استیبل کوین الگوریتمی چیست و چه تفاوتی با سایر استیبل کوین ها دارد؟
در بازار نوسان آمیز و به قولی ریسکی ارز های دیجیتال که قیمت رمز ارز ها به سرعت توسط عوامل کلان یا تکنیکال تغییر می کند، نوعی ارز دیجیتال وجود دارند که به دلیل وابسته بودن به نوعی ارز فیات یا هر دارایی دیگر، درگیر این نوسانات نمی شوند و تقریبا قیمت خود را به طور پیوسته پایدار و با ثبات حفظ می کنند.
به این نوع از ارز های دیجیتال اصطلاحا استیبل کوین یا ارز پایدار می گویند. اگرچه ممکن است در نگاه اول این نوع رمز ارز ها به دلیل مصون بودند از روند های شدید قیمتی، سرمایه گذاری بهتر و امن تری نسبت به سایر انواع رمز ارزها به نظر آیند، اما باید گفت که استیبل کوین ها هم دارای برخی ابعاد ریسک پذیر هستند که به سرمایه گذاران پیشنهاد می شود پیش از تصمیم گیری، آن ها در نظر داشته باشند.
کسانی که با صنعت کریپتو آشنایی دارند حتما اسم آن ها را شنیده اند و از نحوه کار آنها آگاه اند. این استیبل کوین ها خود به چند نوع مختلف تقسیم می شوند که هر کدام با تفاوتی جزئی از سایرین جدا می شود. در اینجا قصد داریم به بررسی نوعی ویژه از ارزهای با ثبات که استیبل کوین الگوریتمی نامیده می شود، بپردازیم و با ویژگی های منحصر به فرد و همچنین تفاوت های آن با سایر انواع استیبل کوین ها آشنا شویم.
استیبل کوین الگوریتمی چیست؟
گفتیم که استیبل کوین ها به یک دارایی خارجی مثل نوعی خاص ارز فیات (دلار، یورو و سایر) یا فلزات گرانبها مثل طلا وابسته است که قیمت آن کاملا تابع این نوع دارایی ها است. اما لازم است بدانید که ارزش استیبل کوین های الگوریتمی، توسط هیچ دارایی خارجی پشتیبانی نمی شود. در واقع این نوع از ارزهای پایدار به یک الگوریتم خاص وابسته هستند و کل عرضه آن توسط یک الگوریتم کنترل می شود و شرکت کنندگان می توانند با یک قرارداد هوشمند برای تبادل استیبل کوین تعامل داشته باشند. با فروش یا خرید استیبل کوین الگوریتمی در سیستم، کل عرضه افزایش یا کاهش می یابد چرا که استیبل کوین های الگوریتمی غیرمتمرکز هستند و بر بهبود ثبات قیمت بازار عرضه و تقاضای آن کوین را مدیریت می کنند.
الگوریتم پشت این ارز ها، برنامه‌ریزی لازم برای افزایش عرضه یک ارز دیجیتال در موقعیت‌های کاهش تورم و همچنین کاهش عرضه استیبل کوین در شرایط کاهش قابل توجه قدرت خرید را دارد. در نتیجه، این ارزهای با ثبات الگوریتمی می توانند به رویدادهای مختلف بازار با اقدامات تثبیت خودکار پاسخ دهند.
پایداری قیمت این نوع ارز ها تفاوت چندانی با ارز صادر شده توسط بانک های مرکزی ندارد. این نوع استیبل کوین توجه بیشتری را به خود جلب کرد، زیرا یکی از محبوب‌ترین استیبل کوین‌های الگوریتمی، ترا یو اس دی (UST) در 9 می 2022 ثبات قیمتی خود را از دست داد و باعث افت چشمگیر LUNA شد. این یک مثال بارز از اتفاقاتی است که ممکن است هنگام دستکاری یک استیبل کوین الگوریتمی رخ دهد.
استیبل کوین الگوریتمی چگونه عمل می کند؟
برای کمک به قرارداد هوشمند در خارج از بلاک چین، یک قرارداد اوراکل لازم است. این قرارداد اوراکل به دریافت قیمت استیبل کوین الگوریتمی از مبادلات مختلف کمک می کند.
سپس این قیمت استیبل کوین به صورت دوره‌ای (هر 24 ساعت) به یک قرارداد بازبنیاد یا rebase منتقل می‌شود، به طوری که قرارداد می‌تواند تعیین کند که آیا عرضه نیاز به افزایش یا کاهش دارد.
بعد از آن، قرارداد شروع به محاسبه تعداد توکن‌هایی می‌کند که باید از کیف پول هر کاربر مرتبط با قرارداد، سوزانده و ضرب شود. در اینجا اصل این است که اگر قیمت کوین از مقدار پایدار از پیش تعریف شده افزایش یابد، الگوریتم شروع به سوزاندن توکن ها می کند. برعکس، اگر قیمت توکن کمتر از مقدار تعیین شده باشد، الگوریتم توکن‌های جدیدی را ابجاد می‌کند.
انواع استیبل کوین الگوریتمی
این نوع رمز ارز های پایدار از الگوریتم مشابه تابعیت می کنند اما برخی از آنها تفاوت هایی نیز با یکدیگر دارند. به تفاوت میان انواع این نوع ارزهای که در ادامه توضیح داده شده توجه کنید.
استیبل کوین الگوریتمی تغییر پایه یا Rebase
استیبل کوین‌های الگوریتمی تغییر پایه اساساً شامل تنظیم ارزش توسط عرضه می‌شوند. در این حالت، الگوریتم پشتیبان کوین، در صورت افت قیمت به زیر یک سطح خاص (معمولا یک دلار) ، عرضه آن را کاهش می‌دهد. برعکس زمانی که قیمت از سطح خاصی بالاتر می رود کوین های بیشتری را انتشار می دهد. اگر چه عرضه یک استیبل کوین الگوریتمی ریبیس بسیار دچار نوسان می شود، اما قیمت آن معمولا ثابت است و به ارزش دارایی‌ای که دنبال می‌کند متکی است.
ارز پایدار الگوریتمی عمومی یا Seigniorage
استیبل کوین‌های الگوریتمی Seigniorage از یک سیستم چند توکنی استفاده می‌کنند، که در آن قیمت یک کوین به گونه‌ای طراحی شده است که ثابت باشد و یک یا چند کوین دیگر برای پایداری و اثبات آن کوین طراحی می شوند.
دارندگان کوین های حامی از استیبل کوین، هنگام افزایش تقاضا پاداش تورمی دریافت می کنند.
رمز ارز با ثبات الگوریتمی کسری (fractional)
استیبل کوین های کسری-الگوریتمی ویژگی های ارز های با ثبات کاملاً الگوریتمی و کاملاً پشتیبانی شده را با هم ترکیب می کنند. این استیبل کوین ها از متکی بودن بیش از حد به یک دارايي خاص جلوگیری می کنند و خطرات نگهداری کمتری دارند.
Frax اولین استیبل کوین کسری است که یک طرح دو توکنی استفاده می کند، که در آن FRAX به عنوان یک استیبل کوین با ارزش ثابت 1 دلار و FXS به عنوان یک توکن حاکمیتی عمل می‌کند.
مزایا و معایب استیبل کوین الگوریتمی
واضح است که این نوع از ارزشهای پایدار نیز دارای مزایا و معایبی هستند که برخی از آنها گاها جدی و پر ریسک و برخی دیگر بسیار منحصر به فرد تلقی می شوند.
