استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌

هر کدام از اپلیکیشن‌های دیفای را می‌توان به‌نوعی قطعه‌ای لِگو دانست که در کنار به‌دلخواه چیده می‌شوند و ساختاری جدید و منسجم را کامل می‌کنند.

با پلتفرم پنکیک سواپ و توکن cake بیشتر آشنا شوید

اگر جز کسانی هستید که در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کنید احتمالا نام صرافی بایننس و عبارت پنکیک سواپ را شنیده‌اید. پنکیک سواپ (PanCake swap) پلتفرم صرافی به شکل غیرمتمرکز است که روی زنجیره هوشمند بایننس (BSC) توسعه یافته است. در این مطلب به طور کامل عملکرد و قابلیت‌های پنکیک سواپ را به شما توضیح خواهیم داد و شما را با توکن کیک آشنا خواهیم کرد. در ادامه مطلب همراه نوبیتکس باشید.

پنکیک سواپ چیست؟

پنکیک سواپ یک صرافی ارز دیجیتال غیرمتمرکز است یعنی معاملات مالی به صورت مستقیم و بدون واسطه در این صرافی انجام می‌شود. در صرافی‌های غیرمتمرکز هیچ کس توانایی دسترسی به دارایی کاربران را ندارد و معاملات ارز دیجیتال بدون دخالت سازمان‌های مختلف و دفتر سفارش خرید و فروش انجام می‌شود. از لحاظ عملکردی، پنکیک سواپ شباهت بسیار زیادی به یونی‌سواپ روی شبکه اتریوم و سوشی سواپ دارد. حجم معاملات این پلتفرم پس از ارائه در مدت زمان بسیار کوتاهی به چند صد میلیون دلار رسید که این موضوع کارآیی این پلتفرم و محبوبیت آن را برای انجام مبادلات نشان می‌دهد.

معاملاتی که در این پلتفرم انجام می‌شوند همتابه‌همتا نیستند و برای مدیریت آن‌ها از استخر نقدینگی (Liquidity Pool) استفاده می‌شود. نکته مهم دیگری که باید به آن اشاره کنیم نحوه تامین نقدینگی در این پلتفرم است. در پنکیک سواپ از مدل بازارساز خودکار (AMM) برای تامین نقدینگی کسانی که در این بستر معاملات خود را انجام می‌دهند استفاده می‌شود.

ارز دیجیتال کیک چیست؟ آشنایی با توکن اختصاصی صرافی پنکیک

معمولا کسانی که در بازار کریپتوکارنسی سرمایه‌گذاری می‌کنند در هنگام بررسی قیمت لحظه‌ای ارز دیجیتال در صرافی، نام ارزهایی را مشاهده می‌کنند که با ماهیت آن‌ها آشنا نیستند. یکی از این ارزهای دیجیتال که یکی از توکن‌های اختصاصی صرافی پنکیک سواپ محسوب می‌شود ارز یا توکن کیک است. در ساختار ارز دیجیتال کیک از استانداردBEP-20 استفاده شده است می‌توان آن‌ها را به راحتی در کیف پول‌هایی که توسط پنکیک سواپ به زنجیره بایننس متصل هستند ذخیره کرد. ارز دیجیتال کیک را می‌توان از صرافی‌های بیت کوین، VCC، CoinBene و HitBTC خریداری و روی کیف پول اختصاصی خود ذخیره کرد.

تامین نقدینگی پنکیک سواپ از استخر نقدینگی

نقدینگی معاملات پنکیک باید از طریق استخرهای نقدینگی تامین شود. استخر نقدینگی فضایی مجازی است که در آن کاربران توکن‌های خود را به جای مبادله مستقیم با بقیه کاربران با توکن‌های موجود در استخر مبادله می‌کنند. افراد با استفاده از جفت‌ارزهای خود می‌توانند نقدینگی لازم را برای مبادله توکن‌ها فراهم کنند که به این افراد تامین‌کننده گفته می‌شود. کارمزد مبادلات پنکیک سواپ به تامین‌کنندگان نقدینگی کارمزد داده می‌شود تا آن‌ها با تامین نقدینگی، فرصت بیشتری را برای انجام مبادلات پنکیک سواپ انجام دهند.

کسانی که تامین کننده هستند در ازای قرار دادن دارایی خود در استخر نقدینگی توکن‌های مخصوص استخر یا LP TOKEN دریافت می‌کنند و به کمک آن‌ها می‌توانند در زمان دلخواه سپرده‌های خود را از استخر نقدینگی خارج کنند. یکی دیگر از کاربردهای این توکن، توزیع کارمزد دریافتی از مبادلات است. براساس میزان توکن استخر میزان دریافت کارمزد مبادلات تعیین می‌شود. اگر برای خرید یا تبدیل ارز یا جفت‌ارزها مشکل دارید با استفاده از ماشین حساب ارز دیجیتال می‌توانید به راحتی تبدیل‌های مد نظر خود را انجام دهید و .برای سرمایه‌گذاری جفت‌ارزهای خود در استخر نقدینگی اقدام کنید

Farming و Sticking در پنکیک سواپ چه مفهومی دارند؟

اگر بخواهیم به شکلی ساده مفهوم استیکینگ را بیان کنیم استیکینگ به معنی قفل کردن ارزها برای دریافت پاداش است. با استیکینگ، دارایی‌های شما در یک کیف پول ارز دیجیتال بلوکه می‌شود تا امنیت شبکه تضمین شود. در استیکینگ پس از بلوکه کردن رمزارزهای خود می‌توانید تراکنش‌ها را تایید و به این شکل از امنیت شبکه پشتیبانی کنید.

در فارمینگ شما توکن‌های استخر خود را استیک یا قفل می‌کنید. پس از قفل شدن توکن‌های استخر، شبکه به شما ارز کیک پاداش می‌دهد که می‌توانید به راحتی آن را در صرافی‌هایی که از آن پشتیبانی می‌کنند استفاده و تبدیل کنید. راه دیگری که می‌تواند منفعت بسیاری داشته باشد استیک کردن توکن‌های کیکی است که از فارم کردن توکن‌های استخر به دست آورده‌اید. به این ترتیب بدون نیاز به تبدیل می‌توانید در استخر دیگری توکن‌های کیک خود را با ارزهای دیگر تعویض کنید. جفت‌ارزهای زیادی هستند که می‌توان آن‌ها را در پنکیک سواپ استفاده کرد. در ابتدا باید با خرید بیت کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال به صورت جفت‌ارز، معاملات پنکیک خود را انجام دهید. از رایج‌ترین آن‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• CAKE – BNB LP
• BUSD – BNB LP
• BETH – ETH LP

بازارساز خودکار (AMM) چیست؟

در پروتکل بازارساز خودکار از الگوریتم ریاضی مبتنی بر عرضه و تقاضا برای قیمت‌گذاری دارایی‌های موجود در استخر پنکیک سواپ استفاده می‌شود. در استخرهای نقدینگی پنکیک سواپ از جفت‌ارزهای مختلف استفاده می‌شود و نسبت وزنی این دو دارایی در استخر ارزش آن‌ها را نسبت به یکدیگر تعیین می‌کند.

لغزش قیمت در پنکیک سواپ یعنی چه؟

یکی از مهم‌ترین مفهوم‌هایی که در مورد پنکیک سواپ باید بدانید لغزش قیمت است. لغزش قیمت به معنی تغییر ارزش ارز در جفت ارزها با خرید یا فروش یکی از آن‌ها است. برای مثال در استخری که BNB و CAKE در آن‌ها وجود دارد اگر BNB به استخر BNB/CAKE اضافه شود نقدینگی BNB در استخر آن‌ها افزایش و نقدینگی ارز دیگر کاهش می‌یابد.

در چنین حالتی تعادل نقدینگی بر هم می‌خورد. با برهم خوردن تعادل نقدینگی، قیمت BNB بر حسب CAKE کاهش و قیمتCAKE برحسب BNB افزایش پیدا خواهد کرد. به همین دلیل قیمت دوج کوین، بیت کوین و سایر ارزهایی که به صورت جفت‌ارز در استخر نقدینگی استفاده می‌شود دست‌خوش تغییرات زیادی می‌شود.

میزان کارمزد در پنکیک سواپ چگونه تامین می‌شود؟

کسانی که تامین کننده نقدینگی پنکیک سواپ هستند علاوه بر دریافت توکن استخر، درصد مشخصی از کارمزد مبادلات انجام شده را نیز دریافت خواهند کرد. این روند در صرافی‌های غیرمتمرکز دیگری مانند یونی و سوشی سواپ نیز به همین شکل انجام می‌شود. کارمزدی که بابت هر مبادله در پنکیک سواپ دریافت می‌شود ۰.۲% است. ۰.۱۷% کارمزد مبادله به تامین کننده نقدینگی استخر و باقی مانده آن به صندوق پلتفرم برای فرآیند سوزاندن توکن‌ها استفاده می‌شود.

