سرمایه گذاری اساسنامه / امیدنامه/ فایلها و فرم های صندوق های سرمایه گذاری
15 شرکت بزرگ سرمایه‌گذاری در دنیا - بورسینس
صندوق های سرمایه گذاری مشترک . تأمین سرمایه نوین طی تصویب قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید در راستای تسهیل اجرای سیاست های اصل چهل و چهارم قانون اساسی در سال 1388، اقدام به طراحی، تأسیس، مشاوره، مدیریت و نظارت طیف .
انواع صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک
مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق - برخورداری از کارشناسان حرفه ای بازار سرمایه و استفاده از نرم افزارهای مربوطه که امکان مدیریت بهینه پرتفوی را فراهم می‌سازد و فرد با سرمایه گذاری در این صندوق‌ها قادر است با کمترین هزینه .
روش سرمایه‌گذاری غیر مستقیم در بورس/چگونه از بین ۷۰۰ نماد .
13 uur geleden· یک کارشناس بازار سرمایه روش‌های سرمایه‌گذاری غیر مستقیم در بازار سرمایه و چگونگی انتخاب سهام از بین ۷۰۰ نماد موجود در بورس را تشریح کرد.
معرفی پر بازده ترین صندوق سرمایه گذاری در ایران - شرکت .
در این مقاله به معرفی پربازده ترین صندوق سرمایه گذاری در ایران یعنی صندوق سرمایه گذاری مشترک آگاه می پردازیم. توجه: تمامی اعداد و ارقام به کار رفته در این مقاله از جمله بازدهی‌ها و ارزش دارایی‌ها تا تاریخ ۲۵/۰۳/۹۸ .
همه چیز درباره صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک (انواع صندوق و .
سرمایه گذاری در صندوق های مشترک کم ریسک تر از بورس است. صندوقهای سرمایه‌گذاری براساس نوع اوراق بهاداری که در آن سرمایه‌گذاری میکنند وجود دارد.
تامین سرمایه نوین > سرمایه گذاری > صندوق های سرمایه گذاری .
صندوق های سرمایه گذاری مشترک . تأمین سرمایه نوین طی تصویب قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید در راستای تسهیل اجرای سیاست های اصل چهل و چهارم قانون اساسی در سال 1388، اقدام به طراحی، تأسیس، مشاوره، مدیریت و نظارت طیف .
پاورپوینت بررسی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و دیگر شرکت .
پاورپوینت بررسی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و دیگر شرکت های سرمایه گذاری پاورپوینت بررسی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و دیگر شرکت های سرمایه گذاری در 40 اسلاید زیبا و قابل آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن ویرایش با فرمت pptx مشخصات…
تفاوت های شرکت سرمایه گذاری و صندوق سرمایه گذاری چیست؟ - سنا
اما در شرکتهای سرمایه گذاری در صورتی که شخص سرمایه گذار قصد خروج از شرکت را داشته باشد، باید واحد سرمایه گذاری خود را به شخص دیگری منتقل کند و یا چنانچه شخصی بخواهد سهم خود را در شرکت افزایش .
اولتیماتوم برای بنگاه‌داری بانک‌ها/دستور واگذاری صندوقهای .
در تازه‌ترین مصوبه بانکی قرار بر این شده تا سقف مجاز بانک‌ها برای بنگاه‌داری از ۴۰ درصد موجود به ۲۰ درصد سرمایه پایه کاهش یابد. این در شرایطی است که در حال حاضر و با سقف فعلی نیز انحراف بانک‌ها از حد مجاز تعیین شده .
گروه سرمایه‌گذاری مسکن
شرکت گروه سرمایه‌گذاری مسکن، بزرگترین انبوه‌ساز کشور (به تایید سازمان مدیریت صنعتی و بر اساس ارزیابی imi 100) است که در اردیبهشت ماه سال 1369 به همت بانک مسکن و با هدف آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن پاسخگویی به نیاز مشتریان این بانک و الگودهی کیفیت ساخت .
شرکتهای خارجی علاقه مند به سرمایه گذاری در ایران | سازمان .
مشارکت در اجلاس های کمسیون مشترک . ارائه مشخصات افراد حقیقی و حقوقی داخلی و خارجی برای سرمایه گذاری در . معرفی شرکتهای خارجی علاقه مند به سرمایه گذاری یا فعالیتهای تجاری در ایران » شرکتهای .
سازمان توسعه تجارت ایران - سرمایه گذاری خارجی
معرفی شرکتهای متقاضی سرمایه گذاری یا فعالیتهای تجاری در ایران بسته حمایتی و مشوق های سرمایه گذاری در استان تهران ماخذ: مرکز خدمات سرمایه گذاری استان تهران
تنظیم قانون سرمایه گذاری خارجی در چین - China Radio .
تا اکتبر سال 2018 میلادی، تعداد شرکتهای دارای سرمایه گذاری خارجی در چین به 950 هزار باب رسید و میزان استفاده واقعی از سرمایه خارجی در چین از 2100 میلیارد دلار فراتر رفته و سرمایه گذاری خارجی به نیروی مهم پیشبرد توسعه اقتصادی .
بررسی و مقایسه ریسک فعالیتهای سرمایه گذاری در شرکتهای .
نقش و اهمیتی که شرکتهای سرمایه گذاری و صندوقهای سرمایه گذاری مشترک در بازار سرمایه کشورهای پیشرفته و در حال توسعه در جذب و انتقال پس انداز و منابع مالی از سوی اقشار مختلف جامعه بسوی بنگاههای نیازمند ایفا میکنند و نیز .
در روسیه شرکای معدن سرمایه گذاری مشترک
صندوق سرمایه‌گذاری مشترک کوثر. مراحل سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری کوثر : 1.آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن ثبت نام در سایت و دریافت کد رهگیری. 2.واریز مبلغ مورد نظر برای سرمایه گذاری به حساب های ذکر شده در سایت (حداقل ریال )
سایت شرکت های سرمایه گذاری، سایتهای مرتبط با سرمایه
سرمایه گذاری: سرمایه‌گذاری (به انگلیسی: Investment) یعنی به تعویق انداختن مصرف فعلی، برای دستیابی به امکان مصرف بیشتر در آینده. سرمایه‌گذاری، خرید اقلام دارایی و یا اوراق بهاداری است که با گذر .
صندوق پوشش ریسک (Hedge Fund) چیست؟ - شرکت سبدگردان آگاه
اما ترکیب صندوق های سرمایه گذاری مشترک مشخص بوده و سرمایه‌گذاری تنها در دارایی های مالی از قبیل سهام، حق تقدم سهام و اوراق قرضه که در اساسنامه آنها با جزییات ذکر میشوند و نسبت به دارایی های صندوق های پوشش ریسک دارای .
بررسی عملكرد صندوق های سرمایه گذاری مشترك در مقایسه با .
2-8) نحوه قیمت گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک.. 40 2-8-1)nav صدور. 41 2-8-2)nav ابطال. 41 2-8-3)nav آماری.. 41 2-9) نحوه سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها 42 2-10) قوانین مرتبط با صندوق های سرمایه گذاری مشترک.. 43
نحوه محاسبه NAV صندوق ها و شرکتهای سرمایه گذاری - بورس تایم
از آنجاییکه در شرکتهای سرمایه گذاری قیمت سهام در بازار دائما در حال تغییر است و درصد زیادی از دارایی های این شرکت ها را سهام تشکیل داده است، محاسبه nav می تواند در تصمیم گیری های مالی، بسیار مفید واقع شود.