معایب
🔺استیبل کوین های مبتنی بر الگوریتم ها ذاتاً طرح ضعیفی دارند. این دارایی‌های دیجیتالی وثیقه‌نشده، که از الگوریتم‌ها، مهندسی مالی و انگیزه‌های بازار برای تعیین قیمت دارایی مرجع استفاده می‌کنند، به هیچ وجه پایدار نیستند و همیشه در معرض خطر de-pegging یا همان از دست دادن پایداری و وابستگی خود به دارایی ها هستند. این بدترین سناریو برای هر پروژه استیبل کوین است، زیرا می تواند این دارایی ها را بی ثبات کند و باعث نوسانات قیمت شود که در نهایت موجب نابودی کل پروژه می شود.
🔺از آنجایی که این گونه ارز ها همیشه تحت تاثیر نوسانات قیمت بازار قرار دارند، با خطر کاهش و افزایش عرضه هر بار که بازار دچار نوسان می شود، مواجه می شوند. همانطور که قبلا هم گفتیم با کاهش قیمت، عرضه توکن از طریق مکانیزم سوزاندن کاهش می یابد و در صورت افزایش از قیمت تعیین شده، کوین های بیشتری ضرب می شوند.
مزایا
🔰استیبل کوین های الگوریتمی هدف تمرکز زدایی را به طور کامل محقق کرده اند، زیرا این پروژه ها سیستم مالی زیربنایی را تنظیم می کند که در آن هیچ آژانس و شخص سومی در تراکنشات کاربران نظارت ندارد. علاوه بر این، فقدان نیاز دارایی ملموس در استیبل کوین های الگوریتمی، خطر خطای کاربر را از بین می برد.
🔰دیگر اینکه، ارزهای با ثبات الگوریتمی، امتیاز حق مالکیت را دوباره به اکوسیستم کریپتو وارد کردند و به عنوان مثال ارزیابی سود یا زیان حاصل از تولید یک ارز دیجیتال خاص در دنیای غیرمتمرکز دارایی‌های دیجیتال با استفاده از این پروژه ها اکنون امکان‌پذیر است.
🔰استیبل کوین‌های الگوریتمی همچنین می‌توانند محبوبیت ارزهای دیجیتال را به عنوان وسیله مبادله برای تراکنش‌های مالی و سایر اهداف افزایش دهند که شامل استفاده از استیبل کوین‌ها برای تجارت، استفاده از آنها برای اجرای سازمان‌های مستقل غیرمتمرکز (DAO)، و ایجاد انگیزه برای دارندگان می‌شود.
معروف ترین استیبل کوین های الگوریتمی بازار
پس از معرفی و آشنایی با مفهوم استیبل کوین های الگوریتمی، نگاهی به معروفترین و جنجالی ترین پروژه ای استیبل کوین الگوریتمی می اندازیم تا اگر تصمیم به امتحان کرد شانس خود در این نوع پروژه ها گرفته اید، با بهترین و سودآورترین آنها آشنا شوید.
آمپل فورث (Ampleforth)
آمپل فورث یک استیبل کوین غیرمتمرکز است که ثبات قیمت را با عرضه انعطاف پذیر حفظ می کند. این یک ارز دیجیتال مبتنی بر اتریوم است که از مدل مقررات در عرضه در گردش از طریق تنظیمات در الگوریتم ها پیروی می کند.
دلار مجموعه خالی (ESD)
ESD ترکیبی از مکانیسم‌های پروتکل جدید، ترکیب‌پذیری و تمرکز زدایی را ارائه می‌کند. دارندگان این توکن این امتیاز را دارند که با استفاده از آن در dApps از لزوم حفظ فعالانه قیمت ثابت اجتناب کنند. علاوه بر این، شما همچنین می توانید از آن به عنوان یک استیبل کوین استفاده کنید بدون اینکه وجوهی را به یک ارائه دهنده متمرکز اختصاص دهید.
دای (DAI)
استیبل کوین دای مبتنی بر اتریوم در لیست استیبل کوین های الگوریتمی موجود در بازار در حال حاضر است. پروتکل Maker، در کنار سازمان مستقل غیرمتمرکز MakerDAO، نقش مهمی در صدور و توسعه ارز DAI ایفا می کند.
◼️ بنابراین، با مدل خودکار و غیرمتمرکز مرتبط با استیبل کوین‌های الگوریتمی مطابقت دارد. وابستگی متعادل قیمت DAI به دلار آمریکا یک مزیت بزرگ برای دارندگان این ارز است.
UST استیبل کوین الگوریتمی بلاک چین Terra است. ارز شانس ارز به دلار آمریکا وابسته است و برای ارائه ارزش به جامعه Terra و ارائه یک راه حل مقیاس پذیر برای برنامه های DeFi طراحی شده است.
اما این ارز در آوریل 2022 دچار سقوط شدیدی شد و پیوند ارزش خود به دلار را از دست داد. این رویداد به عنوان یکی از بزرگترین شکست های پروژه کریپتو ثبت شد.
جمع بندی
استیبل کوین‌ها به‌عنوان شکل جدید و ایمن‌تری از سرمایه‌گذاری رمزنگاری در نظر گرفته شده‌اند. با این حال، استیبل کوین های الگوریتمی را می توان یک استثنا در نظر گرفت زیرا برای ثابت نگه داشتن ارزش خود به یک طرح مهندسی مالی و پیچیده وابسته هستند.
گرچه پروژه هایی مثل ترا یو اس دی که با شکست فاجعه آمیز خود موجب خسارت های شدیدی برای سرمایه گذاران خود شد، ممکن است افراد در سرمایه گذاری و اعتماد به آنها مردد و دودل کند اما با انتخاب عاقلانه از میان این نوع دارایی های دیجیتال و درک کامل نحوه عملکردشان، می توانید از سود حاصل شده از رمز ارزی که به سختی نوسانات قیمتی را تجزیه می کند، استفاده کنید.
استیبل کوین غیرمتمرکز چیست ؟
سیستم مالی بیشتر استیبل کوین‌های غیرمتمرکز به دو دسته وثیقه‌ای و غیروثیقه‌ای تقسیم می‌شود. اما هر دو نوع استیبل کوین غیرمتمرکز معمولا از سیستم “عرضه منعطف” استفاده می‌کنند که در آن، نرخ بهره به کاربران پرداخت می‌شود تا آنها را تشویق به نگهداری استیبل کوین مورد نظر در زمان کاهش ارزش آن کنند.
استیبل کوین غیرمتمرکز چیست ؟
طرفداران اکوسیستم امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) می‌خواهند اکوسیستم مالی کاملا آزادی ایجاد کنند که توسط دولت‌ها، شرکت‌ها یا نهادهای نظارتی کنترل نمی‌شوند. این افراد همچنین می‌خواهند بهشت غیرمتمرکزشان به استیبل کوین‌های غیرمتمرکز مجهز شود تا در مقابل نوسانات قیمتی مصون بماند؛ اما بسیاری معتقدند که تناقضی در این میان نهفته است.
آیا سیستم‌های پر هرج و مرج غیرمتمرکز که هیچ ارتباطی با نهادهای متمرکز ندارند، قادر به ایجاد ثبات و تحمل نوسانات قیمتی هستند؟ آیا آنها واقعا توانایی ایجاد یک استیبل کوین غیرمتمرکز باثبات را دارند؟
موج جدیدی از معماران استیبل کوین معتقدند که این کار ممکن است. این افراد در تلاشند تا پولی خلق کنند که نه تنها پایدار باشد و در مقابل نوسانات بازار در امان بماند، بلکه نیازی به اعتماد به مقاماتی که سیستم دلاری را پشتیبانی می‌کنند نیز نداشته باشد؛ اما این که آیا این اهداف و تئوری‌های جدید واقعا جواب می دهد یا خیر، هنوز سوالی بزرگ است.