اگر به تازگی وارد دنیای ارز دیجیتال شده‌اید و با مفاهیم و تکنیک‌های انجام مبادلات خیلی آشنا نیستید با مطالعه راهنمای خرید و فروش ارز دیجیتال برای مبتدی ها می‌توانید اطلاعات کافی از شیوه انجام مبادلات به دست آورید.

به کمک صرافی ارز دیجیتال نوبیتکس، سریع‌ترین مبادلات را انجام دهید

در این مطلب شما را با شیوه معاملاتی پنکیک سواپ و نحوه عملکرد آن آشنا کردیم. پنکیک سواپ نسبت به یونی سواپ مزایای بیشتری دارد و کارمزد کم‌تری را برای انجام مبادلات از شما دریافت می‌کند.

صرافی ارز دیجیتال نوبیتکس شرایطی را فراهم کرده است که هم‌میهنان عزیزمان بتوانند با وجود تحریم‌ها معاملات ارز دیجیتال خود را در بستری ایمن و نظارت شده انجام دهند و از معاملات خود بیشترین سود را ببرند. برای استفاده از خدمات نوبیتکس کافی است در سایت نوبیتکس ثبت نام و فرآیند احراز هویت را کامل کنید. اعتماد شما بزرگترین سرمایه ما و کسب رضایت خاطر مشتریان بزرگترین هدف مجموعه نوبیتکس است.

Yield Farming چیست؟ + ویدیو آموزشی

در حال حاضر یکی از جذاب ترین راه های درآمدی در ارز های دیجیتال ، Yield Farming است. در این روش میتوانید با قفل کردن سرمایه خود ، سود بیشتری بدست آورید. در این مقاله و ویدیو با این مفهوم بیشتر آشنا شده و سپس به سراغ پلتفرم محبوب Pickle Finance میرویم و با انجام یک تراکنش واقعی بر روی آن ، با فرآیند کار بیشتر آشنا خواهیم شد.

مفهوم APR و APY چیست؟

سود مرکب (Compound Interest)

APY(Annual Percentage Yield): به معنای درصد سود سالانه است. در این حالت سود شما به صورت سالانه محاسبه میشود و سود مرکب هم برای سرمایه شما لحاظ میشود.

APR(Annual Percentage Rate): به معنای نرخ درصد سالانه است. در این حالت سود شما به صورت سالانه محاسبه میشود ولی سود مرکب برای سرمایه شما لحاظ نمیشود.

Yield Farming چیست؟

در زبان انگلیسی Farm به معنای مزرعه و Farming به معنای کشت و کار و بدست آوردن محصول است. واژه Yield هم به معنای سود است. در ارز های دیجیتال هم این عبارت برای کسب سود بیشتر استفاده میشود.

در Yield Farming ، کاربران نقدینگی پروتکل های De-Fi را تامین میکنند و علاوه بر سرمایه اول خود ، به عنوان پاداش ، یک یا چند توکن هم دریافت میکنند. دقت کنید که در منابع لاتین ، عبارت Liquidity Mining هم معادل Yield Farming استفاده میشود و این دو عبارت ، معنای یکسانی دارند.

Liquidity Provider یا تامین کننده نقدینگی

برای آنکه مفهوم Yield Farming را بهتر متوجه شوید ، ابتدا باید با Liquidity Provider یا همان LP آشنا شوید. قطعا تاکنون از صرافی های غیرمتمرکز مثل Uniswap استفاده کرده اید. به طور مثال اگر شخصی بخواهد در صرافی Uniswap یک اتریوم را به ارز دیجیتال پایدار DAI تبدیل کند ، باید از از بخش Swap این صرافی استفاده کند. اما سوال مهم اینجاست که این صرافی ، نقدینگی (Liquidity) لازم برای انجام این معامله را از کجا تامین میکند؟

در صرافی های متمرکز مثل بایننس (برای آموزش صفر تا صد صرافی بایننس کلیک کنید) نقدینگی توسط کاربران تامین میشود و خود صرافی در این مورد هیچ دخالتی انجام نمیدهد. در صرافی های غیر متمرکز نیز باید نقدینگی لازم برای انجام معاملات از پیش توسط کاربران تامین شود. به طور مثال برای اینکه تبدیل ارز دیجیتال اتریوم به DAI امکانپذیر باشد ، ابتدا باید یک فراهم کننده نقدینگی یا Liquidity Provider یا همان LP ، در استخر مربوط به جفت ارز اتریوم و DAI سرمایه گذاری کرده باشد تا نقدینگی لازم برای انجام این معامله فراهم شود. سپس کاربران میتوانند کوین اتریوم را به ارز DAI تبدیل کنند و یا برعکس. واضح است که LP ها برای آنکه تشویق شوند که سرمایه گذاری انجام دهند ، یک درصدی از کارمزد معامله را به عنوان پاداش دریافت میکنند.

توکن نقدینگی (Liquidity Token)

زمانی که شما نقدینگی لازم برای استخر را فراهم میکنید ، پس از واریز ارز دیجیتال (اتریوم و معادل آن DAI) ، به شما یک توکنی با نام ETHDAI تعلق میگیرد. هر زمانی که خواستید ارز دیجیتال خود را برداشت کنید ، با تحویل دادن توکن ETHDAI میتوانید ارز دیجیتال اتریوم و DAI را که سرمایه اولیه شما بوده است به همراه سود خود برداشت کنید.

یکی دیگر از راه های درآمدی در بحث Yield Farming ، این موضوع است که توکن ETHDAI خود را نیز در یک پلتفرم Yield Farming مانند Pickle Finance قفل کنید و در ازای آن پاداشی از نوع توکن Pickle دریافت کنید. در ویدیو این مقاله ، به طور کامل فرآیند کار و نحوه کسب سود در پلتفرم Pickle Finance توضیح داده شده است. دقت کنید که سود این سرمایه گذاری برای ETHDAI استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ به صورت APY و به صورت سالانه 34 درصد است.

پلتفرم Pickle Finance

Pickle Finance جز محبوب ترین پلتفرم های Yield Farming است. این پلتفرم سود 34 درصد سالانه (APY) برای جفت ETH/DAI پرداخت میکند. توکن Pickle توکن بومی این شبکه است و هنوز هم در صرافی های بایننس لیست نشده است. در ویدیویی که همراه این مقاله است ، یک تراکنش واقعی در بستر این پلتفرم انجام میدهیم.

معرفی وب سایت De-Fi Pulse

مفهوم TVL یا Total Value Lock: به کل ارزش دارایی هایی اطلاق میشود که در یک پلتفرم De-Fi قفل شده است. هر چه میزان TVL بیشتر باشد ، به معنای استقبال بیشتر کاربران از آن پلتفرم و محبوبیت آن است. وب سایت De-Fi Pulse اطلاعات جامع و کاملی در رابطه با پروژه های دیفای در بستر اتریوم در اختیار ما قرار میدهد.

تفاوت Yield Farming و Staking

در Staking ، تایید کنندگان (Validators) سرمایه خود را در شبکه ارز دیجیتال قرار میدهند. سپس در یک فرآیند رندوم ، یک تایید کننده انتخاب شده تا کار تولید بلاک جدید را انجام دهد. سپس پاداش تایید کننده توسط شبکه آن ارز دیجیتال پرداخت میشود.

• در این حالت پاداش تایید کننده از جنس کوین همان شبکه خواهد بود.
• امنیت سرمایه ها در این حالت بیشتر است. (ریسک پایین تر)
• درصد سودی نسبت به Yield Farming کمتر است.

در Yield Farming ، Farmer ها سرمایه خود را در استخر های نقدینگی قفل میکنند و پلتفرم مربوطه ، به سرمایه گذاران پاداش پرداخت میکند.

• در این حالت ، پاداش Farmer میتواند از جنس توکن خود پلتفرم باشد یا اینکه اصلا از جنس توکن آن پلتفرم نباشد.
• امنیت سرمایه ها در این حالت کمتر است. (ریسک بالاتر)
• درصد سود نسبت به Staking بیشتر است.

مشکلات Yield Farming

1- کاهش ارزش توکن فارم شده (Impermanent loss): نوسان قیمتی در ارز های دیجیتال یک موضوع مرسوم است. به طور مثال ممکن است ارز توکن قفل شده 50 درصد کاهش داشته باشد ، در این حالت شما در اصل سرمایه ضرر خواهید کرد.

2- مورد حمله قرار گرفتن پلتفرم های Farming (حملاتی مانند Flash Loan): حفظ امنیت این پلتفرم ها بسیار مهم است. اگر یک پلتفرمی نتواند به درستی از سرمایه کاربران حفاظت کند ، هکر ها میتوانند سرمایه های قفل شده را به سرقت ببرند.

امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای چیست؟ و چگونه کار می کند؟

یکی از حوزه‌های مشهور و مطرح در صنعت ارزهای دیجیتال، امور مالی غیرمتمرکز (decentralized finance) یا دیفای (DeFi) است. دیفای به هر نوع خدمات مالی گفته می‌شود که با استفاده از قراردادهای هوشمند (smart contracts) انجام می‌شود.

