عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها

1. مشکل اصلی بازار بورس ورود مستقیم دولت و نهادهای دولتی به ویژه بخش مالی در این بازار خواهد بود. 2. در ایران شرکتهای پذیرفته شده بورس، شفافیت و اطلاعات کافی را ندارند. 3. وجود ضعف در اجرای قوانین و مقررات بورس ایران مانند: قانون تجارت و مالیات. 4. باید اجرای قانون صحیح بازار سرمایه در ایران به درستی اجرا شود. 5. در ایران تفکیک نشدن بازار دسته اول و دسته دوم و نبودن بازار دیگر، باعث آشفتگی بازارهای سرمایه خواهد شد.

عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / بررسی دقیق عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس

بررسی دقیق عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس

فعالان بازار بورس قطعا می دانند که شاخص بورس نقش مهمی در سرمایه گذاری آنها خواهد گذاشت ما در این مطلب به بررسی عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس اوراق بهادار که شامل : اقتصاد ، عوامل اجرایی ،احساسات سرمایه گذار، بازارهای جایگزین، انتظارات،نرخ تورم، نرخ ارز،سیاست ، بلایای طبیعی و انسانی و روانشناسی بازار می شود می پردازیم بررسی این عوامل را با توضیحی مختصر در رابطه با شاخص بورس آغاز می کنیم.

قبل از شروع سرمایه گذاری و خرید و فروش سهام در بورس بهتر است که اطلاعات خود را درباره عوامل تاثیر گذار بر این بازار را مورد بررسی قرار دهید. اگر فرصت این کار را ندارید بهتر است که از به روش غیر مستقیم و از طریق شرکت های سبدگردان رسمی سرمایه گذاری نمایید.

شاخص بورس چیست؟

به طور کلی شاخص‌ بورس معیار مهمی است که با بررسی و تحلیل آن، می‌توان به بررسی و ارزیابی وضعیت گذشته و حال بورس از ابعاد مختلف، پرداخت. همچنین می توان با کمک روش‌های نموداری روند آینده بورس را پیش‌بینی کرد.

بررسی عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس

روش های متعددی برای پیش بینی روند شاخص بورس (Factors Affecting the Stock Index) همچون دیدگاه های بنیادی تا تحلیل نمودارها و کمک گرفتن از هوش های مصنوعی و شبکه های عصبی وجود دارد با این وجود در این بین سرمایه گذارانی نیز وجود دارند که روند شاخص بورس را حرکتی غیر قابل پیش بینی و تصادفی می دانند. در ادامه به برخی از عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس می پردازیم.

اقتصاد (Economics)

اقتصاد یکی از عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس می باشد. عوامل کلان اقتصادی مانند نرخ بهره ، تورم ، بیکاری و رشد اقتصادی اغلب بازارهای سهام را جابجا می کنند.

بورس اوراق بهادار همیشه ریشه در رشد اقتصادی بیشتر دارد زیرا معمولاً به معنای سود بیشتر برای شرکتها است و سود بیشتر تمایل به رشد ارزش سهام دارد. کاهش نرخ بهره اغلب بازارها را به مراتب بالاتر می برد ، زیرا به عنوان مهار رشد اقتصادی دیده می شوند.

تورم بالا اثر متضاد دارد ، زیرا نشانگر این است که نرخ بهره در آینده نزدیک یا نزدیک افزایش می یابد ، بنابراین رشد اقتصادی را کند می کند. افزایش بیکاری رشد اقتصادی پایین را پیش بینی می کند و کاهش بیکاری به سرمایه گذاران سهام می گوید که رشد در راه است.

عوامل اجرایی (Executive Factors)

از دیگر عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس عوامل اجرایی می باشد. هنگامی که عواملی بر عملکرد شرکت های بزرگ تغیییر محسوسی ایجاد شود این اتفاق می‌تواند بر شاخص هم تاثیر بگذارد و شاخص کل را تغییر خواهد داد.

مثلا اگر شرکت هایی که در زمینه فولاد فعالیت دارند اگر به مشکل بربخورند میتوانند به شرکت های دیگر مثل انواع خودرو سازان لطمه بزنند.

در مقابل اگر فکر کنیم عواملی که مانع تولید می شوند برطرف شود یا عملکرد شرکت‌های صنعتی و خدماتی در آینده بهتر خواهد شد، در واقع پیش‌بینی کرده‌ایم که شاخص بورس رشد خواهد کرد. توجه داشته باشید در شرایط معمولی و عادی عملکرد شرکت‌ها سریعا تغییرات چشمگیری نمی کنند حداقل نه برای نوسان‌های روزانه بازار سهام.