استیبل کوین غیرمتمرکز چیست ؟
استیبل کوین‌ها در ابتدا برای این طراحی شده بودند که به تریدرهای روزانه و سرمایه گذاران اجازه دهند تا از معامله دارایی‌های دیجیتال سود کسب کنند و یا از آنها به صورت ذخیره ارزش استفاده کنند.
زیرا در ابتدا صرافی‌ها امکان ارائه ارزهای فیات را نداشتند و تنها به صورت کریپتو به کریپتو اجازه معامله می‌دادند و استیبل کوین‌ها این امکان را وارد دنیای بلاک چین کردند. اما برخی از ارزهای دیجیتال باثبات اولیه مانند تتر (USDT) کاملا شفاف نیستند و مشخص نیست که چه مقدار از پشتوانه آنها دلار است. اینجا بود که نیاز به Stablecoinهای غیرمتمرکز احساس شد.
بررسی ۳ دلیل برای امن نبودن استیبل کوین تتر
ارزهای دیجیتال باثبات نقش بسیار مهمی در بازار رمز ارزها ایفا می‌کنند. تریدرها و سرمایه گذارانی که از طبیعت پرنوسان ارزهای رمزنگاری شده هراس دارند، می‌توانند از استیبل کوین‌ها برای ذخیره ارزش خود استفاده کنند؛ زیرا نوسان این نوع رمز ارزها بسیار کمتر است.
استیبل کوین‌های غیرمتمرکز شفافیت زیادی درباره عملکرد و دارایی‌های خود دارند؛ به این دلیل که تمام جزئیات دارایی‌هایشان بر روی بلاک چین‌های عمومی ذخیره می‌شود و همه افراد می‌توانند آنها را ببینند. همچنین اکثر آنها با روش‌هایی غیر از ذخیره دلار به عنوان پشتوانه، ارزش خود را ثابت نگه می‌دارند.
Stablecoin غیرمتمرکز چگونه عمل می‌کند؟
سیستم مالی بیشتر استیبل کوین‌های غیرمتمرکز به دو دسته وثیقه‌ای و غیروثیقه‌ای تقسیم می‌شود. اما هر دو نوع استیبل کوین غیرمتمرکز معمولا از سیستم “عرضه منعطف” استفاده می‌کنند که در آن، نرخ بهره به کاربران پرداخت می‌شود تا آنها را تشویق به نگهداری استیبل کوین مورد نظر در زمان کاهش ارزش آن کنند.
در این سیستم، زمانی که ارزش استیبل کوین به دلیل کاهش تقاضا کم می‌شود، عرضه نیز کمتر می‌شود تا ارزش ارز افزایش یابد. و برعکس، زمانی که تقاضا برای استیبل کوین افزایش می‌یابد و باعث افزایش ارزش آن می‌شود، عرضه نیز بیشتر می‌شود تا قیمت را روی یک دلار ثابت نگه دارد.
برای مثال، اگر ارزش یک استیبل کوین غیرمتمرکز کمتر از ۱ دلار شود، نرخ بهره سالیانه آن از ۰ درصد به ۵ درصد می‌رسد تا تقاضای بازار برای آن را افزایش دهد. برای دستیابی به این نرخ بهره، کاربران باید استیبل کوین‌های خود را در حسابشان قفل کنند، تا ارزش آن به ۱ دلار باز گردد.
نرخ بهره برای این ارزهای قفل شده، به کاربران پرداخت می‌شود و عملکرد آن شبیه به بهره‌های سالیانه بانک‌های سنتی است.
تسلط USD Coin بر بازار رمز ارزها
دیفای به مجموعه‌ای از برنامه‌های مالی اشاره دارد که با استفاده از قراردادهای هوشمند و کدهای کامپیوتری بر روی بلاکچین‌ها ساخته شده‌اند. بزرگترین جامعه دیفای در بلاک چین اتریوم است؛ اما بلاک چین‌های دیگری مانند بایننس اسمارت چین، ترا و ترون نیز در تلاشند تا اکوسیستم Defi را پرورش دهند.
وجود ارزی که در مقابل نوسانات مصون باشد، برای افرادی که در معاملات مالی شرکت می‌کنند مهم است؛ ارزی که بتواند کاربران را در مقابل نوسانات ارزهایی مانند بیت کوین و اتریوم حفظ نماید.
عطش زیاد امور مالی غیرمتمرکز در بلاکچین اتریوم برای یافتن ثبات، باعث شده تا این اکوسیستم تا حد زیادی به USD Coin که یک Stablecoin با پشتوانه دلاری است و توسط کنسرسیوم Centre که متشکل از Coinbase و Circle است، وابسته باشد.
ارز دیجیتال USD Coin بسیار در مقابل نوسانات مطمئن است و دلیل آن هم این است که توسط دلارهایی در حساب‌های Circle در بانکی دولتی پشتیبانی می‌شود. این بانک به آنچه که طرفداران دیفای آن را مار سه سر متمرکز می‌دانند متصل است: فدرال رزرو و بانک مرکزی آمریکا؛ شرکت بیمه سپرده فدرال که بیمه بانک‌ها را تنظیم می‌کند و سازمان نظارت و مبارزه با پولشویی آمریکا (FinCEN).
طرفداران تمرکززدایی نگرانند که ممکن است Circle صادر کننده USDC، مجبور شود بعضی از آدرس‌ها را به دستور مقامات بالاتر مسدود نماید. در طرف دیگر، FinCEN ممکن است برای انجام بررسی‌های بیشتر، Circle را مجاب به انجام احراز هویت از کاربرانش کند که می‌تواند منجر به رونمایی از بخش گسترده‌ای از اطلاعات کاربران Defi شود. تمامی این موارد کاملا در تضاد با اصول امور مالی غیرمتمرکز قرار دارد.
معرفی معروفترین استیبل کوین‌های غیرمتمرکز
اصلی‌ترین پروژه‌های استیبل کوین غیرمتمرکز دای، Empty Set Dollar، Dynamic Set Dollar و Basis Cash هستند. این چهار نوع استیبل کوین بر بستر بلاک چین اتریوم هستند و سعی در از بین بردن اعتماد به وثیقه‌ها، پشتوانه‌ها و تمرکززدایی دارند.
ارز دیجیتال دای چیست ؟ استیبل کوین Dai
منظور از وثیقه همان پشتوانه مالی است که صادرکنندگان پول سنتی همیشه برای اطمینان از ثبات ارز خود به آن اعتماد استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟ می‌کنند. اما به جای پشتوانه و وثیقه، هر سه نوع استیبل کوین غیرمتمرکز انگیزه کاربران را هدف قرار می‌دهند و آنها را تشویق می‌کنند تا در زمانی که قیمت Stablecoin آنها اندکی از یک دلار کاهش پیدا کرد، از فروش آن خودداری کنند. این موضوع باعث می‌شود تا به صورت موقت، میزان عرضه کم شود و از لحاظ تئوری قیمت را به یک دلار باز می‌گرداند.