قراردادهای هوشمند توافق‌نامه‌هایی خودکار و بدون نیاز به واسطه (مانند بانک یا وکیل) هستند که به جای واسطه‌های سنتی، از فناوری آنلاین بلاک چین استفاده می‌کنند. از سپتامبر ۲۰۱۷ (شهریور ۹۶) تاکنون (اواخر مهر ۹۹)، ارزش قفل‌شده در حوزه دیفای از ۲.۱ میلیون دلار به حدود ۶.۵ میلیارد دلار است.

اما علت علاقه روزافزون افراد به این حوزه چیست؟ در ادامه این مقاله، نگاهی کامل به نحوه کارکرد، کاربردها، مزایا و معایب حوزه امور مالی غیرمتمرکز می‌پردازیم.

امور مالی غیرمتمرکز به زبان ساده

امور مالی غیرمتمرکز را در معنای کلی می‌توان ادغام سرویس‌های سنتی بانک‌داری با فناوری‌های غیرمتمرکزی همچون ارزهای دیجیتال و اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (Decentralized Applications) یا به‌اختصار دپ (dApps) دانست.

در معنای فنی‌تر، امور مالی غیرمتمرکز را می‌توان ادغام تمام محصولات غیرمتمرکز، همچون دارایی‌های دیجیتال، قراردادهای هوشمند، پروتکل‌ها و اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز با هدف ارائه خدماتی دانست که پیش از این، به شکل متمرکز انجام می‌شدند.

برای ورود بیشتر به جزئیات امور مالی غیرمتمرکز می‌توانیم نگاهی به سیستم اقتصادی سنتی داشته باشیم. در سیستم مالی و بانکداری سنتی، یک مرجع اصلی، مانند دولت‌ها و بانک‌های مرکزی، در هسته وجود دارد.

در این سیستم، فرد باید به دولت حاکم برای حفظ ارزش پول ملی، به بانک‌ها برای حفظ سرمایه واریزشده و به شرکت‌های عمومی برای ارائه بهترین بازده سرمایه‌گذاری اعتماد داشته باشد. حال آن که، تاریخ در بسیاری موارد، از جمله بحران مالی سال ۲۰۰۸ یا بحران اقتصادی فعلی در زمانه شیوع کرونا، نشان داده است که با حذف این وابستگی و اعتماد، افراد راحت‌تر می‌توانند از حاصل دست‌رنج خود سود ببرند.

اصلی‌ترین هدف امور مالی غیرمتمرکز، ایجاد سیستمی اقتصادی همتابه‌همتا و بدون نیاز به واسطه است.

آغاز به کار بیت کوین در سال ۲۰۰۸، گام اول برای حذف وابستگی افراد به مراجع مرکزی بود و امور مالی غیرمتمرکز تلاش دارد تا با پیش‌برد این اصل، سیستم‌های اقتصادی را خودکفا و خودبسنده کند.

هدف امور مالی غیرمتمرکز ایجاد سیستمی باز و «بدون نیاز به مرجع قابل‌اعتماد» برای همه افراد است. امور مالی غیرمتمرکز به همه اجازه می‌دهد تا مسئولیت و کنترل دارایی‌های خود را بدون نیاز به واسطه، بر عهده بگیرند و به هیچ مرجع دیگری، اجازه تصمیم‌گیری در مورد اموال شخصی خود را ندهند.

نمونه‌هایی از کاربرد امور مالی غیرمتمرکز

دیفای می‌تواند جایگزین هرگونه سرویس مالی فعلی شود و البته، ویژگی فوق‌العاده تمرکززدایی را نیز وارد سیستم‌ها کند. در ادامه به برخی از کاربردهای استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ شگفت‌انگیز امور مالی غیرمتمرکز در خدمات بانک‌داری و مالی اشاره خواهیم کرد.

وام‌‌ گرفتن و وام ‌دادن

در سال ۲۰۲۰، شاهد رونق بیشتری در فضای دیفای و کوین‌های مرتبط با این حوزه بودیم. درواقع، اکثر این کوین‌ها روی پلتفرم‌های مالی اجرا می‌شوند که می‌توانید از آن ها برای قرض‌دادن کوین‌های خود، سود و بهره دریافت کنید.

این پلتفرم‌ها از امور مالی غیرمتمرکز برای یافتن وام‌دهندگان و وام‌گیرندگان و ارتباط این دو گروه با یکدیگر استفاده می‌کنند. این مسئله نیازمند استفاده از قراردادهای هوشمند است که اغلب روی شبکه اتریوم اجرا می‌شوند.

بنا به ماهیت غیرمتمرکز این سیستم، کاربر نیازی به احراز هویت و تأیید نام، تاریخچه مالی یا سایر موارد ندارد. وثیقه کاربر (دارایی‌های قفل‌شده فرد برای ورود به پلتفرم‌های وام‌دهی) برای ارائه یا دریافت وام کافی است.

از جمله برجسته‌ترین پلتفرم‌های وام‌دهی می‌توان به کامپاند (Compound) و آوی (Aave) اشاره کرد که کاربران آن‌ها می‌توانند با استفاده از روش وام‌دادن، درآمد غیرفعال (passive income) کسب کنند.

کِشت سود

از جمله سایر انواع وام‌دهی، می‌توان به کِشت سود (yield farming) اشاره کرد. این روش که به‌علت پیچیدگی معاملاتی، بیشتر مورد کاربرد معامله‌گران حرفه‌ای قرار می‌گیرد، ریسک بالا و البته سود بیشتری نسبت به سایر انواع سرمایه‌گذاری در دیفای دارد.

معامله‌گرها با برآورد دقیقی از احتمال بازده، می‌توانند از روش کِشت سود برای کسب سود ثابت یا متغیر از توکن‌های دیفای در پلتفرم‌های مختص کشت سود و محبوب‌ترین استخرهای نقدینگی همچون کامپاند، سینتتیکس (Synthetix) و کازموس (COSMOS) استفاده کنند.

استخرهای نقدینگی (liquidity pools)، استخرهایی از توکن‌ هستند که در قراردادهای هوشمند قفل می‌شوند. این استخرها تسهیلات مالی بیشتری در اختیار معامله‌گرها قرار می‌دهند و با تأمین نقدینگی، به رونق معاملات در پلتفرم‌های غیرمتمرکز کمک می‌کنند.

کِشت سود روشی جدید در دیفای به‌منظور افزایش درآمد حاصل از وام‌دهی است.

صرافی‌های غیرمتمرکز

در این روزها، یکی از محورهای اصلی فضای امور مالی غیرمتمرکز ایجاد صرافی‌هایی است که در آن کاربرها بتوانند، بدون نیاز به پلتفرم مرکزی، به ‌سادگی ارزهای دیجیتال خود را بخرند یا بفروشند. صرافی‌های غیرمتمرکز (decentralized exchanges)، یا به‌اختصار DEX، می‌توانند راهی برای ارتباط همتابه‌همتای خریداران با فروشندگان باشند.

نکته جالب اینجا است که این نوع پلتفرم، با حذف واسطه مرکزی، به نفع هر دو طرف کار می‌کند. زیرا برخلاف سیستم‌های اقتصادی متمرکز، هیچ‌کدام نیازی به پرداخت کارمزد به پلتفرمی واحد و مرکزی ندارند.

همچنین اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز نیز با صرافی‌های غیرمتمرکزی، همچون صرافی محبوب یونی‌سواپ (Uniswap) و بلنسر (Balancer)، همکاری می‌کنند تا کاربران بتوانند به ‌راحتی به مبادله ارزهای دیجیتال با استراتژی مورد استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ نظر خود دسترسی داشته باشند.

پیش‌بینی و شرط ‌بندی

بازارهایی برای پیش‌بینی وقایع آتی، مانند انتخابات، یا شرط ‌بندی روی موارد مختلف از جمله کاربردهای پرطرفدار حوزه دیفای هستند. هدف بازارهای پیش‌بینی در امور مالی غیرمتمرکز، آگر (Augur) و پول‌توگدر (PoolTogether)، ارائه انواع روش‌های پیش‌بینی و شرط ‌بندی، به ‌صورت همتا به‌ همتا بین کاربران و حذف واسطه‌های معمول در این بازارها است.

هدف این بازارها، شرط‌بندی و کسب سود از طریق پیش‌بینی و شرط ‌بندی است و به دلیل غیرمتمرکزبودن و عدم تبعیت از قوانین معمول، می‌تواند سود بیشتری نصیب کاربران کند.

مبادله‌ دارایی‌های واقعی

برخی از پلتفرم‌های دیفای، همچون پلتفرم سینتتیکس، به کاربران اجازه می‌دهند تا دارایی‌های ملموس و واقعی همچون فلزات گرانبها را معامله کنند. با گسترش چشم‌انداز دیفای، به‌طور مستمر قابلیت‌ها و کاربردهای این حوزه نیز افزایش می‌یابند.