لیست صندوق های سرمایه گذاری با پرداخت سود دوره ای (ماهیانه .
یک صندوق مثل صندوق سرمایه گذاری مشترک بورسیران، تفاوت ارزش روز هر واحد سرمایه گذاری با ارزش مبنای آن (100 هزار تومان) را محاسبه می‌کند و به نسبت تعداد واحدهایی که سرمایه‌گذار در آن روز دارد، سود پرداخت می‌کند.
10 صندوق سرمایه گذاری برتر در فروردین ماه 99 - سایت سیگنال
صندوق سهام بزرگ کاردان در فرودرین ماه 99 بازدهی 53 درصدی را به ثبت رساند.. صندوق مشترک ارزش کاوان آینده که در ماه های اخیر با رشد بالای دارایی ها مواجه شده بود، با پر شدن سقف واحد های سرمایه گذاری مواجه شد تا زمانی که مجوز .
بررسی مقایسه ای بازده سبد سهام شرکتهای سرمایه گذاری و .
بررسی مقایسه ای بازده سبد سهام شرکتهای سرمایه گذاری و شرکتهای تولیدی در بورس اوراق بهادار پایان, نامه, بررسی, مقایسه, ای, بازده, . 2-2 نظام مالی و بازارهای پول و سرمایه در اقتصاد ایران .
دانلود پایان نامه بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری .
پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد تهران با فرمت word :بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در مقایسه با شرکتهای سرمایه گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس شاخص هاي سورتينو، شارپ و ضريب بتا
بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در مقایسه با .
بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در مقایسه با شرکتهای سرمایه گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس شاخص های سورتینو، شارپ و ضریب بتا. چ کیده: 1. فصل اول: کلیات تحقیق.. 2. 1-1) مقدمه. 3
بررسی عوامل مؤثر بر عملکرد سرمایه‌گذاری‌های مشترک
پژوهش حاضر از لحاظ هدف، کاربردی و از لحاظ روش، توصیفی است و هدف اصلی از اجرای آن شناسایی عوامل مؤثر بر عملکرد سرمایه‌گذاری‌های مشترک است. با مطالعة تحقیقات و پژوهش‌های انجام شده در این خصوص عوامل متعددی شناسایی، دسته .
تاسیس شرکتهای سرمایه گذاری مشترک در جهت تعمیق روابط .
دژپسند در همایش تجاری و سرمایه گذاری ایران و جمهوری آذربایجان تاکید کرد؛ تاسیس شرکتهای سرمایه گذاری مشترک در جهت تعمیق روابط اقتصادی بین دوکشور
شرکتهای سرمایه گذاری مشترک در غنا
سفیر ایران در غنا افزود: جمهوری غنا کشوری استوایی با آب و هوای مساعد و مستعد کشاورزی است و به تازگی سرمایه‌گذاری ایرانیان برای کشت برنج و دانه های روغنی در این کشور آغاز شده است.
پرشیا فایل | عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در مقایسه .
عنوان کامل:بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در مقایسه با شرکتهای سرمایه گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس شاخص های سورتینو، شارپ و ضریب بتا
کتاب مدیریت سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار - کتابفروشی .
شرکت های سرمایه گذاری شرکت های مادر تخصصی (هلدینگ) هیأت مدیره شرکت سال مالی تعریف سرمایه گذاری فرآیند سرمایه گذاری در اوراق بهادار پرسشهای فصل اول فصل دوم : بورس اوراق بهادار: تاریخچه و ساختار
سرمایه گذاری نیجریه در معدن در
سرمایه گذاری در پروژه های استخراج از معادن طلا سهام مستقیم در پتانسیل توسعه معدن طلامس گراسبرگ اندونزی در طول سرمایه گذاری مشترک با. >آنلاین ورود خوارزمی به سرمایه گذاری در معادن طلای ایران .
خدمات مدیریت دارائی‌ها - شرکت تامین سرمایه تمدن (سهامی عام)
صندوقهای سرمایه گذاری مشترک یکی از انواع واسطه های مالی و از جمله نهادهایی هستند که از طریق فروش پیوسته واحدهای سرمایه گذاری(یونیت) خود به عموم مردم، سرمایه های اشخاص را تجمیع نموده و در ترکیب متنوعی از اوراق بهادار .
ارزش خالص دارایی (NAV) چیست؟
برای مقایسه میان شرکتهای سرمایه گذاری و صندوقهای سرمایه گذاری از ارزش خالص دارایی به عنوان یک معیار برای این مقایسه استفاده می‌شود.
به گزارش بازار، سرمایه گذاران با سرمایه گذاری در بورس به دنبال کسب سود و افزایش دارایی‌های خود هستند. ارزش خالص دارایی یکی از مهم‌ترین عواملی است که به هر سرمایه گذار کمک می‌کند تا به هدف خود یعنی افزایش دارایی از طریق کسب سود برسد. تحلیل بنیادی و تکنیکال یکی از عواملی است که که سرمایه گذاران برای چیدن استراتژی‌های معاملاتی، همواره از آن استفاده میکنند و در صورتی اقدام به خرید سهم میکنند که قیمت آن روز سهم کمتر از ارزش ذاتی سهم باشد.
دو پایه اساسی بازار سرمایه که بیشتر سرمایه‌هایشان سهام و دارایی مالی است، صندوقهای سرمایه‌گذاری و شرکتهای سرمایه‌گذاری است. ارزش خالص دارایی یکی از پرکاربردترین اصطلاحات رایج بورسی است، که با استفاده از آن می‌توان ارزش ذاتی سهم را محاسبه کرد.
در این مطلب به این سوال پاسخ می‌دهیم که ارزش خالص دارایی چیست؟
ارزش خالص دارایی چیست؟
برای مقایسه میان شرکتهای سرمایه گذاری و صندوقهای سرمایه گذاری از ارزش خالص دارایی به عنوان یک معیار برای این مقایسه استفاده می‌شود درواقع می‌توان گفت که با استفاده از ارزش خالص دارایی، می‌توان به ارزش دارایی یک شرکت سرمایه گذاری و صندوق سرمایه گذاری دستیابی پیدا کرد و ارزش ذاتی آنها را محاسبه کرد و آن‌هارا مورد ارزش‌یابی قرار داد.
ارزش خالص دارایی چگونه محاسبه می‌شود؟
بر اساس کل دارایی‌های یک شرکت یا صندوق سرمایه گذاری و تمامی بدهی آنها می‌توان ارزش خالص مجموعه که نشان دهنده ارزش خلص دارایی آن مجموعه است را محاسبه نمود. که با کم کردن بدهی‌های مجموعه از ارزش کل دارایی‌های آن، به ارزش خالص دارایی‌ها دست یافت.
= NAV بدهی ها – ارزش کل دارایی‌ها
ارزش خالص دارایی به ازای هر سهم چگونه محاسبه می‌شود؟
اگر خالص ارزش دارایی را به ازای هر سهم بدست آوریم، میتوانیم هرواحد صندوق یا سهام شرکت سرمایه‌گذاری را مورد بررسی و ارزش‌یابی قرار دهیم.