پول بدون پشتوانه و وثیقه در حقیقت پیشرفت مهمی برای طرفداران تمرکززدایی محسوب می‌شود. وثیقه‌ها، به خصوص زمانی که با سازمان‌های نظارتی گره خورده باشند، می‌توانند یکی از عوامل برانداز شدن یک ارز دیجیتال باثبات باشند. به همین دلیل است که Basis Cash که یکی از پروژه‌های استیبل کوین بدون پشتوانه و وثیقه است، در تبلیغاتش از خود به عنوان استیبل کوینی «بدون ریسک و خطر نظارتی» یاد می‌کند.
اما مشکلی که با سه پروژه Empty Set Dollar، Dynamic Det Dollar و Basis Cash وجود دارد، قیمت پایین آنهاست. قیمت آنها در چند روز گذشته در سطوح ۰.۱۳ ، ۰.۱۶ و ۰.۲۸ دلار بوده که بسیار کمتر از هدف یک دلاری است. بنابراین به نظر نمی‌رسد که فعلا این پروژه‌ها جوابگو بوده باشند.
اما تمام پروژه‌های استیبل کوین غیرمتمرکز بدون پشتوانه ناموفق نبوده‌اند؛ به نظر می‌رسد که استیبل کوین TerraUSD که در بستر بلاکچین ترا (Terra) فعالیت می‌کند، در حال حاضر در رتبه پنجم برترین استیبل کوین‌ها در CoinGecko قرار دارد.
معرفی شبکه ترا و توکن Luna؛ شبکه‌ای برای استفاده از استیبل کوین‌ها
استیبل کوین TerraUSD همانند Empty Set Dollar و پروژه‌های مشابه، به انگیزه کاربران متکی است و هیچ وثیقه و پشتوانه‌ای ندارد. زمانی که قیمت TerraUSD از یک دلار کاهش می‌یابد (برای مثال ۰.۹۸ دلار)، به تریدرها این فرصت داده می‌شود که این استیبل کوین بخرند و آن را به سرعت به LUNA، توکن بومی بلاک چین ترا با ارزش یک دلار تبدیل کنند. بنابراین، تریدرها سود دو درصدی کسب می‌کنند. این مکانیزم باعث می‌شود که قیمت TerraUSD به یک دلار برگردد.
یکی دیگر از پروژه‌های استیبل کوین غیرمتمرکز، Frax است. Frax بر خلاف سایر پروژه‌های یاد شده، مقداری پشتوانه مالی نیز دارد. این استیبل کوین برای حفظ قیمت یک دلاری خود از مکانیزم تشویقی مشابه TerraUSD استفاده می‌کند. با این حال، پروتکل Frax دارای پشتوانه است.
در حال حاضر ۱۱۰ میلیون استیبل کوین Frax در گردش هستند. ۹۶ میلیون دلار آن دارای پشتوانه است و ۱۴ میلیون دلار باقیمانده پشتوانه‌ای ندارد. همانند TerraUSD، استیبل کوین Frax نیز طی چند ماه گذشته موفق به حفظ قیمت یک دلاری خود شده است.
بنابراین این پروژه‌ها برای طرفداران تمرکززدایی که استیبل کوینی بدون پشتوانه می‌خواهند وجود دارند. برخی از آن ها مانند Empty Set Dollar آنچنان موفق نبوده‌اند؛ اما به نظر می‌رسد که سایر پروژه‌ها مانند فراکس، تا به اینجای کار خوب عمل کرده باشند.
وجود ریسک “قوی سیاه”
از استیبل کوین‌های بدون پشتوانه یا با پشتوانه اندک، اغلب به عنوان پیشرفت‌های بزرگی در فناوری یاد می‌شود. اما اگر چنین است جای تعجب وجود دارد که چرا سیستم مالی سنتی، اقدام به عرضه ارزهای بدون پشتوانه نکرده است.
یکی از دلایل این موضوع می‌تواند این باشد که هنوز در پایداری استیبل کوین‌های بدون پشتوانه در دراز مدت شک و تردید وجود دارد. بزرگترین تهدید برای هر دارایی با ثبات، خطر وقوع “قوی سیاه” است. قوی سیاه ریسکی است که در آن مردم از دارایی‌های باثبات پرخطر می‌ترسند و به دنبال دارایی‌های کم‌خطر یا باپشتوانه می‌گردند.
در پاسخ به این خطر، طرحی کاربردی و قدیمی در سیستم مالی سنتی برای ایجاد پول باثبات ایجاد شده است و آن چیزی جز گرفتن وثیقه و پشتوانه بیش از مقدار لازم نیست. این بدان معناست که اگر یک خریدار خانه از یک بانک مبلغ ده هزار دلار وام بخواهد؛ باید ارزش خانه و پیش پرداخت آن از مبلغ وام بیشتر باشد تا در صورت عدم پرداخت اقساط توسط آن فرد، بانک مقدار پول بیشتری به دست بیاورد.
حال اگر سرمایه‌گذاری از یک بانک وام درخواست کند، بانک می‌تواند به عنوان وثیقه سهامی را از این فرد درخواست کند. فرض کنید فرد می‌خواهد ۱۰۰ دلار از بانک وام بگیرد. در این سناریو، بانک می‌تواند در قبال این وام و برای تضمین، ۱۵۰ دلار سهام شرکتی مانند تسلا را از فرد درخواست کند. ۵۰ دلار بیشتر در حقیقت مقداری است که بانک برای محافظت از خود دریافت می‌کند.
به عنوان مثال، اگر ارزش سهام تسلا از ۱۵۰ دلار به ۱۰۰ دلار کاهش یابد، بانک همچنان پشتوانه کافی برای پشتیبانی از پول صادر شده خود را خواهد داشت و سرمایه‌‌ای که وام داده را از دست نداده است.
نگرانی در مورد استیبل کوین غیرمتمرکز بدون پشتوانه این است که ممکن است این ارزها نتوانند از پس رویدادهای غیرمنتظره مانند سقوط بازار، بروز جنگ یا شیوع یک بیماری جدید که به اختصار قوی سیاه نامیده می‌شوند بر آیند. با این حال، این احتمال وجود دارد که Stablecoin با پشتوانه کم، پیشرفتی نوین در فناوری مالی و ساخت استیبل کوین غیرمتمرکز باشند. در این صورت، آنها به اکوسیستم دیفای ثبات می‌بخشند و آن را از سیستم مالی فعلی جدا می‌کنند.
همچنین این احتمال وجود دارند که این‌ها دارایی‌هایی خطرناک باشند که صرفا توهم ثبات قیمت ایجاد کرده باشند. هر چه که باشد، برای نتیجه گیری نهایی تا گام بزرگ بعدی استیبل کوین‌های غیرمتمرکز باید صبر کنیم.
استیبل کوین USDN چیست؟
استیبل کوین ها، بخش مهمی از بازار ارزهای دیجیتال هستند. تا به امروز، بیش از 50 نوع استیبل کوین ایجاد شده است که هر کدام عملکرد خاص خود را دارند. مهمترین بخشی که باید در هنگام خرید و نگهداری یک استیبل کوین در نظر گرفت، حمایت از آن است زیرا اگر استیبل کوین از پشتیبانی قوی برخوردار نباشد، هر لحظه امکان افت شدید قیمت و از دست رفتن دارایی های کاربران وجود دارد. USDN یک استیبل کوین حسابی است که برای استفاده گسترده در فضای دیفای طراحی شده است. اخیراً این استیبل کوین با افت شدید قیمت مواجه شد و قیمت آن حدود 40 درصد یا معادل 0.64 دلار کاهش یافت. در این مقاله به بررسی استیبل کوین USDN و سایر استیبل کوین های الگوریتمی و خطراتی که آنها را تهدید می کند و در نهایت دلایل کاهش قیمت USDN را بررسی خواهیم کرد.