اپلیکیشن‌های غیرمتمرکزِ آینده احتمالاً تأثیر گسترده‌تری بر زندگی روزمره افراد خواهند داشت. به‌عنوان مثال، شما احتمالاً به‌ زودی قادر خواهید بود که یک قطعه زمین یا خانه روی پلتفرم دیفای خریداری کنید و طی یک قرارداد هوشمند و توافق‌نامه مبتنی بر بلاک چین، بدون نیاز به احراز هویت یا انجام فرآیند طاقت‌فرسای ارزیابی زیر نظر مرجعی قانونی، برای خرید خود وام دریافت کنید و اقساط آن را در طول چند سال بپردازید.

یکی از روش‌های پرحاشیه کسب سود از حوزه دیفای، استفاده از پلتفرم‌های شرط‌بندی است.

مزایای امور مالی غیرمتمرکز

علت اصلی توجه به دیفای، مزایای قابل‌ توجهی است که می‌تواند به سیستم اقتصادی کنونی اضافه کند. تمرکززدایی بیشتر به ‌منزله لذت بیشتر کاربر از استقلال و خودمختاری در ذخیره، انتقال و کنترل سرمایه خود، بدون نیاز به واسطه، است.

مهم‌تر از همه، امکانات اقتصادی غیرمتمرکز در مقایسه با چارچوب‌های سیستم‌های مالی متمرکز، شفافیت بیشتری دارند. از جمله برتری‌های سیستم مالی غیرمتمرکز می‌توان به این موارد اشاره کرد:

• آنلاین و دیجیتالی ‌بودن همه‌ فرآیندها
• بین‌المللی‌ بودن و کاهش نظارت قوانین سخت‌گیرانه کشورهای مختلف بر کنترل دارایی افراد
• پذیرش همه افراد، بدون نیاز به احراز هویت
• کُد متن‌باز و امکان مشارکت تمام اعضاء در توسعه شبکه

دیفای بیشتر روی بلاک چین اتریوم سوار می‌شود که ارائه‌کننده برخی از برترین فناوری‌ها برای اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز است. بلاک چین‌ ساختاری از بلاک‌های متصل به یکدیگر است.

به همین ترتیب، فضای دیفای نیز از قطعات مختلف از پیش ‌تعبیه‌شده‌ای تشکیل شده که می‌توانند در تعامل با هم یک سیستم مالی کارآمد شکل دهند. هر محصول یا خدمات جدیدی را در حقیقت می‌توان به‌عنوان بخشی جداگانه در نظر گرفت که با ترکیب مجموعه‌ای از محصولات دیفای، ابزار و خدمات مالی جالبی به دست می‌آیند.

هر کدام از اپلیکیشن‌های دیفای را می‌توان به‌نوعی قطعه‌ای لِگو دانست که در کنار به‌دلخواه چیده می‌شوند و ساختاری جدید و منسجم را کامل می‌کنند.

جزئیات نحوه عملکرد اکوسیستم دیفای ممکن است برای فردی غیرحرفه‌ای بسیار پیچیده به نظر برسد. با این حال، اساس سیستم‌های غیرمتمرکز بر قراردادهای هوشمندی بنا شده است که سوخت اصلی کل شبکه هستند.

به حوزه دیفای «پول لِگویی» (Lego money) نیز گفته می‌شود. زیرا کاربران می‌توانند با چینش مناسب اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز، مانند چینش و اتصال قطعات لِگو کنار هم برای ساخت ساختمان‌ها و وسایل مختلف، به سودی حداکثری دست پیدا کنند.

به‌عنوان مثال، شما فقط با استفاده یک گوشی هوشمند، می‌توانید استیبل کوینی (stablecoin) همچون دای (DAI) بخرید و سپس آن را روی پلتفرم کامپاند وام بدهید تا سودی به جیب بزنید.

ویژگی و مبنای امور مالی غیرمتمرکز تا حدی درخشان پیش رفته است که بسیاری از موسسات مالی سنتی نیز به ‌تدریج پا به عرصه دیفای می‌گذارند و استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ به‌دنبال روش‌هایی برای مشارکت در این حوزه هستند.

به‌عنوان مثال، ۷۵ بانک بزرگ جهان، در قالب «شبکه اطلاعات بین بانکی» (Interbank Information Network)، در حال آزمایش فناوری بلاک چین هستند تا سرعت پرداخت‌های خود را افزایش دهند. در میان این نهادهای مالی برجسته، نام بزرگ‌ترین شرکت‌های بانک‌داری دنیا، همچون جی‌پی مورگان (JP Morgan)، گروه بانک‌داری استرالیا و نیوزیلند (ANZ) و رویال بانک کانادا (Royal Bank of Canada) به چشم می‌خورد.

معایب امور مالی غیرمتمرکز

با وجود مزایای فوق‌العاده حوزه دیفای که آن را از هر نظر تبدیل به یک سیستم اقتصادی ایده‌آل می‌کند، این صنعت دچار چند نقطه ضعف است. البته، می‌توان گفت این مشکلات چندان جدی نیستند و برخی از آن‌ها را نیز نمی‌توان به سرتاسر حوزه دیفای تعمیم داد. به‌عنوان مثال، کنترل کامل کاربران روی سرمایه‌گذاری‌های خود می‌تواند در بعضی موارد تبدیل به فاجعه‌ای مالی شود و ایده خطرناکی است.

علاوه بر این، همان طور که در هر اپلیکیشن آنلاین دیگری می‌توان انتظار داشت، حوزه دیفای نیز در معرض حملات سایبری مختلف است و احتمال دارد تمام دارایی فرد در عرض چند دقیقه به سرقت برده شود.

همچنین، از احتمال ایجاد باگ‌ها و نقایص اپلیکیشن‌های آنلاین که ممکن است دسترسی فرد را به‌ طور موقتی یا دائمی به سرمایه‌های خود قطع کند نیز نباید غافل بود.

یکی از معایب دیفای، افزایش احتمال ناکامی افراد تازه‌وارد در کنترل و مدیریت سرمایه شخصی است.

کوین‌های مطرح حوزه دیفای

ارزهای دیجیتال و پول دیجیتال تا مدت‌ها با ما خواهند ماند و همراه با آن‌ها، امور مالی غیرمتمرکز نیز به رشد و گسترش خود ادامه می‌دهد. از جمله برترین کوین‌های حوزه دیفای، به ‌لحاظ ارزش بازار، می‌توان به توکن سینتیتکس نتورک (Synthetix Network Token)، با نام‌ اختصاری SNX، توکن لِند (Lend) از پلتفرم آوی و توکن یرن فایننس (Yearn.finance) با نام اختصاری YFI اشاره کرد که به‌ترتیب به رشدی ۲۴,۰۰۰، ۲۰,۰۰۰ و ۶,۰۰۰ درصدی دست یافتند.

برخی از سایر پلتفرم‌ها و کوین‌های برجسته حوزه دیفای عبارتند از: پلتفرم چین لینک (Chainlink) با کوین لینک (LINK)، پلتفرم میکر (Maker) با کوین MKR، پلتفرم کامپاند با کوین کامپ (COMP)، پلتفرم زیرواِکس (0x) با کوین ZRX و پلتفرم امپلفورث (Ampleforth) با کوین AMPL.

موانع و خطرهای حوزه دیفای

ارزش قفل‌شده در پروژه‌های دیفای به‌منظور کسب درآمد غیرفعال سر به فلک کشیده است. روش کِشت سود که پیش‌تر به آن اشاره کردیم، امکان کسب سود بیشتر (البته با ریسک و خطر بیشتر) را برای معامله‌گران فراهم می‌کند. با این حال، برخی از سیستم‌های کسب سود بیش از اندازه پیچیده هستند و ممکن است برای معامله‌گرها، خصوصاً افراد مبتدی، به‌طور کامل شفاف نباشند.

همچنین، سرمایه‌گذاری در امور مالی غیرمتمرکز با خطرهای متعددی همراه است. در بسیاری از موارد، افراد تازه‌وارد به این صنعت، قادر به تفکیک پروژه‌های سودمند از پروژه‌های کلاه‌بردارانه یا ناقص نیستند.

با وجود افزایش محبوبیت صنعت دیفای در سال ۲۰۲۰، بسیاری از اپلیکیشن‌های دیفای، بنا به دلایل مختلف، به‌‌طور ناگهانی از کار افتادند و توکن‌های بومی این پروژه‌ها ارزش خود را از دست دادند. یکی از برترین نمونه‌ها برای پروژه‌های ناموفق دیفای، میم کوین یام (YAM) است که ارزش کل ۶۰ میلیون دلاری آن، تنها در طول ۳۵ دقیقه، سقوطی آزاد تا صفر داشت!

یکی از عجیب‌ترین و البته پررونق‌ترین بخش‌های صنعت دیفای در سال ۲۰۲۰، فراز و فرود شگفت‌انگیز کوین‌هایی با اسامی مواد خوراکی بود.