راه‌های دیگر برای محاسبه ارزش دارایی
NAV = ارزش افزوده دارایی‌های غیرجاری + سرمایه در گردش خالص + ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها
ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها: اگر ارزش روز سرمایه‌گذاری را از بهای تمام‌شده سرمایه‌گذاری‌ها کم کنیم، ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها را بدست آورده‌ایم.
سرمایه در گردش خالص: اگر بدهی‌های جاری را از دارایی‌های جاری کم کنیم، سرمایه در گردش خالص را بدست آورده‌ایم.
ارزش افزوده دارایی‌های غیر جاری: اگر ارزش روز دارایی‌های غیر جاری را از بهای تمام‌شده دارایی غیر جاری کم کنیم، ارزش افزوده دارایی‌های غیر جاری بدست می‌آید.
NAV = ارزش روز بدهی‌ها- (مجموع ارزش روز دارایی‌های جاری + ارزش روز سرمایه‌گذاری‌ها + ارزش روز دارایی‌های جاری)
این روش یکی از رایج‌ترین روش‌ها می‌باشد.
NAV = ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها + بهای تمام‌شده حقوق صاحبان سهام
صندوقهای سرمایه‌گذاری و محاسبه NAV آن
برای افرادی که اطلاع و زمان کافی در زمینه سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه را ندارند، یکی از بهترین راه‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری در صندوقهای سرمایه‌گذاری است. یکی از فاکتورهای مهم در صندوقهای سرمایه‌گذاری که از آن به عنوان یک اساس بسیار مهم در ارزش‌یابی و بررسی صندوق‌ها استفاده می‌شود، آشنایی با ارزش خالص دارایی می‌باشد. اگر قصد سرمایه‌گذاری دارید و می‌خواهید در دارایی یک صندوق سهیم باشید، می‌توانید با خرید سهام یک سرمایه گذاری از این امتیاز بهره مند شوید و لازم است که از ارزش دارایی‌های خود در صندوق سرمایه‌گذاری مطلع باشید. همانطور که می‌دانید بخشی از دارایی‌های صندوقهای سرمایه‌گذاری مختص به دارایی یا سهام شرکتهای سرمایه‌گذاری می‌باشد که با توجه به شرایط بازار و نوسانات روزانه سهم‌ها دچار نوساناتی میشوند. ارزش دارایی‌های صندوق‌ها و همچنین ارزش واحدهای خریداری شده، در صورتی افزایش می‌یابد که، سود سهام تقسیم شده توسط شرکتهای بورسی به منابع صندوقهای سرمایه‌گذاری اضافه شود.
در پایان روز با توجه به قیمت پایانی دارایی‌های صندوق، ارزش خالص هر واحد آن محاسبه می‌شود و می‌توانید گزارش آن‌را از طریق سایت اختصاصی صندوق مشاهده کنید.
با کم کردن بدهی‌های صندوق (بابت خرید سهام به کارگزاری‌ها وبدهی به ارکان صندوق) از کل دارایی‌های صندوق، می‌توان به ارزش خالص کل دارایی‌های صندوق دست یافت و اگر ارزش خالص کل دارایی صندوق را بر تعداد واحد های عرضه شده تقسیم کنیم، ارزش خالص هر واحد بدست می‌آید.
به ارزش سهم‌های هر یک از واحدهای صندوق NAV یا ارزش خالص دارایی آن صندوق می‌گویند و همانطور که تا الان گفته شد به عنوان یک فاکتور مهم برای سهولت در معاملات و چیدن استراتژی‌های معاملاتی برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها بکار می‌رود.
NAV صدور چیست؟
NAV صدور هزینه‌ای است کمی بیشتر از ارزش خالص هر واحد، که برای خرید هر واحد از صندوقهای سرمایه‌گذاری باید پرداخته شود. برای آنکه مدیر صندوق سرمایه‌گذاری، کارمزد معاملات خرید اوراق بهادار جدید را از سرمایه گذاران قدیمی دریافت نکند، مبلغی را به عنوان کارمزد از سرمایه‌گذاران جدید دریافت میکنند که این کارمزد همان دلیل تفاوت بین NAV صدور با ارزش خالص هر واحد صندوق است.
NAV ابطال چیست؟
NAV ابطال زمانی محاسه می‌شود که سرمایه‌گذار قصد فروش واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری را داشته باشد. برای محاسبه قیمت هر واحد در زمان ابطال، باید هزینه‌های معاملاتی را از بهای فروش دارایی‌های سبد کم کنیم. این بدین معناست که از ارزش خالص هر واحد از صندوقهای سرمایه‌گذاری، هزینه کامزد معاملات فروش کسر می‌شود پس در نظر داشته باشید که آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن NAV ابطال مساوی یا کمتر از NAV هر واحد است.
NAV برای تعیین قیمت صدور و ابطال هر واحد از صندوقهای سرمایه‌گذاری استفاده می‌شودکه در این راستا با تغییرات قیمت‌ها نوسان پیدا می‌کند که از محل تغییر ارزش‌های هریک از واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری سود و ضرر هر سرمایه‌گذار مشخص می‌شود.
بررسی نکات در زمینه NAV هر سهم
تا به اینجا در رابطه با ارزش خالص دارایی‌های صندوقهای سرمایه‌گذاری و شرکتهای سرمایه‌گذاری، روش محاسبه و انواع آن حرف زدیم. در این بخش قرار است به برخی از نکات NAV بپردازیم:
برخی از شرکتهای سرمایه‌گذاری موظف به محاسبه NAV نیستند بدلیل وجود یکسری قوانین در کشور و ثابت بودن سرمایه آنها
بعضی از شرکتهای بورسی، هم در امور مدیریت دارایی و سرمایه‌گذاری مشغول به کار هستند هم مدیریت برخی از شرکت‌ها را تحت عنوان هلدینگ به عهده دارند که همین امر باعث سخت‌تر شدن محاسبه NAV هر سهم می‌شود.
برخی از شرکتهای بورسی سبد سهام غیر بورسی دارند. همین دارایی‌های غیر بورسی بخش گسترده‌ای از شرکتهای سرمایه گذاری بورسی است که همین موضوع سبب ایجاد پیچیدگی‌هایی در محاسبه NAV می‌شود.
سخن آخر
همانطو که در این مقاله خواندید کل خالص ارزش دارایی‌های صندوقهای سرمایه‌گذاری و شرکتهای سرمایه‌گذاری نمایانگر ارزش خالص دارایی آن شرکت و یا صندوق است که برای محسابه هر یک از آنها از روش‌های مختلفی استفاده می‌شود. پس ارزش خالص دارایی یکی از فاکتورهایی است که برای مقایسه صندوقهای سرمایه‌گذاری جهت انتخاب مناسب‌ترین صندوق استفاده می‌شود و بسیار حائز اهمیت است. در برآورد مالی یک شرکت، NAV گزینه خوبی برای نشان دادن ارزش خالص دارایی آن شرکت نمی‌باشد، زیرا محاسبه آن بصورت روزانه و بسیار دقیق انجام می‌گیرد اما راه‌هایی هم وجود دارد که می‌توان با استفاده از آنها NAV را بطور نسبی محاسبه کرد.