معرفی استیبل کوین USDN
نوترینو USD یا USDN یک استیبل کوین الگوریتمی بوده که هر واحد آن معادل یک دلار آمریکا است. پشتیبان این توکن، کوین WAVES بوده که تمامی فرآیندهای مربوط به آن، مانند صدور، قیمت گذاری و پرداخت پاداش، کاملاً مشخص بوده و توسط یک قرارداد هوشمند مدیریت می شود.
استیبل کوین USDN با هدف رسیدگی به مشکل نوسانات استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات مانند USDT، TUSD، GUSD و USDC ایجاد شده است. مشکل اصلی ارزهای دیجیتال این است که توسط نهادهای مرکزی پشتیبانی می‌شوند که باید برای حفظ ذخایر وجوه کافی برای حمایت از استیبل کوین‌های منتشر شده در بازار به آنها اعتماد کرد. برای حل این مشکل، پروتکل نوترینو قراردادهای هوشمند را جایگزین اعتماد به یک موجودیت مرکزی کرده و استیبل کوین آن توکن WAVES است.
در اصل، اکوسیستم نوترینو از 3 توکن اصلی تشکیل شده است. توکن های WAVES، USDN و NSBT هسته اکوسیستم نوترینو را تشکیل می دهند. کوین WAVES هسته اصلی این اکوسیستم است که برای پرداخت هزینه تراکنش استفاده می شود. کوین WAVES همچنین وثیقه یا پشتوانه اصلی توکن USDN است. توکن NSBT از دیگر بازیگرانی است که به عنوان پشتوانه برای استیبل کوین USDN در شرایط بحرانی عمل کرده و همچنین به عنوان توکن حاکمیتی پروتکل نوترینو در نظر گرفته می شود.
USDN استیبل کوین پلتفرم Waves است. حداکثر پیشنهاد برای USDN با حداکثر ارزش بازار کوین های WAVES محدود می شود. تولید USDN توسط سیستم قرارداد هوشمند فعال شده و توسط کاربران نوترینو به صورت دستی انجام می شود. هیچ تخصیص قبلی در عرضه توکن USDN وجود نداشت و کاهش عرضه این توکن توسط کاربران پروتکل نوترینو کنترل می شود. هر حساب کاربری در پلتفرم Waves می تواند به کاربر نوترینو تبدیل شود.
NSBT توکن اصلی اکوسیستم نوترینو بوده که هدف این توکن تثبیت ذخایر و حامیان توکن USDN است. توکن‌های NSBT تنها با قرارداد هوشمند و با استفاده از یک الگوریتم حراج ویژه تولید می‌شوند که پارامترهای آن بر اساس مقادیر جزئی ذخیره USDN است.
توکن‌های NSBT را می‌توان با استفاده از قرارداد هوشمند نوترینو در طی افزایش قابل توجه قیمت‌های WAVES و افزایش ذخایر USDN فروخت. توکن‌های NSBT برای پرداخت‌های درون سیستم نوترینو مانند افزایش پشتیبانی و ایجاد توکن‌های جدید استفاده می‌شوند. دارندگان توکن NSBT همچنین حق رای در اکوسیستم نوترینو و مشارکت در فرآیندهای استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟ حاکمیتی آن را دارند. کد NSBT هیچ پیش فرضی در این حوزه ندارد.
هر گونه تفاوت در قیمت استیبل کوین USDN از نسبت 1 به 1 با USD توسط ربات های مخصوص شناسایی می شود. پایداری استیبل کوین نوترینو با توکن NSBT و مکانیسم های انتشار، گردش و تامین نقدینگی در استخرهای نقدینگی تضمین می شود. هنگامی که ارزش WAVES در برابر دلار آمریکا افزایش می یابد، یک صندوق ذخیره تشکیل می شود تا در صورت کاهش قیمت WAVES بتواند از USDN پشتیبانی کند. زمانی که صندوق ذخیره برای جبران افت ارزش کافی نباشد، قرارداد هوشمند NSBT را صادر می کند و آن را با تخفیف می فروشد و به کاربران امکان می دهد با فروش توکن NSBT در آینده کسب سود کنند.
تاثیر USDN بر قیمت WAVES
استیبل کوین USDN می تواند بر اساس قیمت توکن WAVES تأثیر بگذارد. این اثر را می توان ترکیبی از دو عامل با هم توصیف کرد. اولین عامل مکانیسم کاهش تورم توکن WAVES به عنوان پشتیبانی USDN است. از آنجایی که تولید توکن های USDN به میزان ذخایر قرارداد هوشمند بستگی دارد، در دسترس بودن این توکن ها همراه با تعداد توکن های در گردش آزاد افزایش می یابد. توکن های WAVES از بازار آزاد خارج می شوند و به عنوان ذخایر USDN در قرارداد هوشمند پروتکل نوترینو بسته می شوند.
با کاهش عرضه در گردش توکن WAVES، قیمت آن افزایش خواهد یافت. طبق آخرین وایت پیپر پروتکل نوترینو، حدود 15 درصد از عرضه در گردش توکن های WAVES در قراردادهای هوشمند نوترینو قفل شده است. این امر منجر به کاهش تعداد توکن های WAVES در بازار و افزایش قیمت آنها می شود.
روش کار توکن NSBT
همانطور که قبلا ذکر شد، توکن NSBT در چندین نقش مختلف در پروتکل نوترینو ظاهر می شود. کاربردهای اصلی این توکن عبارتند از شرکت در پروتکل های حاکم بر پروتکل نوترینو، مشارکت در آن و دریافت پاداش و اطمینان از ثبات ارزش ذخایر USDN است. NSBT به کاربران اجازه می دهد تا در مورد پارامتر نسبت پشتیبان یا Backing Ratio برای نسبت ذخایر در رابطه با عرضه USDN حدس بزنند و در نتیجه اقدام خود برای پشتیبانی از ثبات قیمت استیبل کوین USDN کسب درآمد کنند.
نسبت BR برابر است با نسبت ارزش پشتیبانی توکن های USDN به مقدار توکن های USDN در گردش و این پارامتر طبق فرمول زیر محاسبه می شود.
BR= $R/ S or BR%= 100*(R $)
در این فرمول، زمانی که پارامتر BR برابر با یک باشد، به این معنی است که ارزش دارایی های پشتیبانی USDN برابر با مقدار توکن های USDN در گردش است. هنگامی که BR بزرگتر از یک باشد، به این معنی است که ارزش ذخایر پشتیبان از مقدار توکن های USDN در حال گردش بیشتر است و زمانی که این پارامتر کمتر از یک باشد، به این معنی است که ارزش ذخایر کمتر از مقدار توکن های USDN است.
در این صورت، معامله‌گران با خرید توکن‌های WAVES، توکن‌های NSBT را دریافت می‌کنند و می‌توانند توکن‌های NSBT خود را بفروشند و زمانی که BR به بالای یک رسید، سود کسب کنند. همچنین، تا زمانی که پارامتر BR کمتر از یک باشد، معامله‌گران می‌توانند توکن‌های NSBT خود را به اشتراک بگذارند و با توکن‌های NSBT پاداش دریافت کنند. همچنین در این مدت می توانند در فرآیندهای حاکم بر پروتکل نوترینو شرکت کرده و در توسعه این پروتکل مشارکت داشته باشند.