پروژه‌های دیگر مانند هات‌داگ (Hotdog) و پیتزا (Pizza) نیز به همین سرنوشت دچار شدند و بسیاری از معامله‌گرها پول زیادی را در این بین از دست داده‌اند.

علاوه بر این، باگ‌ها و نقایص امور مالی غیرمتمرکز نیز کم نیستند و مشکلاتی که در ناهم‌خوانی قراردادهای هوشمند با پروتکل‌ پلتفرم‌های مختلف دیده می‌شود می‌تواند پروژه‌ها را با باگ‌ها و خطاهای دائمی و افزایش ریسک کاربران مواجه کند.

سخن پایانی

هدف اصلی امور مالی غیرمتمرکز تسهیل هر نوع تراکنش یا قرارداد هوشمند است، مانند وام ‌گرفتن یا وام ‌دادن، خدمات بیمه، تأمین سرمایه، معاملات قراردادهای مشتقه، رأی‌گیری، شرط‌ بندی و سایر مواردی که در آن‌ها، یک دارایی ارزشمند، براساس چارچوب‌ها و اصولی مشخص، مورد مبادله قرار می‌گیرد. این هدف با حذف دولت‌ها، سازمان‌ها، اشخاص ثالث و واسطه‌های مرکزی محقق می‌شود.

از آن‌جا که در حال حاضر، بسیاری از اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز روی پلتفرم اتریوم ساخته می‌شوند، نسخه دوم اتریوم (Ethereum 2.0) می‌تواند با افزایش ظرفیت بلاک چین و مقیاس‌پذیری اتریوم، نقشی کلیدی در افزایش قابلیت‌های دیفای بازی کند.

امروزه، فعالیت معامله‌گرها و سرمایه‌گذارها در حوزه دیفای به ‌طور روزافزون در حال گسترش است. با این همه، دشوار می‌توان آینده دقیقی برای این صنعت متصور شد. سرنوشت دیفای بستگی به دو عامل کلیدی دارد: کاربرانی دارد که این حوزه را مفید و کارآمد تلقی می‌کنند و کاربردهایی که امور مالی غیرمتمرکز می‌تواند برای این افراد داشته باشد.

این فناوری مالی، در آغاز راه است و هنوز در بسیاری موارد، در مرحله آزمایش قرار دارد. همچنین، هنوز مشکلاتی در زمینه امنیت و مقیاس‌پذیری در حوزه دیفای وجود دارند که باعث شده معامله‌گرهای مشتاق به این حوزه، به توسعه و راه‌اندازی نسخه دوم پلتفرم اتریوم و همچنین پلتفرم‌های مشابه، چشم امید داشته باشند.

استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) چیست؟

استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) زیرمجموعه استراتژی ییلد فارمینگ و راهی برای کسب سود و سرمایه گذاری در دیفای است.

بازار; گروه اقتصاد دیجیتال: استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) زیرمجموعه استراتژی ییلد فارمینگ و راهی برای کسب سود و سرمایه گذاری در دیفای است . لیکوییدیتی ماینینگ یا همان استخراج نقدینگی یک استراتژی کسب سود منفعل در برخی از پروتکل‌های امور مالی غیر متمرکز است. تمرکز این روش بر تشویق به تزریق نقدینگی به پروتکل‌ها در ازای دریافت کارمزد معاملات و توزیع توکن‌های گاورننس بین کاربران است که امکان دسترسی به حاکمیت پروژه مربوطه را نیز فراهم می‌کند. در این مطلب، درباره نحوه کار لیکوئیدیتی ماینینگ صحبت می‌کنیم .

ظهور امور مالی غیر متمرکز

پیش از ظهور دیفای، دارایی‌های رمز ارزی یا در صرافی‌ها و کیف پول‌های سخت‌افزاری ذخیره یا معامله می‌شدند. در آن زمان هیچ گزینه بینابینی وجود نداشت و جامعه رمز ارزها یا محدود یا در حال آموزش دیدن در خصوص نحوه معامله روزانه یا صرفا کسب سود از طریق هادل کردن در بلند مدت بود .

اما شکل‌گیری سیستم مالی غیرمتمرکز با ارائه قابلیت کسب سود منفعل به کاربران از طریق استقرار دارایی‌هایشان به عنوان لیکوییدیتی در صرافی‌های غیر متمرکز، وام‌دهی در پروتکل‌ها و استخرهای نقدینگی، این بازی را عوض کرد. در بافتار صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) ها و بازارسازهای خودکار( (MM ها، امور مالی غیر متمرکز امکان افزایش سرمایه افراد از طریق وام‌دهی آن به پلتفرم‌های معاملاتی جدید را فراهم کرد .

اگر با نحوه کار دیفای آشنا باشید، می‌دانید که صرافی‌های مبتنی بر مدل بازار ساز خودکار، نیازمند تامین نقدینگی از سوی کاربران هستند. بدون لیکوئیدیتی، صرافی مربوطه تواینایی خدمت‌رسانی به تریدرهای مایل به سواپ و تبدیل توکن‌های خود را ندارد. بنابراین، تیم‌های فنی به وسیله توزیع کارمزد معاملات، شدیدا درصدد ارائه پاداش به افراد تامین‌کننده نقدینگی معروف به LP ها هستند .

باستخراج نقدینگی چیست و چگونه کار می‌کند؟

لیکوئیدیتی ماینینگ استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ یک مکانیزم در امور مالی غیر متمرکز است که فعالین شبکه دارایی‌های رمز ارزی خود را وارد یک استخر نقدینگی کرده و در ازای آن پاداش دریافت می‌کنند. برای درک بهتر لیکوییدیتی ماینینگ باید بدانید که در این روش افراد به جای سرمایه گذاری فعالانه، سود منفعل کسب می‌کنند. در نتیجه، پاداش کلی شما به سهم‌تان از استخر نقدینگی بستگی دارد .

مثلا در یونی سواپ و تمام صرافی‌های غیر متمرکزی که از مدل AMM استفاده می‌کنند، هولدرهای ارز دیجیتال باید مقدار برابری از یک جفت رمز ارز را به یک استخر واریز کنند. به عنوان مثال، اگر 4 توکن ETH ( به ارزش هر واحد 2,500 دلار) داشته باشیم، یعنی در کل 10,000 دلار کریپتو داریم. حالا برای واریز این 4 واحد به یک استخر ETH/USDT ، باید 10,000 دلار هم تتر داشته باشیم. حالا این نقدینگی اضافه شده به یونی سواپ توسط شما، به کاربران خواهان دریافت وام تعلق می‌گیرد. سپس، کارمزدهای معاملات جمع‌آوری شده و شما بر اساس سهم‌تان از این استخر پاداش دریافت می‌کنید. نتیجه نهایی، یک رابطه هم‌زیستی است که هر طرف معامله چیزی را دریافت می‌کند .

هدف لیکوئیدیتی ماینینگ چیست؟

اما چرا استخراج نقدینگی آنقدر برای پلتفرم‌های دیفای مهم است؟ پاسخ ساده است: تشویق سرمایه گذاری و تزریق نقدینگی در یک پلتفرم .

تامین‌کنندگان نقدینگی یا همان LP ها با مشارکت خود در پروتکل‌ها پاداش کسب می‌کنند که در کل، این پاداش توسط توکن خود پلتفرم مربوطه پرداخت می‌شود. این توکن‌ها بر اساس برنامه‌نویسی انجام‌شده درون پروتکل تولید و بسته به سهم LP ها بین آن‌ها توزیع می‌شوند. با اینکه اکثر این توکن‌ها خارج از خود پلتفرم‌های دیفای تولیدکننده‌شان بلااستفاده هستند، حقیقت امر این است که ساخت بازارهای مبادلاتی و سوداگری پیرامون اینگونه توکن‌ها باعث جهش قیمت‌شان شده است .

پروژه آقای آندره کرونیه (Andre Cronje) یعنی یرن فایننس (Year Finance) را در نظر بگیرید. آقای کرونیه درباره توکن این پلتفرم به نام YFI گفته چون این رمز ارز صرفا یک «توکن حاکمیتی» است، هیچ ارزش واقعی ندارد. با این وجود، جامعه YFI این ارز دیجیتال را به این چشم نمی‌بیند و این توکن امروز 10 بهمن 1400، 24,806.66 دلار قیمت دارد. توکن‌های پلتفرم یرن فایننس تنها برای افراد فعال این سیستم تولید و بین آن‌ها توزیع می‌شوند، بنابراین دو هدف برای لیکوییدیتی ماینینگ این رمز ارز وجود دارد :

• توزیع توکن بین سرمایه گذاران: که باعث کمک به بهبود جایگاه و سودآوری کاربران در این پلتفرم می‌شود .
• ایجاد ارزش: با اینکه این توکن‌ها ارزش ذاتی خاصی ندارند، اما استخراج نقدینگی یک رابطه «ورود-خروج» در سرمایه گذاری تامین‌کنندگان نقدینگی می‌سازد. این همان چیزی است که یک ارزش حداقلی را در این توکن ایجاد کرده و باقی آن توسط سوداگری در بازار ساخته می‌شود .