سایت آکادمی بورس با منابع کافی بورسی و با بهره‌گیری از دانش متخصصان این حوزه در زمینه سرمایه گذاری در بورس می‌تواند کمک شایانی به شما کند.
صندوق سرمایه‌گذاری مشترک Mutual Fund (بخش اول)
صندوق سرمایه‌گذاری مشترک نوعی از صندوق سرمایه‌گذاری است که در سبدی متنوع از سهام، اوراق و یا سایر ابزارهای مالی سرمایه‌گذاری (معمولا شامل سهام یا اوراق است) می‌کند. این سرمایه‌گذاری‌ها بر اساس حجم و ارزش کاملا متنوع هستند و هیچ قانونی برای نگهداری از ترکیب دارایی‌های آنها وجود ندارد بلکه این تصمیم مدیران صندوق است که بر اساس میزان بازدهی بازار اقدام به تعیین حجم و ارزش یک دارایی در سبد خود میکنند. این دارایی‌ها که یا شامل سهام شرکت‌هاست و یا اوراق قرضه و سایر ابزارهای مالی هم می‌توانند سهام شرکت‌هایی از بخش‌های مختلف صنعتی باشد و یا می‌تواند روی یک آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن بخش صنعتی مشخص متمرکز باشد. بنابراین قانون مشخصی برای این صندوق‌ها به لحاظ ترکیب دارایی‌ها وجود ندارد و پرتفوی این صندوق‌ها بسته به تصمیم‌گیری مدیران حرفه‌ای صندوق است.
منابع مالی این صندوق‌ها از طریق خود سرمایه‌گذاران تامین می‌شود اما این مدیران صندوق هستند که برای سرمایه‌گذاری این منابع تصمیم‌گیری میکنند و بسته به بازدهی بازارها اقدام به سرمایه‌گذاری در ترکیب متنوعی از دارایی‌ها میکنند. هر سرمایه‌گذار بسته به میزان پول یا منابعی که وارد صندوق می‌کند در سود و زیان این صندوق سهیم است.
صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک در طیف وسیعی از دارایی‌ها سرمایه‌گذاری میکنند و عملکرد آنها از تغییر در میزان ارزش بازار آنها مشخص می‌شود. ارزش بازار این صندوق‌ها در واقع جمع ارزش روز دارایی‌های آنهاست که در بازه‌های زمانی مختلف و لحظه به لحظه در حال تغییر است و کم و زیاد می‌شود.
وقتی سرمایه‌گذار واحدهای یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک را خریداری می‌کند این واحدها بر اساس ارزش بازار صندوق به واحدهای مختلف تقسیم شده‌اند و به همین دلیل وی با پول خود سبد متنوعی از دارایی‌ها را خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار به میزان پول خود بخشی از ارزش صندوق را خریداری می‌کند تا در آینده بازدهی بیشتری کسب کند و لذا خرید وی سبدی از دارایی‌هاست.
تفاوت سرمایه‌گذاری در سهام با صندوق سرمایه‌گذاری مشترک
تفاوت خرید واحدهای صندوق سرمایه‌گذای مشترک با خرید سهام این است که صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بر خلاف بازار سهام به خریداران واحدهای خود حق رای نمی‌دهد و از طرف دیگر خریدار واحدهای صندوق سبد متنوعی از دارایی‌ها را خریداری می‌کند در حالی که در بازار سهام فقط یک سهم مشخص را خریداری می‌کند.
نکته مهم دیگری که درباره صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک وجود دارد این است که قیمت این واحدها در بازار بر اساس خالص ارزش دارایی‌ها (NAV) یا همان «ناو» تعیین می‌شود. اگر کل ارزش بازار صندوق سرمایه‌گذاری که شامل سبد مختلفی از دارایی‌هاست بر تعداد کل واحدهای صندوق صندوق تقسیم شود خالص ارزش دارایی صندوق بر اساس هر واحد به دست می‌آید. این امر به این معناست که خریداران، واحدهای صندوق را بر اساس ارزش روز خریداری میکنند و با ارزش روز در آینده ابطال میکنند.
تفاوت مهم دیگر واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری مشترک با سایر اوراق مانند سهام این است که ارزش بازار واحدهای این صندوق در طول روز نوسان نمی‌کند بلکه بعد از پایان جلسه معاملاتی ارزش روز هر واحد یا کل صندوق بر اساس نوساناتی که در طول روز داشته به روزرسانی می‌شود. چون سبد دارایی‌های صندوق که شامل سهام و اوراق است در طول روز تغییر می‌کند بنابراین لازم است که هر روز بعد از جلسه معاملاتی ارزش روز هر سهم نیز آپدیت شود.
nav ابطال چیست
nav ابطال چیست
در آموزش‌های قبلی مجله فرادرس، مطالبی با عنوان «آموزش بورس رایگان | گام به گام برای همه | به زبان ساده» و «بورس چیست — به زبان ساده (+ فیلم آموزش رایگان بورس)» را ارائه کردیم و در آنها، با بازار بورس، فرابورس و بازار پایه و موضوعاتی مانند تابلوخوانی و نوسان‌گیری در بورس آشنا شدیم. در این آموزش، به زبانی ساده به این پرسش پاسخ می‌دهیم که ارزش خالص دارایی یا NAV چیست و چرا دانستن آن مهم است.
«ارزش خالص دارایی» (Net Asset Value) یا به اختصار NAV ارزش خالص یک واحد تجاری را نشان می‌دهد و به عنوان ارزش کل دارایی‌های آن واحد منهای ارزش کل بدهی‌های آن محاسبه می‌شود. اما کاربرد NAV چیست و کجا مورد استفاده قرار می‌گیرد؟ NAV بیشتر در زمینه صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوقهای قابل معامله (ETF) مورد استفاده قرار می‌گیرد و قیمت هر سهم این صندوق را در یک تاریخ یا زمان مشخص نشان می‌دهد.
ارزش خالص دارایی معمولاً برای شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری بالقوه در صندوقهای مشترک، ETF یا شاخص‌ها استفاده می‌شود. همچنین می‌توان از ارزش خالص دارایی برای بررسی منابع موجود در سبد شخصی خود استفاده کرد.
از لحاظ نظری، هر واحد تجاری یا محصول مالی که با مفاهیم حسابداری دارایی‌ها و بدهی‌ها سر و کار دارد، می‌تواند NAV داشته باشد. در زمینه شرکت‌ها و واحدهای تجاری، تفاوت بین دارایی و بدهی به عنوان دارایی خالص یا ارزش خالص یا سرمایه شرکت شناخته می‌شود. اصطلاح NAV در رابطه با ارزش‌گذاری و قیمت‌گذاری صندوق‌ها محبوبیت بیشتری کسب کرده است که با تقسیم اختلاف بین دارایی‌ها و بدهی‌ها بر تعداد سهام سرمایه‌گذاران حاصل می‌شود. ارزش خالص دارایی صندوق برای «واحد هر سهم» صندوق بیان می‌شود، زیرا استفاده از آن برای ارزیابی و معامله صندوق سهام را آسان‌تر می‌کند.