چشم‌انداز و انتظارات (expectations)

انسان ها همیشه به آینده خود بیشتر از امروز خود اهمیت میدهند و به دنبال آینده ای بهتر هستند همین عامل باعث میشود که انتظار ما از آینده، حتی بیشتر از شرایط فعلی بر رفتارهای امروز ما تاثیر می‌گذارد. مانند کسی که سال آینده می‌خواهد شهر یا کشور محل زندگی‌اش را تغییر بدهد، بعید است خانه‌ای با اقساط طولانی‌ مدت بخرد.

بازار بورس هم وضع به همین شکل است اگر اغلب مردم خوش‌بین به آینده اقتصادی کشور باشند، بیشتر به خرید سهام تمایل نشان می دهند.

اما اگر افراد جامعه نسبت به آینده کشور خود بدبینی و نگرانی و ترس داشته باشند و عدم قطعیت و احتمال جنگ جامعه آن‌ها را تهدید کند افرا جامعه را به سمت نقد کردن دارایی سوق می‌دهد در واقع به همین دلیل اخبار بد و دلسرد کننده می‌تواند باعث سقوط شاخص بورس شود به همین دلیل است که انتظارات هم جزو عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس به حساب می آید.

نرخ ارز (Exchange rate)

ورود و خروج ارز می تواند از طریق صادرات و واردات کالا انجام پذیرد بعضی از شرکت‌ها واردکننده کالا هستند و برخی دیگر صادرکننده. اگر قیمت ارز بالا برود، به ضرر شرکت های وارد کننده خواهد بود چون تامین مواد اولیه برای شرکت‌های متکی بر واردات سخت خواهد شد.

در مقابل همین افزایش نرخ ارز باعث می‌شود که کالاهای صادراتی برای خارجی‌ها ارزان‌تر و جذاب‌تر بشوند و میزان صادرات هم افزایش پیدا کند. در مجموع افزایش قیمت دلار با رونق بورس همراه است.

نرخ تورم (Inflation)

با افزایش تورم ، قدرت خرید مردم کم می شود تقاضا کاهش و عرضه افزایش پیدا می کند و فروش شرکت‌ها پایین می‌آید و این یعنی کم شدن سود هر سهم.

وقتی سود واقعی شرکت‌ها کاهش یافته و از مقدار پیش‌بینی‌شده کم‌تر باشد، قیمت سهام هم کاهش پیدا می‌کند در نتیجه کم شدن قیمت سهام و سود‌های تقسیمی باعث کاهش شاخص کل بورس خواهد شد.

با کاهش تورم قدرت خرید مردم افزایش یافته و تمایل مردم برای خرید بالا می رود، تقاضا افزایش می یابد در ادامه شرکت‌ها به فکر بالا بردن تولید بیفتند، زودتر انبارهایشان را خالی کنند و درمجموع ارزش بازارشان بیشتر شود.

در شرایط رکود هم بازار بورس از رونق می‌افتد چون در این شرایط سرعت گردش پول پایین می‌آید و فروختن هر واحد کالا، هزینه بیشتر (دست‌کم هزینه انبارداری بیشتر) به همراه خواهد داشت.در واقع نرخ تورم را هم میتوان از مهم ترین عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس دانست.

سیاست (Politics)

سیاست از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس ایران به حساب می آید.اگر در نقطه ای از جهان عملیات تروریستی به وقوع بپیوندد،و دو کشور درگیر جنگ و خونریزی شوند یا نظام سیاسی یک کشور سقوط کند، قطعا بازار بورس بی‌تغییر نخواهد ماند. در ایران روابط و تصمیم‌های سیاسی و تحریم ها بیشتر از هر چیز دیگری شاخص را بالا و پایین می‌کند.

اخبار مثبت مثل خبر توافقات هسته ای باعث بالا رفتن شاخص بورس و اخبار منفی باعث پایین آمدن شاخص بورس می‌شود. بهترین حالت ممکن برای بازار سرمایه، شرایطی پایدار با چشم‌انداز سیاسی امیدبخش است.

همچنین اعتقاد سرمایه گذاران مبنی بر اینکه کنترل دولت توسط یک طرف یا طرف دیگر به آنها آسیب خواهد رساند یا به نفع آنها می باشد، می تواند بازار را به کل حرکت کند.