مزایای استخراج نقدینگی

اکنون که با نحوه کار لیکوئیدیتی ماینینگ آشنا شدید، وقت درک مزایای استفاده از این استراتژی سرمایه گذاری رسیده است. در هنگام واریز دارایی رمز ارزی به استخرهای نقدینگی، می‌توانید از بازده سرمایه روی سرمایه‌گذاری خود مطمئن باشید. از مزیت‌های اصلی استخراج نقدینگی در دیفای می‌توان موارد زیر را نام برد :

• پتانسیل کسب بازده سود بالا
• توزیع توکن‌های حاکمیتی و محلی
• موانع ورود کم
• پرورش یک جامعه وفادار و معتمد

بازده بالا

پیش از آغاز به اصطلاح ماین کردن لیکوییدیتی، درک اینکه بازده شما به ریسک کلی مربوط به سرمایه‌تان بستگی دارد، مهم است، که البته استخراح نقدینگی را هم به یک استراتژی سودمند برای همه سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند . اگر مایل به سرمایه گذاری در حجم بالا هستید، پاداش‌تان نیز به اندازه مشارکت‌تان بزرگتر خواهد بود. همین امر در هنگام عدم درک کامل نحوه کار لیکویئیدیتی ماینینگ و مواجه با ریسک بالا نیز صادق است .

صرافی‌های غیر متمرکز تا زمان تامین مقدار مناسب نقدینگی برای تریدرهایی که خواهان تبادل توکن‌های خود هستند، قادر به فعالیت نیستند. صرافی‌ها در هنگام ارائه لیکوییدیتی به این روش، برای مشارکت‌تان به شما پاداش می‌دهند . از آنجایی که سرمایه گذاری شما نیز اساسا باعث تسهیل تراکنش‌های غیرمتمرکز می‌شود، پاداش‌تان هم غالبا به صورت کارمزد معاملاتی است استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ که در صرافی مربوطه انجام می‌شوند. از طرفی هم چون سهم شما از استخر نقدینگی بازده شما را تعیین می‌کند، قادر به تخمین پاداش پیش از سرمایه گذاری خود هستید .

توزیع توکن‌های حاکمیتی و محلی

یکی از مزایای اصلی استخراج نقدینگی در حوزه امور مالی غیر متمرکز، امکان توزیع نسبتا عادلانه حاکمیت از طریق توکن‌هاست. پیش از تولد لیکوئیدیتی ماینینگ رمز ارزها، توزیع توکن‌ها بسیار غیرمنصفانه و نامتعادل بود. در بسیاری از موارد، توسعه‌دهندگان پروتکل‌های دیفای نیز به خاطر مقدار پول بالای سرمایه‌گذاران نهادی، آن‌ها را به افراد کم‌سرمایه ترجیح می‌دادند .

لیکوییدیتی ماینینگ دیفای، سرمایه گذاران کم‌سرمایه و نهادی را در یک رده با شانس برابر کسب توکن‌های محلی قرار می‌دهد. این توکن‌ها مقدار مشخصی از قدرت رای‌دهی را در DEX هایی که در آن‌ها سرمایه گذاری کرده‌اید، به همراه دارند. با در اختیار داشتن توکن‌های یک صرافی خاص، می‌توان از آن‌ها برای اثرگذاری بر مشخصه‌های پروتکل استفاده کرد. بنابراین مزیت اصلی هولد کردن توکن‌های محلی به دلایل زیر است :

• بازنگری صندوق توسعه
• رای‌دهی برای تغییر کارمزدها
• پیاده‌سازی تغییرات در رابط کاربری
• تغییر توزیع پاداش‌های کارمزدها

حتی با اینکه اینگونه توکن‌ها در درجه اول برای گاورننس شبکه استفاده می‌شوند، اما بسیار چندجانبه بوده و امکان استفاده از آن‌ها برای استیکینگ، کسب درآمد از طریق ییلد فارمینگ یا وام‌دهی نیز وجود دارد .

موانع ورود کم

استخراج نقدینگی سیستم مالی غیر متمرکز در کنار توزیع عادلانه و برابر پاداش میان سرمایه گذاران، همچنین موانع کمی برای ورود دارد. همانطور که در بخش قبل ذکر کردیم، همه افراد قادر به کسب منفعت از این استراتژی سرمایه گذاری هستند. اگر پیشتر مایل به شرکت در اکوسیستم غیر متمرکز بودید اما دارایی‌ها لازم برای این کار را در اختیار نداشتید، لیکوئیدیتی ماینینگ به شما اجازه می‌دهد تا با تامین هر مقداری رمز ارز، سود محسوس داشته باشید .

پرورش یک جامعه وفادار و معتمد

یکی دیگر از مزایای استخراج نقدینگی که کمتر به آن توجه شده، قابلیت پرورش یک جامعه معتمد و وفادار است. زمانی که یک برنامه لیکوییدیتی ماینینگ انجام می‌شود، سرمایه‌گذاران ارائه‌دهنده نقدینگی در کنار رشد خود پلتفرم، غالبا به یک عضو فعال جامعه تبدیل می‌شوند .

افراد تامین‌کننده لیکوئیدیتی همچنین به استفاده از پروتکل و هولد کردن توکن‌های آن تمایل بیشتری دارند. در استخراج نقدینگی مزایا با درآمد شما تمام نمی‌شوند. با ادامه مشارکت با پروتکل، مزایای بیشتری را دریافت خواهید کرد .

ریسک‌ها و خطرات استخراج نقدینگی

علی‌رغم مزایای لیکوییدیتی ماینینگ، چندین ریسک نیز در رابطه با این استراتژی وجود دارد که پیش از ورود به این حوزه باید به آن‌ها توجه کنید . پس از درک ریسک‌های بالقوه، قادر به کاهش مشکلات و شانس رخ دادن آن‌ها خواهید بود .

ضرر ناپایدار یا ایمپرمننت لاس (Impermanent Loss)

پیش از اقدام به سرمایه گذاری دارایی‌های رمز ارزی خود در استخرهای نقدینگی، باید با مفهوم ضرر ناپایدار و نحوه اثرگذاری آن بر سرمایه خود آشنا شوید. ایمپرمننت لاس زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت توکن‌های واریزشده به استخرها در مقایسه با قیمت اولیه‌شان پیش از واریز تغییر کند. حالا هرچه این تفاوت قیمت بیشتر باشد، احتمال استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ مواجه شما با ضرر ناپایدار نیز بیشتر خواهد شد .

بنابراین، در صورتی که توکن‌ها در هنگام برداشت نسبت به زمان واریزشان به لیکوئیدیتی پول‌ها قیمت پایین‌تری داشته باشند، ضرر خواهید کرد. البته شما می‌توانید با کسب کارمزد معاملات این ریسک را تا حدودی کاهش دهید. با این وجود، نوسان بازار ارزهای دیجیتال به معنای نیاز به هشیاری در هنگام واریز پول به صرافی‌های غیر متمرکز است .

ریسک پروژه

برخی از خطرات فنی مربوط به استخراج نقدینگی هم متوجه خود پروتکل‌هاست . هرچه یک استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ پروتکل پیشرفته‌تر باشد، کد منبع آن نیز پیچیده‌تر خواهد بود. این پیچیدگی یعنی پروتکل‌ها در معرض ریسک‌های فنی لیکوییدیتی ماینینگ قرار دارند. در صورت عدم ممیزی عمیق و گسترده این کدها، امکان سوءاستفاده از پروتکل و دارایی‌های کاربران توسط مجرمان سایبری وجود دارد .

بنابراین ریسک مربوطه به خود پروتکل و پروژه را باید جدی گرفت. البته با اینکه تمام پروژه‌ها در معرض هک شدن قرار دارند، اما همچنان توصیه می‌شود که پیش از اقدام به سرمایه گذاری در یک استخر نقدینگی، تحقیقات کاملی را انجام دهید. این تحقیق و اهتمام لازم انجام‌شده، باعث حفاظت شما در برابر هک و دیگر خطرات می‌شود. همچنین از ممیزی شدن پروژه مورد نظر به صورت منظم توسط سازمان‌های مستقل اطمینان حاصل کنید .

تفاوت لیکوئیدیتی ماینینگ با استیکینگ

اولین استراتژی منفعل در کنار استخراج نقدینگی، استیکینگ نام دارد . استیکینگ در واقع بخشی از فرآیند یک الگوریتم اجماع است که به کاربران اجازه می‌دهد دارایی‌های ارز دیجیتال خود را به عنوان نوعی وثیقه در الگوهای اثبات سهام (PoS) به‌کار بگیرند .