اغلب، NAV به ارزش دفتری یک کسب‌وکار نزدیک یا برابر با آن است. شرکت‌هایی که پیش‌بینی می‌شود رشد بالایی داشته باشند، به طور سنتی بیشتر از آنچه NAV نشان می‌دهد ارزش دارند. NAV اغلب برای یافتن سرمایه‌گذاری‌های زیر قیمت یا بالاتر از قیمت نسبت به ارزش بازار مقایسه می‌شود. همچنین چندین نسبت مالی وجود دارد که از مضارب NAV یا ارزش شرکت برای تجزیه و تحلیل استفاده میکنند.
nav ابطال چیست
اما فرمول NAV چیست و چگونه می‌توان آن را محاسبه کرد؟ فرمول NAV برای یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک به راحتی به شکل زیر است:
تعداد کل سهام منتشر شده / (بدهی‌ها – دارایی‌ها) = NAV
صندوق با جمع‌آوری سرمایه از تعداد زیادی سرمایه‌گذار تشکیل می‌شود. سپس از پول جمع‌آوری شده برای سرمایه‌گذاری در سهامی متنوع و اوراق بهادار مالی متناسب با هدف صندوق استفاده می‌کند. هر سرمایه‌گذار به نسبت مقدار سرمایه‌گذاری، تعداد مشخصی از سهام صندوق را مالک خواهد بود و می‌تواند در آینده سهام صندوق خود را بفروشد و سود یا ضرر آن را کسب کند. به دلیل آنکه که خرید و فروش منظم سهام صندوق پس از راه‌اندازی صندوق شروع می‌شود، فرایندی برای قیمت‌گذاری سهام صندوق ضروری خواهد بود. این ساز و کار قیمت‌گذاری مبتنی بر NAV است. در نتیجه، وقتی ارزش خالص دارایی در واحد سهم یا NAVPS یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک به‌روز می‌شود، قیمت آن هم تغییر خواهد کرد.
برخلاف سهام که قیمت آن در هر ثانیه تغییر می‌کند، صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک به صورت آنلاین معامله نمی‌شوند. در عوض، بر اساس روش قیمت‌گذاری پایان روز بعد و مبتنی بر دارایی‌ها و بدهی‌های آنها قیمت‌گذاری میشوند.
دارایی‌های یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، شامل کل ارزش بازار سرمایه‌های صندوق، وجوه نقد و اوراق بهادار با قابلیت نقدشوندگی بسیار بالا، مطالبات و درآمد حساب شده منهای بدهی‌ها است. ارزش بازار صندوق یک بار در روز و بر اساس قیمت بسته شدن معاملات اوراق بهادار موجود در سبد صندوق محاسبه می‌شود. از آنجا که ممکن است یک صندوق مقدار مشخصی سرمایه در قالب دارایی‌های نقدی و قابل تبدیل به وجه نقد داشته باشد، آن بخش تحت عنوان نقدی و با نقدشوندگی بسیار بالا حساب می‌شود. مطالبات شامل مواردی از قبیل سود یا پرداخت سود است که در آن روز قابل استفاده است، در حالی که درآمد حساب شده به وجوهی مربوط می‌شود که توسط صندوق کسب شده، اما هنوز دریافت نشده است. جمع همه این موارد و هر یک از انواع معتبر آنها دارایی صندوق را تشکیل می‌دهد.
بدهی‌های یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک معمولاً شامل بدهی به بانک‌های وام دهنده، پرداخت‌های معوق و انواع هزینه‌های دیگر است. علاوه بر این، یک صندوق ممکن است بدهی‌های خارجی داشته باشد که احتمال دارد سهام منتشر شده برای اشخاص غیرمقیم، درآمد یا سود سهامی باشد که در آن، پرداخت‌ها برای اشخاص غیرمقیم در نظر گرفته شده است. بسته به نوع پرداخت بهره، ممکن است همه این جریان خروج وجه نقد به عنوان بدهی‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت طبقه‌بندی شوند. بدهی‌های یک صندوق همچنین شامل هزینه‌های انباشته، مانند حقوق کارمندان، خدمات، هزینه‌های عملیاتی، هزینه‌های مدیریتی، توزیع و بازاریابی، هزینه‌های انتقال نمایندگی، حسابرسی و سایر هزینه‌های عملیاتی است.
محاسبه NAV با در نظر گرفتن تمام موارد مختلف که در ذیل دارایی و بدهی قرار می‌گیرند، در پایان روز کاری بعد انجام می‌شود.
سرمایه‌گذاران صندوق‌ها اغلب عملکرد صندوق را بر اساس تفاوت‌های NAV خود بین دو تاریخ مختلف ارزیابی میکنند. به عنوان مثال، ممکن است کسی NAV را در تاریخ اول اردیبهشت با NAV در اول آبان مقایسه کند و تفاوت این دو مقدار را به عنوان یک معیار برای عملکرد صندوق در نظر بگیرد. با این حال، تغییر NAV بین دو تاریخ بهترین شاخص عملکرد صندوقهای مشترک نیست.
صندوقهای مشترک معمولاً کل درآمد خود را به سهامداران پرداخت میکنند. علاوه بر این، صندوق‌ها موظف هستند سود حاصل از سرمایه انباشته را بین سهامداران توزیع کنند. افزایش سرمایه در مورد هر اوراقی رخ می‌دهد که با قیمتی بالاتر از قیمت خرید به فروش برسد. از آنجا که این دو مؤلفه، یعنی درآمد و سود، به طور منظم پرداخت می‌شود، NAV بر این اساس کاهش می‌یابد. بنابراین، با اینکه سرمایه‌گذار درآمد و بازده متوسط را به دست می‌آورد، اما وقتی بین دو تاریخ مقایسه شود، درآمد و بازده مذکور در مقادیر NAV منعکس نمی‌شوند.
یکی از بهترین اقدامات ممکن برای بررسی عملکرد صندوقهای مشترک، بازده کل سالانه است که نرخ واقعی بازده سرمایه‌گذاری یا مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌ها در طی یک دوره ارزیابی معین است. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران همچنین نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) را بررسی میکنند که نشان دهنده میانگین نرخ رشد سالانه یک سرمایه‌گذاری در بازه زمانی مشخص بیشتر از یک سال است.
از آنجا که ETFها و صندوقهای سرمایه‌گذاری محدود یا بسته مانند سهام در بورس معامله میشوند، سهام آنها با ارزش بازار معامله می‌شود که می‌تواند بالاتر یا پایین‌تر از NAV باشد. این موضوع این امکان را برای معامله‌گران ETF فراهم می‌کند که بتوانند به موقع چنین فرصت‌های خوبی را بیابند. ETFها مشابه با صندوقهای مشترک، روزانه NAV خود را نیز در پایان بازار برای گزارش‌دهی محاسبه میکنند. علاوه بر این، آنها همچنین NAV روزانه چند بار در دقیقه را آنلاین محاسبه و منتشر میکنند.
NAV صدور به هزینه‌ای اطلاق می‌شود که سرمایه‌گذاران برای خرید واحدهای صندوق پرداخت میکنند. کارمزد معامله نیز در این مبلغ محاسبه می‌شود و به همین دلیل، NAV صدور اندکی بیشتر از NAV هر واحد است. NAV صدور بر اساس ارزش خالص دارایی در روز بعد از ثبت درخواست خرید محاسبه می‌شود.