این امر به ویژه در شرایط آشفتگی شدید داخلی صادق است. انتخابات با حضور یکی از شرکای تجاری اصلی ما که به قدرت رسیدن دولت متخاصم خصمانه می انجامد، می تواند بازارها را به سمت پایین سوق دهد. انتخاب دولت دوستانه خارجی می تواند بازارها را به سمت بالاتر سوق دهد.

این سناریوهایی است که ممکن است در شرکای تجاری با دموکراسی ها شاهد باشیم. در کشورهای غیر دمکراتیک که با آنها تجارت می کنیم ، کودتا ، اعتصاب عمومی و انقلاب ممکن است محتمل باشد. اثر مثبت یا منفی در بورس کالا به کشور و شرایط بستگی دارد ، اما عدم اطمینان به طور کلی بازارها را پایین می آورد.

بلایای طبیعی و دست ساز (atural and Man-Made Disasters)

بلایای طبیعی و یا جنون انسانی با عواقب اقتصادی نیز بر بازارهای سهام تأثیر می گذارد. اگر یک زلزله در یک شهر شلوغ رخ دهد که فعالیت اقتصادی زیادی در آن وجود داشته باشد ، بازارها رو به پایین می روند زیرا سرمایه گذاران از تأثیر منفی بر رشد اقتصادی می ترسند.

به همین ترتیب ، اگر در یک تأسیسات انسانی که دارای اهمیت اقتصادی است ، مانند پالایشگاه نفت منفجر شود ، یک فاجعه رخ می دهد ، می تواند فشار نزولی بر قیمت سهام بگذارد.

احساسات سرمایه‌گذار Investor sentiment

اگر علاقه افراد برای ورود به بازار بورس زیاد شود و عوامل تاثیر گذار دیگر بر شاخص بورس ثابت باشد در این صورت شاهد رشد، شاخص بورس خواهیم شد.

اما اگر خلاف این موضوع رخ دهد و عوامل ایجاد شود که باعث خروج افراد و دلسرد شدن آنها از بازار بورس شود مثلا افراد راه های دیگری برای سرمایه گذاری پیدا کنند مانند سرمایه گذاری در بازار مسکن خودرو یا … ،یا عواملی مانند فسادهای سازمانی، تبعیض، عدم شفافیت در اطلاعات، رانت، تقلب و تبانی شاهد رکود شاخص بورس خواهیم شد.

احساسات و عواطف سرمایه‌گذاران بر وضعیت بازار بورس تاثیر می‌گذارد. احساساتی که حتی ممکن است منشا منطفی نداشته باشد.

بازارهای جایگزین (Alternative Markets)

عامل دیگری که می تواند بر حال عمومی بازار بورس و همچنین بر روند شاخص بورس اثر بگذارد، ملاحت و جذاب‌تر شدن بازارهای جایگزین، یا از بین رفتن جذابیت‌های آن‌ها می باشد.

بطور مثال با کاهش بهره بانکی سرمایه‌گذاران پول‌های خود را از بانک خارج می کنند و به بازار سرمایه ورود پیدا می کنند.

از شکل های دیگر تاثیرگذاری نرخ بهره بر بازار بورس می توان عنوان کرد که اکثر شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس بابت وام‌ها و بدهی‌هایی که دارند، بهره می‌پردازند این بهره به‌طور مستقیم از جیب سهام‌داران کسر می‌شود. بهره بانکیِ کم‌تر درست مانند مالیات کم‌تر می‌تواند سود هر سهم را افزایش دهد. با توجه به مطالب فوق رفتار عمومی بازار پول و بازار سرمایه در مقابل یکدیگر قرار می‌گیرد.

روانشناسی بازار (Market Psychology)

نهایتا نوسانات سهام بورس در پایان روز توسط سرمایه گذاران تعیین می شود و جو روانی بازار عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها تاثیر زیادی بر روی تصمیمات آنان می تواند داشته باشد

در دوره های رونق بازار که رفتار مثبت و رو به رشد سهام وجود دارد سرمایه گذار در تلاش است که سهام خریداری کند. از طرف دیگر، در دوره هایی که رفتار منفی است تقریباً هر سرمایه گذار در تلاش برای فروش سهام خود است.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

عوامل تأثیرگذار بر بورس از اقتصاد دستوری تا نوسانات جهانی

طیف وسیعی از عوامل اقتصادی و غیراقتصادی بر تحولات بازار سرمایه اثرگذار است که باید متناسب با سهم هرکدام به چاره‌جویی پرداخت.