با اینکه ماینرها برای رسیدن به اجماع در بلاک چینی‌های مبتنی بر اثبات کار (PoW) از مقدار قدرت محاسباتی مشخصی استفاده می‌کنند، اما در PoS سرمایه‌گذاران دارای مقدار رمز ارز استیک‌شده بیشتر، به‌عنوان اعتبارسنج برای تایید تراکنش‌های شبکه انتخاب خواهند شد. الگوریتم‌های اثبات سهام در کنار بهبود کارایی انرژی نسبت به الگوریتم‌های اثبات کار، فرصت‌های کسب پاداش منحصربه‌فردی را نیز به ارمغان آورده‌اند. افراد دارای ارزهای استیک‌شده بیشتر پاداش بالاتری هم خواهند داشت، که این مورد مشابه لیکوئیدیتی ماینینگ است .

یکی دیگر از مزایای استیکینگ، کمتر بودن ریسک‌ها و خطرات است. با اینکه در استیکینگ شکست پروژه و خطر لیکوئیدیتی هم وجود دارد، اما ریسک‌های استخراج نقدینگی بیشتر است. مثلا، کلاهبرداری راگ پول فقط در لیکوییدیتی ماینینگ دیفای امکان‌پذیر است .

جمع‌بندی

با درک کامل لیکوییدیتی ماینینگ و مزایا و ریسک‌های بالقوه آن، باید برای استراتژی سرمایه گذاری خود در استخرهای نقدینگی دست پرتری داشته باشید. با انتخاب رویکرد مناسب، می‌توانید به بازده‌های بالاتر دست یافته و پورتفوی خود را تقویت کنید. با اینکه استراتژی‌های سرمایه گذاری منفعل دیگری برای کسب سود وجود دارد، اما لیکوئیدیتی ماینینگ بهترین روش پیاده‌سازی است .

پلتفرم الیپسیس چیست؟ معرفی Ellipsis Finance و توکن کاربردی EPS

استیبل کوین‌ها نقش حیاتی و مهمی در بازار رمزارزها و دیفای ایفا می‌کند؛ به طوری که در میان ۲۰ ارز دیجیتال برتر، سه استیبل کوین حضور دارد. به دلیل نقش Stablecoinها به عنوان معیاری برای سنجش ارزش در بازار پر تلاطم رمزارزها و نقدینگی و سیال بودن بالای آن‌ها، نیاز به راهی برای مبادله آن‌ها بیش از پیش احساس می‌شود. پلتفرم الیپسیس فایننس (Ellipsis Finance) صرافی غیرمتمرکزی مختص استیبل کوین‌ها بر بستر بایننس اسمارت چین (BSC) است. در این مطلب توضیح خواهیم داد که پلتفرم الیپسیس چیست، چگونه کار می‌کند و توکن EPS در آن چه نقشی دارد. با ادامه این مطلب همراه باشید.

پلتفرم الیپسیس چیست؟

همانند بسیاری دیگر از پروژه‌های مطرح فعال در زنجیره هوشمند بایننس، پلتفرم Ellipsis نیز بر اساس نمونه موفقی در شبکه اتریوم راه‌اندازی شده است. الیپسیس خود را نسخه‌ای با مجوز از کِرو فایننس (Curve Finance) معرفی می‌کند؛ کرو فایننس صرافی غیرمتمرکز مشهوری برای مبادله استیل کوین‌ها در شبکه اتریوم است. تیم توسعه‌دهنده الپسیس از حمایت تیم سازنده کرو برخوردارند و به اصول بنیادین این پروژه پایبندند؛ معماری بی‌نیاز به اعتماد و غیرمتمرکز، بدون هزینه واریز و برداشت، بدون قفل نقدینگی و بسیار کارا در تبادل استیبل کوین؛ پروژه Ellipsis به شکل غیرحضانتی عمل می‌کند و تیم توسعه‌دهنده به دارایی‌های کاربران دسترسی ندارد. این صرافی غیرمتمرکز (DEX) در ماه مارس ۲۰۲۱ (اسفند ۱۳۹۹) شروع به کار کرد.

اما پلتفرم الیپسیس چیست؟ Ellipsis یک دکس مختص استیبل کوین‌هاست که به روش بازارساز خودکار (AMM) کار می‌کند. این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد تا استیبل کوین‌های مختلف را با لغزش (Slippage) بسیار پایین و قیمت کم نسبت به دیگر AMMها مبادله کنند.

اکسچنج الیپسیس چطور کار می‌کند؟

همانند صرافی‌های غیرمتمرکز متداول (همچون پنکیک سواپ یا یونی سواپ)، پلتفرم الیپسیس از استخرهای نقدینگی و قراردادهای هوشمند برای تعیین خودکار قیمت استفاده می‌کند و از آن جا که تامین نقدینگی توسط گروهی از کاربران انجام می‌شود، پاداشی از محل هزینه تراکنش (که متفاوت از هزینه تراکنش شبکه – در اینجا BSC – است) به آن‌ها پرداخت می‌کند.

الپسیس دو نوع استخر نقدینگی دارد: استخرهای پایه (Base Pools) و استخرهای متا (Metapools).

دو استخر پایه این پروژه، یکی استخر 3Pool متشکل از تتر (USDT)، یو اس دی کوین (USDC) و دلار بایننس (BUSD) و دیگری استخر btcEPS متشکل از renBTC و BTCB است. همانطور استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ که احتمالا دقت کردید، بر خلاف صرافی‌های غیرمتمرکز متداول، در استخرهای نقدینگی این پلتفرم لزوما تنها یک جفت ارز دیجیتال وجود ندارد و ممکن است تعداد بیشتری وجود داشته باشد. برای تامین نقدینگی نیز تامین‌کنندگان می‌توانند حداقل یک تا تمام ارزهای موجود در استخر را تامین کنند.

استخرهای متا از یک ارز دیجیتال دیگر و یکی از استخرهای پایه تشکیل می‌شوند؛ برای مثال استخر fUSDT و 3EPS که شامل استیبل کوین fUSDT و ارزهای موجود در استخر 3Pool است. این نوع استخر ترکیبی، به چند شکل می‌تواند مفید باشد:

• از کم شدن نقدینگی استخرهای موجود جلوگیری می‌کند.
• به پلتفرم الیپسیس اجازه می‌دهد تا دارایی‌هایی که نقدینگی کمتری دارند را لیست کند.
• به حجم مبادله می‌افزاید که متعاقبا سبب پاداش بیشتر برای تامین‌کنندگان نقدینگی می‌شود.

همه نقدینگی استخرهای پایه در استخرهای متا وجود ندارد. تامین‌کنندگانی که دارایی خود را در استخرهای پایه ودیعه گذاشته‌اند اما مایل نیستند تا دارایی خود را در استخرهای متا بگذارند، از ریسک سیستماتیک این استخرها در امان هستند و سرمایه آن‌ها وارد این استخر نمی‌شود.

باقی کار مشابه دیگر صرافی‌هاست. در ازای تامین نقدینگی به صاحبان سرمایه با توجه به سهم‌شان از میزان سرمایه استخر توکن نقدینگی (LP Token) داده می‌شود که وجود آن به هنگام خارج کردن اصل سرمایه به همراه پاداش‌های تراکنش الزامی است. همچنین برای تشویق بیشتر، می‌توان این توکن‌ها را در بخش مزارع کشت سود (Yield Farming) این پلتفرم قفل کرد و از پاداش مضاعف به شکل توکن EPS (توکن استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ کاربردی این پلتفرم) بهره برد. همچنین توکن EPS را می‌توان در بخش Staking سپرده‌گذاری کرد و سود بیشتری کسب کرد که به تفصیل در ادامه درباره آن خواهیم گفت.

معرفی سرویس‌های پروژه Ellipsis

در این قسمت، بخش‌های مختلف این پلتفرم را مرور خواهیم کرد؛ این امکانات شامل مبادله، استخرها، سپرده‌گذاری توکن نقدینگی، استیکینگ توکن EPS و برداشت ایردراپ هستند.

مبادله (Swap)

در این بخش که به شکل آشنای دیگر صرافی‌های غیرمتمرکز طراحی شده است؛ کاربران می‌توانند استیبل کوین در اختیار خود را با کمترین اسلیپیج به استیبل کوین دیگری تبدیل نمایند. هزینه تراکنش الیپسیس برای هر تراکنش ۰.۰۴ درصد است که نیمی از این مقدار به تامین‌کنندگان نقدینگی آن استخر و نیمی دیگر نیز به پاداش استیک توکن EPS اختصاص می‌یابد.

استخرها (Pools)

در این بخش، تمامی استخرهای نقدینگی این پلتفرم لیست شده‌اند. کاربرانی که متقاضی مشارکت در نقدینگی این پروژه هستند، می‌توانند با مشاهده تخمینی از پاداش احتمالی، در استخر مورد نظر خود شرکت نمایند. الزامی به تامین تمامی ارزهای موجود در استخر توسط کاربر نیست؛ همچنین اگر سهم نقدینگی توکنی که کمتر در استخر موجود است در سرمایه کاربر بیشتر باشد، به او توکن نقدینگی بیشتری تعلق می‌گیرد.