NAV ابطال به مبلغی گفته می‌شود که دارنده واحد صندوق در ازای فروش کسب می‌کند. با آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن توجه به کسر شدن کارمزد معامله، قیمت NAV ابطال از NAV هر واحد کمتر خواهد بود. NAV ابطال بر اساس ارزش خالص دارایی در روز بعد از ثبت درخواست فروش محاسبه می‌شود.
فرض کنید کل ارزش سرمایه‌گذاری‌های اوراق بهادار مختلف یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک ۱۰۰ میلیارد تومان باشد که براساس قیمت‌های بسته شدن در پایان روز برای هر دارایی جداگانه محاسبه شده است. این صندوق همچنین ۷ میلیارد تومان وجه نقد و اوراق بهادار با قابلیت نقدشوندگی بسیار بالا دارد و کل مطالبات آن ۴ میلیارد تومان است. درآمد تحقق یافته روز ۷۵ میلیون تومان است. این صندوق 13 میلیارد تومان بدهی کوتاه مدت و ۲ میلیاردر تومان بدهی بلند مدت دارد. هزینه‌های تحقق یافته روز آن نیز ۱۰ میلیون تومان است. این صندوق ۵ میلیون سهم منتشر شده دارد. می‌خواهیم با استفاده از فرمول فوق، بدانیم که مقدار NAV چیست و چه عددی به دست می‌آید.
ناو ابطال چیست
ناو ابطال چیست
ناو (NAV) یکی از موضوعاتی است که فعالان در بازار سرمایه به خصوص کسانی که در خرید و فروش صندوق ها هستند، با آن مواجه می شوند. خالص ارزش دارایی را ناو می گویند.
در تحلیل های بنیادی یا فاندمنتال که به بررسی صورت های مالی و سود و زیان و فعالیت های شرکت از دید کسب و آشنایی با NAV ابطال و نحوه محاسبه آن کار و نه از دید قیمت به روش تکنیکالیست ها پرداخته می شود، موضوع ناو مهم است. اینکه یک شرکت چقدر ارزش واقعی دارد و فاصله آن با قیمت روز بازار چقدر است، موضوعی جذاب برای سرمایه گذاران به خصوص سهامداران بلند مدتی است.
قیمت ابطال یا بازخرید واحدهای سرمایه‌گذاری بر پایه خالص ارزش دارایی‌های ابطال(NAV ابطال) و با فرض کسر هزینه‌های مربوط به معاملات از بهای فروش دارایی‌های سبد تعیین می‌شود و مبنای خالص پرداخت به شخص قرار می‌گیرد. به‌عبارتی وقتی سرمایه‌گذاری واحدهای صندوق را ابطال می‌کند، فرض بر این است که دارایی‌های صندوق فروش رفته و هزینه کارمزد معاملات آن پرداخت‌شده و سپس وجه نقد به سرمایه‌گذار عودت داشته می‌شود.
همچنین این اطمینان برای سرمایه‌گذاران وجود دارد که بدون توجه به وضعیت بازار و قابلیت نقد شوندگی سهام موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق، می‌تواند پول خود را با کسر هزینه متعارف معاملات دریافت کند.ناو ابطال چیست
به عبارتی برخی از سهم‌ها با صف فروش یا صف خرید همراه باشد، در نتیجه آخرین قیمت اعلام شده در تابلوی معاملاتی نمی‌تواند ارائه کننده واقعیات موجود و قیمت واقعی و منصفانه این نوع سهام باشد. در شرایطی که مدیر هیچ‌یک از قیمت‌های سهام موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق را تعدیل نکرده باشد، NAV آماری و ابطال باهم برابر و اندکی از NAV صدور کمتر هستند .
به‌همین دلیل به مدیران صندوقهای سرمایه گذاری این اختیار داده شده است که در چارچوب دستورالعمل نحوه تعیین قیمت خریدوفروش اوراق بهادار، بتوانند در شرایط مشخص‌شده(مثلا صف خرید و فروش سنگین) قیمت برخی سهم‌های موجود در سبد سرمایه‌گذاری را تا حدودی تعدیل کنند. به‌این‌ترتیب در چنین شرایطی NAV محاسبه‌شده بر پایه تعدیل قیمت سهام، مبنای تعیین قیمت صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری قرار می‌گیرد.
عکس زیر مربوط به تابلو معاملاتی نماد دارا یکم است که نخستین ETF عرضه شده توسط دولت در بهار ۹۹ بود. صندوق واسطه گری مالی یکم هر بلوکش، اکنون بالای ۳۲۰۰۰ تومان معامله می شود. ناو ابطال نماد دارا یکم، همان طور که در شکل مشاهده میکنید، ۲۵۰۲۵۲ ریال اعلام شده است. این موضوعات باید در زمان خرید بلوک های صندوق ها، مورد نظر سهامداران قرار بگیرد.
در هنگام معامله صندوق ها به NAV انها توجه کنید و بالاتر از قیمت NAV خرید نکنید. هم‌ا‌کنون NAV صندوق دارایکم حدود ۲۴ هزار تومان است و اگر هیجان خرید کاهش یابد قیمت بسمت NAV حرکت خواهد کرد.
همچنین توجه داشته باشید که صندوق‌ها بدون محدودیت نوسان معامله میشوند و در هنگام فروش قیمت را به ریال وارد کنید(مثلا ۲۸۰۰۰۰) و به تعداد صفرها دقت کنید.
تابلو معاملاتی دارا یکم در هفته دوم تیر ۹۹
مغازه کوچک با سرمایه کم
به عکس زیر توجه کنید.
واحد های این صندوق «دارایکم» در ۸ تیر ۹۹ حال معامله در حوالی ۲۸۰۰۰ تومان به ازای هر یونیت بود در حالی که NAV ابطال آن ۲۴۱۸۳ تومان است. بخشی از این اختلاف به خاطر وجود سهام بانک صادرات در پرتفوی این صندوق است که در آن زمان صف خرید بود و نمی توان به صورت مستقیم سهام آن را خرید ولی بخشی از آن بازی نوسان گیران است.
سرمایه گذاران (مخصوصا غیر حرفه ای ها) حتما در نرخ های خرید و فروش خود در این نماد دقت نمایند تا در بازی نوسان گیران گیر نیفتند.
برای اینکه سرمایه‌گذاران از حدود تعدیل انجام‌شده آگاهی پیدا کنند، صندوق‌ها طبق مقررات به‌موازات اعلام NAV صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری، ملزم به ارائه NAV آماری خود هستند. NAV آماری یک مبنای مقایسه‌ای است و در آن آخرین قیمت بسته شدن سهام، بدون اعمال تعدیل مدیر منظور شده است. در شرایطی که مدیر هیچ‌یک از قیمت‌های سهام موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق را تعدیل نکرده باشد، NAV آماری و ابطال باهم برابر و اندکی از NAV صدور کمتر هستند.