دلایل کاهش قیمت USDN چیست؟
شبکه WAVES اولین لایه بلاک چین است که توسعه دهندگان می توانند توکن های مختلفی را در این شبکه ایجاد کنند یا از قراردادهای هوشمند آن استفاده کنند. توکن USDN استیبل کوین اصلی شبکه WAVES است. این استیبل کوین را می توان با استیبل کوین شبکه لونا یعنی UST، مقایسه کرد که از الگوریتم مشابه USDN استفاده می کند. همانطور که قبلا ذکر شد، قیمت توکن WAVES برای انتشار USDN های جدید باید افزایش یابد.
بسیاری بر این باورند که افزایش قیمت WAVES به دلیل سپرده گذاری توکن USDN به عنوان وثیقه در پلتفرم Vires، دریافت توکن USDC از این پلتفرم و خرید کوین WAVES از بازار با استفاده از توکن های USDC قرض گرفته شده توسط اعضای تیم Waves بوده است. در نتیجه این روند، قیمت توکن WAVES چندین برابر شد و USDN های جدید دو برابر شد.
کلام آخر
استیبل کوین یکی از مهم ترین ارزهای دیجیتال در بازار است. هر یک از استیبل کوین های بازار از مکانیسم خاص خود برای تثبیت قیمت استفاده می کنند. استیبل کوین‌های الگوریتمی نوعی ارز دیجیتال با ثبات قیمت هستند که توسط ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شوند. USDN یکی از ارزهای دیجیتال پایدار محاسباتی است که توسط WAVES پشتیبانی می شود. در این مقاله، نحوه عملکرد استیبل کوین USDN و سپس دلیل کاهش آن را مورد بررسی قرار می دهیم.
ارز استیبل کوین چیست؟ و معرفی بهترین آن
در دنیای ارزهای دیجیتال نوسانات قیمت دائماً در حال رخ دادن است. افرادی که در بازار ارز دیجیتال فعال هستند از این نوسانات استفاده کرده و کسب درآمد می‌کنند. اما در این بین ارزهایی وجود دارد که نوسان قیمتی ندارد و ثابت است. در این مقاله می‌خواهیم شما را با این ارزها یعنی ارزهای استیبل کوین(stablecoin) آشنا کنیم. پس با ما همراه باشید:
استیبل کوین چیست؟
stablecoin یک نوع رمز ارز است که برای حفظ یک مقدار ثابت در طول زمان طراحی شده است. ارزش یک stablecoin به طور معمول به یک ارز واقعی خاص، غالباً دلار آمریکا متصل است. در واقع یک واحد از این ارزها به طور معمول برابر با یک واحد از ارز واقعی است. بر خلاف ارزهای بسیار بی‌ثبات مانند بیت کوین ، قیمت Stablecoins دچار نوسان نمی‌شود.
طبقه بندی stablecoin بر اساس وثیقه
stablecoins ارزهای دیجیتالی است که بر روی blockchain ساخته شده‌اند که به طور معمول توسط یکی از چهار ساختار وثیقه اساسی قابل شناسایی هستند: تحت حمایت فیات، رمزنگاری، الگوریتمی و تحت حمایت کالا. در زیر به بررسی 4 ساختار وثیقه خواهیم پرداخت:
وثیقه سنتی (خارج از زنجیره)
محبوب‌ترین Stablecoins توسط Fiat Currency از حالت یک به یک پشتیبانی می‌شود. از آنجا که وثیقه اساسی رمزنگاری شده نیست، این نوع StableCoin یک دارایی خارج از زنجیره محسوب می‌شود. وثیقه باید متناسب با تعداد توکن‌های Stablecoin در گردش باشد. به‌عنوان مثال: اگر یک صادرکننده وثیقه 10 میلیون دلار از ارز فیات داشته باشد، فقط می‌تواند 10 میلیون کوین توزیع کند که هر یک به ارزش یک دلار است.
وثیقه رمزنگاری (زنجیره‌ای)
stablecoins crypto-colledateized همانطور که از نام آن پیداست، توسط رمز ارز به عنوان وثیقه پشتیبانی می‌شود. این فرایند به صورت زنجیره‌ای رخ می‌دهد و به جای تکیه بر یک صادرکننده مرکزی، قراردادهای هوشمند را به کار می‌برد.
هنگام خرید این نوع StableCoin، رمز ارز خود را در یک قرارداد هوشمند قفل می‌کنید. سپس می‌توانید StableCoin خود استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟ را به همان قرارداد هوشمند برگردانید تا مبلغ وثیقه اصلی خود را پس بگیرید. DAI برجسته‌ترین Stablecoin در این گروه است که از این مکانیسم استفاده می‌کند.
stablecoins الگوریتمی
stablecoins الگوریتمی، از فیات یا رمز ارز به عنوان وثیقه استفاده نمی‌کند. در عوض، ثبات قیمت آنها ناشی از استفاده از الگوریتم‌های تخصصی و قراردادهای هوشمند است که مدیریت توکن‌های در گردش را مدیریت می‌کنند.
stablecoins تحت حمایت کالا
stablecoinهای تحت حمایت کالا با استفاده از دارایی‌های فیزیکی مانند فلزات گرانبها، نفت و املاک و مستغلات وثیقه می‌شوند. محبوب‌ترین کالایی که وثیقه می‌شود، طلا است. با این حال، یادآوری این نکته حائز اهمیت است که این کالاها می‌توانند و به احتمال زیاد در قیمت نوسان داشته باشند و بنابراین پتانسیل از دست دادن ارزش را دارند.
طبقه بندی استیبل کوین ها بر اساس متمرکز و غیر متمرکز بودن
اکنون که می‌دانید استیبل کوین چیست پس بیاید در مورد استیبل کوین‌های متمرکز و غیرمتمرکز صحبت کنیم:
استیبل کوین متمرکز چیست؟
استیبل کوین‌های متمرکز معمولاً خارج از زنجیره وثیقه فیات هستند. این استیبل کوین‌ها معمولاً با یک متولی شخص ثالث مانند یک بانک مرتبط هستند. در استیبل کوین‌های متمرکز، ثبات از طریق پشتوانه یک به یک بدهی‌های توکن با دارایی مربوطه حاصل می‌شود.
برخی از نمونه‌های برتر استیبل کوین‌های متمرکز تتر(USDT) و کوین بیس(USDC) هستند. جدای از این موارد، برخی از موارد اضافه شده جدید به استیبل کوین‌های متمرکز عبارت‌اند از: TrueUSD (TUSD)، PAX، BUSD و Gemini USD (GUSD)
استیبل کوین های غیر متمرکز چیست؟
استیبل کوین‌های غیرمتمرکز کاملاً شفاف و غیر قابل نگهداری هستند. هیچ کس نمی‌تواند استیبل کوین‌های غیرمتمرکز را کنترل کند. همچنین، تمام پشتوانه‌های وثیقه برای همه قابل مشاهده است زیرا وجوه در یک بلاکچین تأیید شده عمومی هستند.
مهمترین استیبل کوین‌های غیر متمرکز عبارت‌اند از: توکن DAI، EOSDT، دلار Defi (DUSD)
چرا از stablecoins در تجارت رمزنگاری استفاده می‌شود؟
Stablecoins یکی از مشکلات اصلی بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده یعنی نوسانات شدید آنها را حل می‌کند. چون این نوسانات، استفاده از آنها را برای معاملات واقعی سخت و غیرممکن می‌کند.