استیک توکن نقدینگی (Stake LP)

در این قسمت کاربران می‌توانند با استیک توکن‌های نقدینگی خود، از پاداش به شکل توکن EPS بهره‌مند شوند. تمامی پاداشی که به شکل توکن EPS هستند، نیازمند زمانی برای آزاد شدن کامل هستند.

پس از سپردن LP Token در این بخش، با ایجاد هر بلوک، مقداری استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ پاداش به سپرده‌گذار تعلق می‌گیرد که کاربر می‌تواند با فشردن دکمه Vest آن را ایجاد کند. توکن‌های EPS پس از ایجاد، وارد قرارداد هوشمند توزیع می‌شوند. این توکن‌ها باید دوره‌ای ۹۰ روزه را برای آزادسازی کامل بگذرانند. در صورتی که کاربر بخواهد زودتر آن‌ها را برداشت کند، جریمه‌ای ۵۰ درصدی از آن کسر می‌شود.

استیک توکن EPS

با سپرده‌گذاری EPS می‌توان سود به دست آورد. همان‌طور که پیش‌تر گفته شد، این پاداش از محل سهم پنجاه درصدی از هزینه تراکنش‌ها تامین می‌شود.

به دو شکل می‌توان از این قسمت استفاده کرد؛ در شکل اول،‌ توکن‌های EPS مشمول قفل زمانی نخواهند شد و هر زمان قابل برداشت هستند. طبیعتا سود این قسمت کمتر از نوع دیگر است. این سود به شکل توکن BUSD پرداخت می‌شود.

در نوع دوم، کاربر با قفل توکن EPS خود به مدت حداقل ۹۰ روز، می‌تواند از سود بسیاری بیشتری به شکل توکن EPS و BUSD بهره‌مند شود. توجه داشته باشید که در این حالت، مقادیر قفل شده به هیچ عنوان قبل از گذشت ۹۰ روز قابل برداشت نیست. برای تشویق کاربران به قفل کردن هر چه بیشتر توکن‌های خود، تمامی توکن‌های کسر شده به عنوان جریمه برداشت زودهنگام در حالت قبلی، به این دسته از کاربران می‌رسد.

برداشت ایردراپ (Claim Airdrop)

به واسطه قرارداد همکاری بین پروتکل الپسیس فایننس و کرو فایننس، به دارندگان توکن veCRV (توکن ERC-20 در شبکه اتریوم، متعلق به پلتفرم کرو)، به شکل هفتگی توکن EPS پرداخت می‌شود. در پنجره‌های زمانی مشخص، آدرس دارندگان توکن veCRV ضبط و ثبت می‌شود و آن‌ها می‌توانند با وارد کردن آدرس خود در این بخش، از وضعیت دریافت خود مطلع شوند. یک چهارم کل توکن‌های EPS به دارندگان این توکن طی یک سال و به شکل هفتگی ایردراپ خواهد شد. این پرداخت از بلوک شماره ۱۲۰۵۹۲۹۹ آغاز شده است.

توکن الپسیس (EPS) چیست؟

EPS توکن کاربردی پلتفرم Ellipsis است. با استیک کردن این توکن می‌توان از درآمد این پلتفرم سهم برد. همچنین لازم به ذکر است که تا زمان نگارش این مطلب (۲۳ شهریور ۱۴۰۰)، این توکن نقشی در حاکمیت این پروژه ایفا نمی‌کند. عرضه نهایی این توکن تعداد ۱ میلیارد خواهد بود، که این مقدار، طی ۵ سال ایجاد و منتشر خواهد شد. نحوه توزیع این توکن به شکل زیر است:

• ۵۵ درصد به پاداش تامین‌کنندگان نقدینگی و ییلد فارمینگ اختصاص می‌یابد. این بخش طی ۵ سال و به شکل نزولی آزاد خواهد شد. طی ماه اول ۵ درصد، ماه دوم ۴ درصد و ماه سوم ۳ درصد از کل توکن‌‌ها ایجاد و توزیع شد. طی بقیه ماه‌های سال اول، تا امروز ۲ درصد مینت شده است. بدین ترتیب طی سال اول فعالیت این پلتفرم، ۲۰ درصد از توکن‌ها وارد گردش می‌شود. طی سال دوم ۱۲.۵ درصد (توزیع ماهانه یکسان)، در سال سوم ۶.۲۵ درصد و طی سال‌های چهارم و پنجم ۳.۱۲۵ درصد (مجموع پنج سال ۵۵ درصد) از توکن‌های EPS وارد گردش خواهد شد. همچنین لازم به ذکر است که از توکن‌های اختصاص یافته به بخش مربوط به تامین نقدینگی (نیمی از ۵۵ درصد)، ۲۰ درصد صرف تامین پاداش فارم بایننس کوین/الیپسیس (BNB/EPS) شده و باقی به تامین‌کنندگان نقدینگی استخرهای دیگر می رسد.
• ۲۵ درصد از توکن‌ها به ایردراپ veCRV اختصاص یافته است که طی یک سال و به شکل هفتگی وارد گردش خواهد شد.
• ۲۰ درصد باقی‌مانده به تیم توسعه‌دهنده و برای مقاصد توسعه اختصاص یافته است. این بخش به مدت یک سال قفل شده و سپس به تدریج آزاد خواهند شد.

این توکن منطبق بر استاندارد BEP-20 شبکه هوشمند بایننس ساخته شده است. قیمت توکن الپسیس (EPS) در زمان نگارش این مقاله، ۰.۶۴ دلار است. ارزش بازار آن حدود ۲۳۸ میلیون دلار است که از این حیث در رتبه ۲۴۵ رمز ارزهای بازار است. بیش از ۳۶۹ میلیون از این توکن در حال حاضر در گردش است. بیشترین قیمت تاریخی آن ۲۱.۳۹ دلار بوده است که در ۲۴ مارس ۲۰۲۱ (۴ فروردین ۱۴۰۰) به دست آمد. کمترین قیمت آن ۰.۳۴ دلار بوده است که در ۲۲ ژوئن (۱ تیر ۱۴۰۰) رقم خورد.

نقشه راه پلتفرم الیپسیس چیست؟

در نقشه راهی که اوایل فروردین امسال در بلاگ رسمی این پلتفرم منتشر شد، موارد زیر به عنوان اهداف آتی این پلتفرم ذکر شد که اکثر آن‌ها تاکنون محقق شده است:

• استخر مبتنی بر بیت کوین و همکاری با ren
• ایجاد استخرهای متا
• وارسی کدها و قراردادهای هوشمند این پروتکل (هکن، سرتیک)
• تعامل با تجمیع‌کنندگان نقدینگی
• کمپین تبلیغاتی گسترده

معرفی تیم پروژه Ellipsis

تیم توسعه دهنده این پروژه ناشناس است و اطلاعات چندانی از آن‌ها در دسترس نیست. در بخشی از اسناد مربوط به قرارداد هوشمند اصلی این پروژه، این قرارداد به شکل ۵ امضایی طراحی شده است که به امضای ۳ عضو برای انتقال توکن‌ها نیاز است. لیست پنج عضو مشخص شده شامل دو تن از اعضای تیم الیپسیس، دو نفر از تیم کرو و یک نفر از تیم یرن فایننس (Yearn Finance) به شرح زیر است:

توکن EPS را از کجا بخریم؟

بزرگ‌ترین بازار فروش این توکن صرافی بایننس است. همچنین این توکن را می‌توان از صرافی Gate.io و صرافی غیرمتمرکز پنکیک سواپ تهیه کرد.

رمزارز EPS را در چه کیف پولی نگهداری کنیم؟

این توکن بر بستر زنجیره هوشمند بایننس قرار دارد؛ بنابراین از کیف پول‌هایی که از این شبکه پشتیبانی می‌کنند، می‌توان برای نگهداری استفاده کرد. از والت متامسک، تراست والت، سیف پل و بایننس چین والت به عنوان نمونه‌ای مناسب می‌توان نام برد.

جمع‌بندی

پلتفرم مبادله استیبل کوین الیپسیس (Ellipsis) با بهره‌گیری از تجربه موفق Curve Finance و ویژگی‌های ذاتی شبکه هوشمند بایننس، امکان مبادله آسان و ارزان استیبل کوین‌ها را فراهم می‌کند. در این مطلب با بخش‌های مختلف این پلتفرم و اقتصاد توکن EPS آشنا شدیم، به نحوه توزیع پاداش تامین‌کنندگان نقدینگی و استیک‌کنندگان توکن EPS پرداختیم و از آینده این پلتفرم گفتیم. تجربه شما در استفاده از پلتفرم الیپسیس چیست؟ آیا تاکنون از این سرویس استفاده کرده‌اید؟ لطفا تجربیات و نظرات خود را با ما در میان بگذارید.