قیمت NAV ابطال صندوق افق ملت را با قیمت تابلو در ۱۰ تیر ۹۹ مشاهده کنید
فهرست کل صندوق های بورسی را در سامانه tsetmc.com مشاهده کنید
در سال ۹۹ علاوه بر صندوق دارا یکم که کلسیکونی از سهام بانکی بود و ظرف کم تر از ۲ ماه، رشد ۱۰۰ درصدی کرد، ۲ صندوق دیگر هم عرضه می شود که سهام خودرویی، فلزی و پالایشی را در خود دارد. در سال ۹۹، عرضه اولیه های زیادی خواهیم داشت که در همه شرکت و تا بهار ۱۴۰۰ شمسی سهامداری کنید. ۶۰ میلیون نفر کد بورس دارند. سعی کنید در صورتی که اصول بورس را آشنا نیستید، در عرضه اولیه ها شرکت کرده و از طریق صندوق های سرمایه گذاری، در بازار سرمایه فعالیت کنید.
مطلب برای شما مفید بود؟
به مطلب امتیاز دهید
میانگین امتیازها 3.8 / 5. تعداد رای: 6
تاکنون رأی داده نشده! اولین نفری باشید که به این پست امتیاز می‌دهد.
ذخیره نام، ایمیل و وبسایت من در مرورگر برای زمانی که دوباره دیدگاهی می‌نویسم.
Δdocument.getElementById( “ak_js” ).setAttribute( “value”, ( new Date() ).getTime() );
1400 © تمامی حقوق برای وبسایت Rooziato (روزیاتو) محفوظ
است.
هدف همه کسانی که وارد بازار سرمایه میشوند افزایش دارایی‌هایشان است. به همین دلیل مفهوم ارزش برای سرمایه‌گذاران و فعالان این بازار اهمیت ویژه‌ای دارد. اگر مفهوم خالص ارزش دارایی را نمی‌دانید توصیه می‌کنیم برای آشنایی بیشتر مطلب «ارزش خالص دارایی چیست و چرا مهم است؟» را بخوانید. در ادامه این مطلب با مفهوم قیمت ابطال یا NAV ابطال آشنا می‌شویم.
قیمت ابطال یا بازخرید واحدهای سرمایه‌گذاری بر پایه خالص ارزش دارایی‌های ابطال (NAV ابطال) و با فرض کسر هزینه‌های مربوط به معاملات از بهای فروش دارایی‌های سبد تعیین می‌شود. این قیمت، مبنای خالص پرداخت به شخص قرار می‌گیرد. به‌عبارتی وقتی سرمایه‌گذاری واحدهای یک صندوق سرمایه گذاری را ابطال می‌کند، فرض بر این است که دارایی‌های صندوق فروش رفته و هزینه کارمزد معاملات آن پرداخت‌شده و سپس وجه نقد به سرمایه‌گذار عودت داشته می‌شود. همچنین این اطمینان برای سرمایه‌گذاران وجود دارد که بدون توجه به وضعیت بازار و قابلیت نقد شوندگی سهام موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق، می‌تواند پول خود را با کسر هزینه متعارف معاملات دریافت کند.
NAV صدور و ابطال هر واحد صندوق سرمایه گذاری از جمله اطلاعاتی است که در وبسایت آن صندوق نمایش داده می‌شود. بنابراین برای مشاهده NAV ابطال یک صندوق کافی است به وبسایت آن صندوق مراجعه کنید. علاوه بر این، در سایت پردازش اطلاعات مالی ایران یا فیپیران نیز این اطلاعات برای همه صندوقهای فعال در بازار سرمایه نمایش داده می‌شود.
عجیبه نمیدونستم. ممنون
با سلام همراهی شما موجب دلگرمی ماست. با تشکر
© تمامی حقوق برای کارگزاری مفید محفوظ و نقل مطالب تنها با ذکر منبع و لینک آن مجاز است.
در آموزش‌های قبلی مجله فرادرس، مطالبی با عنوان «آموزش بورس رایگان | گام به گام برای همه | به زبان ساده» و «بورس چیست — به زبان ساده (+ فیلم آموزش رایگان بورس)» را ارائه کردیم و در آنها، با بازار بورس، فرابورس و بازار پایه و موضوعاتی مانند تابلوخوانی و نوسان‌گیری در بورس آشنا شدیم. در این آموزش، به زبانی ساده به این پرسش پاسخ می‌دهیم که ارزش خالص دارایی یا NAV چیست و چرا دانستن آن مهم است.
«ارزش خالص دارایی» (Net Asset Value) یا به اختصار NAV ارزش خالص یک واحد تجاری را نشان می‌دهد و به عنوان ارزش کل دارایی‌های آن واحد منهای ارزش کل بدهی‌های آن محاسبه می‌شود. اما کاربرد NAV چیست و کجا مورد استفاده قرار می‌گیرد؟ NAV بیشتر در زمینه صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوقهای قابل معامله (ETF) مورد استفاده قرار می‌گیرد و قیمت هر سهم این صندوق را در یک تاریخ یا زمان مشخص نشان می‌دهد.
ارزش خالص دارایی معمولاً برای شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری بالقوه در صندوقهای مشترک، ETF یا شاخص‌ها استفاده می‌شود. همچنین می‌توان از ارزش خالص دارایی برای بررسی منابع موجود در سبد شخصی خود استفاده کرد.
از لحاظ نظری، هر واحد تجاری یا محصول مالی که با مفاهیم حسابداری دارایی‌ها و بدهی‌ها سر و کار دارد، می‌تواند NAV داشته باشد. در زمینه شرکت‌ها و واحدهای تجاری، تفاوت بین دارایی و بدهی به عنوان دارایی خالص یا ارزش خالص یا سرمایه شرکت شناخته می‌شود. اصطلاح NAV در رابطه با ارزش‌گذاری و قیمت‌گذاری صندوق‌ها محبوبیت بیشتری کسب کرده است که با تقسیم اختلاف بین دارایی‌ها و بدهی‌ها بر تعداد سهام سرمایه‌گذاران حاصل می‌شود. ارزش خالص دارایی صندوق برای «واحد هر سهم» صندوق بیان می‌شود، زیرا استفاده از آن برای ارزیابی و معامله صندوق سهام را آسان‌تر می‌کند.
اغلب، NAV به ارزش دفتری یک کسب‌وکار نزدیک یا برابر با آن است. شرکت‌هایی که پیش‌بینی می‌شود رشد بالایی داشته باشند، به طور سنتی بیشتر از آنچه NAV نشان می‌دهد ارزش دارند. NAV اغلب برای یافتن سرمایه‌گذاری‌های زیر قیمت یا بالاتر از قیمت نسبت به ارزش بازار مقایسه می‌شود. همچنین چندین نسبت مالی وجود دارد که از مضارب NAV یا ارزش شرکت برای تجزیه و تحلیل استفاده میکنند.ناو ابطال چیست
اما فرمول NAV چیست و چگونه می‌توان آن را محاسبه کرد؟ فرمول NAV برای یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک به راحتی به شکل زیر است:
تعداد کل سهام منتشر شده / (بدهی‌ها – دارایی‌ها) = NAV
صندوق با جمع‌آوری سرمایه از تعداد زیادی سرمایه‌گذار تشکیل می‌شود. سپس از پول جمع‌آوری شده برای سرمایه‌گذاری در سهامی متنوع و اوراق بهادار مالی متناسب با هدف صندوق استفاده می‌کند. هر سرمایه‌گذار به نسبت مقدار سرمایه‌گذاری، تعداد مشخصی از سهام صندوق را مالک خواهد بود و می‌تواند در آینده سهام صندوق خود را بفروشد و سود یا ضرر آن را کسب کند. به دلیل آنکه که خرید و فروش منظم سهام صندوق پس از راه‌اندازی صندوق شروع می‌شود، فرایندی برای قیمت‌گذاری سهام صندوق ضروری خواهد بود. این ساز و کار قیمت‌گذاری مبتنی بر NAV است. در نتیجه، وقتی ارزش خالص دارایی در واحد سهم یا NAVPS یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک به‌روز می‌شود، قیمت آن هم تغییر خواهد کرد.