آنتونی سیترانو، بنیانگذار AcquiCent، بازاریاب NFTها می‌گوید: ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین و اتریوم بسیار بی‌ثبات هستند و این باعث می‌شود که قیمت‌گذاری بر اساس آنها بسیار دشوار باشد. Stablecoins با قفل کردن قیمت آنها به یک ارز ذخیره شناخته شده، از این مسئله جلوگیری می‌کند. علاوه بر این، ثبات آنها اجازه می‌دهد تا به عنوان یک ارز عملکردی در یک کارگزاری رمزنگاری استفاده شود. به عنوان مثال، بازرگانان ممکن است بیت کوین را به جای دلار به یک Stablecoin مانند Tether تبدیل کنند.
از Stablecoins همچنین می‌توان با قراردادهای هوشمند استفاده کرد که نوعی قرارداد الکترونیکی است و هنگام تحقق شرایط آن به طور خودکار اجرا می‌شود. ثبات ارز دیجیتال همچنین به حل اختلاف نظرها بین ارزهای بی‌ثبات‌تر کمک می‌کند.
بهترین استیبل کوین
سه عدد از محبوب‌ترین ارزهای رمزنگاری شده برای سرمایه گذاری در زیر آمده است:
Tether (USDT) :1
2: USD (USDC)
Binance USD (BUSD) :3
4: Terrausd
Terrausd، یک stablecoin الگوریتمی و از گزینه‌های محبوب استیبل کوین‌ها بود، اما در ماه مه 2022 اتصال خود را به دلار از دست داد. این Stablecoin از سایر ارزهای رمزنگاری شده و یک سیستم پیشرفته داوری برای حفظ ارزش خود در سطح یک به یک استفاده کرد. اما با کاهش ارزش در بازارهای رمزارزها در لیست Stablecoinها رتبه خود را از دست داده است.
خطرات Stablecoins چیست؟
در نگاه اول، به نظر می‌رسد stablecoins ریسک کمتری دارند و برعکس رمز ارزهای پایه محبوب که از هیچ چیز پشتیبانی نمی‌شوند، دارای پشتوانه هستند. اما Stablecoins دارای بعضی ایرادات از قبیل موارد زیر است:
امنیت: مانند سایر ارزهای رمزنگاری شده، stablecoins باید در جایی ذخیره و نگهداری شود. که ممکن است کیف پول دیجیتالی شما باشد و یا کارگزاری. ممکن است یک بستر تجاری خاص به اندازه کافی امن نباشد یا ممکن است آسیب‌پذیر باشد.
ریسک مخالف: در حالی که به نظر می‌رسد که رمزنگاری بسیار غیرمتمرکز است، اما در واقعیت شما در یک معامله با چندین طرف سرو کار دارید. از جمله بانک که وظیفه نگهداری از ذخایر را دارد و همچنین سازمان صدور StableCoin.
عدم پشتیبانی: اگر یک StableCoin به اندازه کافی توسط دارایی‌های فیزیکی، به ویژه پول نقد پشتیبانی نشود، می‌تواند دچار مشکل شود. این در واقع اتفاقی است که برای الگوریتمی Stablecoin Terrausd در ماه مه 2022 رخ داد.
سخن پایانی
Stablecoins برخی از ناپایداری‌هایی را که در اکثر ارزهای رمزنگاری وجود دارد را رفع کرده است. اما کسانی که از stablecoins استفاده می‌کنند باید خطرات مورد نظر خود را هنگام مالکیت آن بدانند و با اطمینان بیشتری سرمایه گذاری خود را انجام دهند.
استیبل کوین چیست و انواع آن کدامند؟
اصل و شاکله هر بازاری به اعتبار آن می باشد. این که آیا بازار مدنظر ما معتبر می باشد و اینکه چگونه به سنجش این اعتبار بپردازیم، سوال هایی است که یک تریدر باید از خود بپرسد.
در مقالات قبلی بحث هایی چون جفت ارز ها و مزیت آنها در ترید ارز دیجیتال بررسی کردیم. در این مقاله تیم توکن باز قصد دارد، به بررسی استیبل کوین ها در حوزه بلاک چین و اینکه چه فایده و یا اعتباری در بازار ارز دیجیتال را دارند، بپردازد. پس با ما همراه باشید.
مفاهیم کلی:
استیبل کوین (stable coin) چیست؟
استیبل کوین را اینگونه می توان بیان کرد که نوعی ارز رمز نگاری شده است که ارزش آن بر مبنای قیمت یک دارایی دیگر معین می‌شود. این دقیقا مشابه زمانی است که پول فیات توسط طلا و دیگر دارایی‌های ارزشمند پشتیبانی می‌شد، استیبل کوین‌ها نیز تحت پشتیبانی یک دارایی ارزشمند هستند.
این دارایی قادر است یک ارز فیات همانند دلار آمریکا یا یک رمز ارز باشد. البته باید بدانیم که گونه ی بخصوصی از استیبل کوین وجود دارند که قادر خواهند بود بدون پشتیبانی به فعالیت خود ادامه دهند.
باید بدانیم مفهوم داشتن پشتوانه یا پشتیبانی، بدین منظور است که در ازای یک استیبل کوین، یک دلار واقعی در جایی نگهداری و ذخیره می شود و بدین صورت ارزش هر کوین یا رمز ارز همواره برابر یک دلار خواهد بود. البته بدانیم، این موضوع در صورتی خواهد بود که استیبل کوین با نسبت یک به یک با ارز فیات پشتیبانی شود.
باید دانست از آنجایی که نوسانات ارزهای فیات همچون دلار و یورو بسیار کمتر از رمز ارزها می باشد، استیبل کوین‌ها، به گونه ای نقش دلار یا یورو را در حوزه دیجیتال ایفا می‌کنند و با پایین آوردن و کم کردن نوسانات در یک سوی تریدها، موجب سهولت در محاسبات می‌شوند.
این مسئله همواره از اهمیت بسزایی برای کاربران برخوردار است به گونه ای که اگر به سایت مارکت کپ و حجم معاملات نگاه کنیم متوجه خواهیم شد که بیشترین حجم معاملات روزانه تحت اختیار استیبل کوین ها قرار دارد.
تتر با نماد اختصاری استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟ USDT محبوب‌ترین stable coins بازار شناخته می شود. به گونه ای که روزانه بیش از 111 میلیارد دلار از این استیبل کوین معامله می‌شود که این رقم چیزی معادل دو برابر حجم معاملات پادشاه رمز ارزها یا همان بیت کوین می باشد.
stable coins
انواع استیبل کوین ها
استیبل کوین‌ها را با توجه به پشتوانه آنها می توان به سه دسته تقسیم کرد. این پشتوانه قادر است ارز فیات، جواهرات و… یا یک رمز ارز باشد. در مورد دسته ی اول، شبکه‌ی stable coins اجباراً به حالت متمرکز دست پیدا می کند و در مورد دوم، وجود یک پشتوانه غیرمتمرکز، می تواند منجر به آن شود که استیبل کوین نیز به ماهیت غیرمتمرکز دست یابد. مورد سوم و انتهایی، به طور کل پشتوانه ندارد و برمبنای الگوریتم‌ها و ” قرارداد هوشمند ” (Smart Contract) کار می‌کند که آن را نیز مورد بررسی قرار می دهیم.
Concentrated stable coins
تتر (UDST)
تتر یکی از مشهورترین و نخستین stable coins ها می باشد. شرکت صادرکننده‌ی آن مدعی است که منبعی از دلار به طور واقعی تحت عنوان وثیقه و خارج از بلاک چین، پشتیبانی این رمز ارز را به عهده دارد.
در خارج از دنیای دیجیتال یعنی دنیای واقعی و رئال این ذخیره سازی توسط شرکتی متمرکز، اداره و به کار خود ادامه می دهد.باید دانست با وجود این ذخیره سازی، سرمایه‌گذاران قادرند از این مسئله که تتر آنان دارای ارزشی واقعی و معادل یک دلار خواهد بود، مطمئن گردند. ارز دیجیتال تتر، از نظر حجم معاملات در بازار ارزهای دیجیتال 48% درصد این بازار را به خود اختصاص داده است.
اما باید بدانیم که شرکت خالق تتر هیچ وقت این فرضیه که هر تتر معادل یک دلار است را به اثبات نرسانده تا کاربران با خیال آسوده تری به معاملات بپردازند که همین مسئله باعث بروز برخی شک و شبهه میان سرمایه گذاران می باشد.
جمینای دلار (GUSD) پکسوس دلار (USDC)
این دو ارز رمزنگاری شده جمینای دلار، توسط برادران ویکنلووس، و پکسوس دلار استارتاپ بلاک‌چینی (Paxos) و صرافی Coinbase به وجود آمده اند. باید بدانیم این دو استیبل کوین‌ها مورد توجه سرمایه‌گذارهای سازمانی قرار گرفته و تحت نظارت مستقیم وال استریت هستند و بر مبنای قوانین محلی، به فعالیت خود ادامه می دهند. لازم به ذکر است که هر قدر میزان اعتماد کاربران به تتر کمتر می‌شود، این رمز ارزها جای پای خود را بیشتر محکم کرده و نمود پیدا می کنند.
فایل کوین (one FIL)
این استیبل کوین از طریق پروتکل ICHI جهت ساخت «مجوز دارایی غیر متمرکز» به وجود آمده، استیبل کوین شبکه‌ی فایل کوین می باشد و oneFIL نام دارد. پشتیبان و پشتوانه ی این stable coins، یک استیبل کوین دیگر است که UDSC است و همچنین باید دانست ارز رمز نگاری شده ی بومی شبکه‌ی فایل کوین یعنی FIL است.
هدف از به وجود آوردن این استیبل کوین، بهبود بخشی هر چه بیشتر شبکه‌ی فایل کوین است و برای اشخاصی که که از این شبکه استفاده می‌کنند یا برای این شبکه فضا ارائه می دهند، تخفیفاتی نیز در نظر گرفته می‌شود و تا به نوعی مشوق کاربران باشد.
Gold-backed stable coins
کش گُلد (CACHE)
یکی از محبوب‌ترین استیبل کوین‌های این مجموعه قرار می گیرد. باید بدانیم که هر CACHE پشتوانه ای تحت عنوان یک گرم طلای خالص دارد که خزانه‌هایی در سراسر جهان آنان را محفوظ و نگهداری می کنند. ارسال هر CACHE معادل ارسال یک گرم طلا می باشد و لازم به ذکر است که توکن‌های آن به سهولت در ازای طلای واقعی بازخرید خواهند شد.
تتر گلد (XAUt) و پکس گُلد (PAXG)
این گونه استیبل کوین‌ها معادل یک اونس تروا (برای اندازه‌گیری وزن فلزات گرانبها، یعنی طلا، نقره، پلاتین، رودیم و پالادیم از اونس بین‌المللی تروا استفاده می‌شود.) می باشند. این رمز ارزها دارای مینیمم بازخرید بالاتر از CACHE می باشند.
Algorithmic Stable Coins
تِرا لونا (Terra LUNA)
ترا لونا استیبل کوینی غیر متمرکز تلقی می شود که به جای آنکه اعتماد به شخصی ثالث کند، از الگوریتمی دشوار و پیچیده برای استقرار خود بهره جویی می‌کند.
بدین منظور، این گونه استیبل کوین ها، ذخایر بر روی بلاک خود را، در حالت تعادل نگاه می‌دارند؛ این بدان منظور است که سرمایه‌ها در قراردادی هوشمند ذخیره می‌شوند و بر مبنای عرضه و تقاضا به گونه ای اتومات، از هر گونه خراب کاری یا دست بردن در قیمت به‌صورت عمدی یا غیر عمدی از طریق کاربران، جلوگیری و محافظت می‌کنند.
امپل فورث (AMPL)
بر مبنای پروسه ی مشابه عمل می‌کند. این ارز رمز نگاری شده به جای آنکه پشتوانه‌ی فیزیکی یک دلار را داشته باشد، به جهت جوابگویی به تغییرات در عرضه و تقاضا، از پروسه ای جهت تنظیم اتومات موجودی در جریان بهره جویی می‌کند.
اگر قیمت امپل نسبت به دلار، حدوداً 5% افزایش یا کاهش یابد، برای تنظیم بهای ارز دیجیتال اقدام به پایین آوردن یا بالا بردن عرضه روی یک دلار می‌کند. این به علت آن است که این پروسه در تمامی کیف پول های ارز دیجیتال به صورت نسبی انجام می پذیرد.
دای (DAI)
استیبل کوین دای با سایر گونه های استیبل تفاوت دارد؛ زیرا غیر متمرکز است و نیاز به اعتماد ندارد. همچنین کاربران قادرند از آن به گونه ای گسترده بهره جویی کنند. DAI خلق شده ی شرکت بلاک چین MakerDAO می باشد. توکنی ERC20 و ارزش آن برابر با یک دلار است. استیبل کوین دای را کابران قادرند به سهولت و آسانی بین کیف پول های اتریوم جابه‌جا کنند.
کاربرد استیبل کوین
همانطور که می دانیم غالباً در سرمایه‌های دیجیتال، از استیبل کوین‌ها به عنوان واسطه‌ای در معاملات بهره وری می‌شود. کاربرد استیبل کوین آن است که به‌طور موقت می تواند تریدرها را از نوسانات بازار در امان نگه دارد. هنگامی که بازار دچار نوسان شدید می شود، تریدرها اقدام به تبدیل رمز ارزها خود به استیبل کوین می کنند و با آرام شدن نوسانات بازار، رویه قبل را در پیش گرفته و اقدام به خرید رمز ارز فروخته شده ی خود می کنند. از کاربرد دیگر استیبل کوین ها می توان به تامین نقدینگی، رشد امور مالی غیر متمرکز، بهره جویی در دست یابی سود، وام‌دهی و … اشاره کرد.
هدف استیبل کوین ها
هدف به وجود آمدن استیبل کوین ها این است که در برابر با نوسانات ذاتی بازار کریپتوکارنسی مقابله کنند و ریسک از دست رفتن سرمایه کاربران را کمتر کنند. باید بدانیم استیبل کوین ها همانطور که از نامشان پیداست برخلاف دیگر رمز ارزها که قیمت ثابت و پایداری ندارند و امکان دارد تریدرها نیز از این نوسان قیمتی سود ببرند، قادرند در برابر نوسان شدید بازار از بهای رمز ارز و سرمایه تریدها محافظت کنند.
مزایا و معایب استیبل کوین
استیبل کوین نیز دارای مزایا و معایبی است که در ذیل به طور مختصر به شرح آن ها می‌پردازیم.
دیدگاه شما