برخلاف سهام که قیمت آن در هر ثانیه تغییر می‌کند، صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک به صورت آنلاین معامله نمی‌شوند. در عوض، بر اساس روش قیمت‌گذاری پایان روز بعد و مبتنی بر دارایی‌ها و بدهی‌های آنها قیمت‌گذاری میشوند.
دارایی‌های یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، شامل کل ارزش بازار سرمایه‌های صندوق، وجوه نقد و اوراق بهادار با قابلیت نقدشوندگی بسیار بالا، مطالبات و درآمد حساب شده منهای بدهی‌ها است. ارزش بازار صندوق یک بار در روز و بر اساس قیمت بسته شدن معاملات اوراق بهادار موجود در سبد صندوق محاسبه می‌شود. از آنجا که ممکن است یک صندوق مقدار مشخصی سرمایه در قالب دارایی‌های نقدی و قابل تبدیل به وجه نقد داشته باشد، آن بخش تحت عنوان نقدی و با نقدشوندگی بسیار بالا حساب می‌شود. مطالبات شامل مواردی از قبیل سود یا پرداخت سود است که در آن روز قابل استفاده است، در حالی که درآمد حساب شده به وجوهی مربوط می‌شود که توسط صندوق کسب شده، اما هنوز دریافت نشده است. جمع همه این موارد و هر یک از انواع معتبر آنها دارایی صندوق را تشکیل می‌دهد.
بدهی‌های یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک معمولاً شامل بدهی به بانک‌های وام دهنده، پرداخت‌های معوق و انواع هزینه‌های دیگر است. علاوه بر این، یک صندوق ممکن است بدهی‌های خارجی داشته باشد که احتمال دارد سهام منتشر شده برای اشخاص غیرمقیم، درآمد یا سود سهامی باشد که در آن، پرداخت‌ها برای اشخاص غیرمقیم در نظر گرفته شده است. بسته به نوع پرداخت بهره، ممکن است همه این جریان خروج وجه نقد به عنوان بدهی‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت طبقه‌بندی شوند. بدهی‌های یک صندوق همچنین شامل هزینه‌های انباشته، مانند حقوق کارمندان، خدمات، هزینه‌های عملیاتی، هزینه‌های مدیریتی، توزیع و بازاریابی، هزینه‌های انتقال نمایندگی، حسابرسی و سایر هزینه‌های عملیاتی است.
محاسبه NAV با در نظر گرفتن تمام موارد مختلف که در ذیل دارایی و بدهی قرار می‌گیرند، در پایان روز کاری بعد انجام می‌شود.
سرمایه‌گذاران صندوق‌ها اغلب عملکرد صندوق را بر اساس تفاوت‌های NAV خود بین دو تاریخ مختلف ارزیابی میکنند. به عنوان مثال، ممکن است کسی NAV را در تاریخ اول اردیبهشت با NAV در اول آبان مقایسه کند و تفاوت این دو مقدار را به عنوان یک معیار برای عملکرد صندوق در نظر بگیرد. با این حال، تغییر NAV بین دو تاریخ بهترین شاخص عملکرد صندوقهای مشترک نیست.
صندوقهای مشترک معمولاً کل درآمد خود را به سهامداران پرداخت میکنند. علاوه بر این، صندوق‌ها موظف هستند سود حاصل از سرمایه انباشته را بین سهامداران توزیع کنند. افزایش سرمایه در مورد هر اوراقی رخ می‌دهد که با قیمتی بالاتر از قیمت خرید به فروش برسد. از آنجا که این دو مؤلفه، یعنی درآمد و سود، به طور منظم پرداخت می‌شود، NAV بر این اساس کاهش می‌یابد. بنابراین، با اینکه سرمایه‌گذار درآمد و بازده متوسط را به دست می‌آورد، اما وقتی بین دو تاریخ مقایسه شود، درآمد و بازده مذکور در مقادیر NAV منعکس نمی‌شوند.
یکی از بهترین اقدامات ممکن برای بررسی عملکرد صندوقهای مشترک، بازده کل سالانه است که نرخ واقعی بازده سرمایه‌گذاری یا مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌ها در طی یک دوره ارزیابی معین است. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران همچنین نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) را بررسی میکنند که نشان دهنده میانگین نرخ رشد سالانه یک سرمایه‌گذاری در بازه زمانی مشخص بیشتر از یک سال است.
از آنجا که ETFها و صندوقهای سرمایه‌گذاری محدود یا بسته مانند سهام در بورس معامله میشوند، سهام آنها با ارزش بازار معامله می‌شود که می‌تواند بالاتر یا پایین‌تر از NAV باشد. این موضوع این امکان را برای معامله‌گران ETF فراهم می‌کند که بتوانند به موقع چنین فرصت‌های خوبی را بیابند. ETFها مشابه با صندوقهای مشترک، روزانه NAV خود را نیز در پایان بازار برای گزارش‌دهی محاسبه میکنند. علاوه بر این، آنها همچنین NAV روزانه چند بار در دقیقه را آنلاین محاسبه و منتشر میکنند.
NAV صدور به هزینه‌ای اطلاق می‌شود که سرمایه‌گذاران برای خرید واحدهای صندوق پرداخت میکنند. کارمزد معامله نیز در این مبلغ محاسبه می‌شود و به همین دلیل، NAV صدور اندکی بیشتر از NAV هر واحد است. NAV صدور بر اساس ارزش خالص دارایی در روز بعد از ثبت درخواست خرید محاسبه می‌شود.
NAV ابطال به مبلغی گفته می‌شود که دارنده واحد صندوق در ازای فروش کسب می‌کند. با توجه به کسر شدن کارمزد معامله، قیمت NAV ابطال از NAV هر واحد کمتر خواهد بود. NAV ابطال بر اساس ارزش خالص دارایی در روز بعد از ثبت درخواست فروش محاسبه می‌شود.
فرض کنید کل ارزش سرمایه‌گذاری‌های اوراق بهادار مختلف یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک ۱۰۰ میلیارد تومان باشد که براساس قیمت‌های بسته شدن در پایان روز برای هر دارایی جداگانه محاسبه شده است. این صندوق همچنین ۷ میلیارد تومان وجه نقد و اوراق بهادار با قابلیت نقدشوندگی بسیار بالا دارد و کل مطالبات آن ۴ میلیارد تومان است. درآمد تحقق یافته روز ۷۵ میلیون تومان است. این صندوق 13 میلیارد تومان بدهی کوتاه مدت و ۲ میلیاردر تومان بدهی بلند مدت دارد. هزینه‌های تحقق یافته روز آن نیز ۱۰ میلیون تومان است. این صندوق ۵ میلیون سهم منتشر شده دارد. می‌خواهیم با استفاده از فرمول فوق، بدانیم که مقدار NAV چیست و چه عددی به دست می‌آید.
دیدگاه شما