به گزارش خبرنگار ایبِنا؛ بازار‌های مختلف از هم جدا نیستند و مانند ظروف مرتبط، تغییرات در هرکدام، دیر یا زود بر سایر بازار‌ها اثر خواهد گذاشت. اگر بازار ارز نوسان پیدا کند، طلا و بورس هم تغییر می‌کنند و اگر بورس رونق یابد، می‌تواند از جذابیت سایر بازار‌ها مانند ارز و طلا و سپرده بانکی، هرچند در یک مقطع زمانی کوتاه‌مدت، بکاهد و آن‌ها را با رکود مواجه کند. در مجموع جریان نقدینگی هوشمند می‌تواند تشخیص بدهد که در هر مقطع زمانی باید در کدام بازار حاضر شود تا بیشترین منفعت را کسب کند. بازار سرمایه هم از این قاعده مستثنی نیست و عوامل متعددی بر رونق و رکود آن اثرگذارند که اشاره به همه آن‌ها در یک گزارش نمی‌گنجد.

اعتماد؛ گوهر گم‌شده بورس

افت‌وخیز‌های دو سال اخیر بورس تهران را نمی‌توان با هیچ دوره‌ای مقایسه کرد؛ رشد انفجاری بورس در یک سال منتهی به مردادماه ۱۳۹۹ و رسیدن شاخص کل به دو میلیون و ۱۰۰ هزار واحد و در ادامه، روند کاهشی آن که تا امروز ادامه داشته است.

به اعتقاد برخی فعالان بازار، جرقه ریزش مردادماه ۹۹ با دعوای وزارت نفت و اقتصاد درباره عرضه صندوق پالایش یکم زده شد و عامل دیگری مانند دعوت بی‌محابای رئیس‌جمهور وقت به اینکه مردم «همه سرمایه خود را به بورس بسپارند» و سخنان مسئول دفتر او مبنی بر اینکه «احتمالاً شاخص از یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد برمی‌گردد» بنزینی بر این آتش بودند. بااین‌حال نگاهی به سرگذشت بازار سرمایه نشان می‌دهد دلایل متعددی برای وضعیت امروز بورس می‌توان بر شمرد که مجموعه این اتفاقات به یک نتیجه ختم شد که همان بی‌اعتمادی مردم نسبت به بورس بود.

عوارض اقتصاد دستوری

یکی از مشکلات بازار سرمایه به تصمیمات خلق‌الساعه‌ای برمی‌گردد که در مقاطع مختلف گریبان بازار را گرفته است. یک دسته از این مشکلات به قیمت‌گذاری‌های متعدد برمی‌گردد. قیمت‌گذاری باعث به‌هم‌خوردن نظام عرضه و تقاضا می‌شود و حاشیه سود شرکت‌های بورسی را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد.

علاوه بر این، تصمیمات دفعی درباره قوانین صادرات و واردات یا نرخ‌های اثرگذار مانند نرخ بهره مالکانه و عواملی ازاین‌قبیل، سودآوری شرکت‌ها را با ابهام مواجه می‌کند. یک نمونه از این تصمیمات به مصوبه وزارت صمت برای ایجاد محدودیت در صادرات محصولات فولادی طی ماه‌های گذشته مشاهده گردید که برای مدتی بورس را در کما فرو برد.

متأسفانه سایه اقتصاد دستوری از سال‌ها قبل بر سر بورس قرار داشته و هنوز تا اصلاح رابطه بازار سرمایه و دولت و رسیدن به نقطه ایده‌آل راه زیادی وجود دارد.

خودکشی دسته‌جمعی نهنگ‌ها

علاوه بر اثرپذیری بازار‌های داخلی از همدیگر، بازار سرمایه ایران به‌شدت متأثر از بازار‌های جهانی است. علت آن است که بخش بزرگی از شرکت‌های بازار کامودیتی‌ محور هستند، یعنی شرکت‌هایی که تولیدات صادراتی دارند و قیمت محصولات و سود و زیان آن‌ها متأثر از نرخ‌های جهانی و البته نرخ دلار در داخل کشور است. این شرکت‌ها که عموماً غول‌های بازار هستند، ستون‌های شاخص کل را شکل می‌دهند؛ بنابراین با ناراحتی آن‌ها شاخص تب می‌کند و با روند روبه‌رشد قیمت‌های جهانی و یا افزایش نرخ دلار و رونق این شرکت‌ها، شاخص هم بالا می‌رود.

ازآنجاکه طی هفته‌های گذشته قیمت‌های جهانی عموماً در روندی نزولی قرار گرفته‌اند، به‌تبع آن بازار‌های سهام نیز سرخ‌پوش است. در کنار ریزش بورس‌های آمریکا، اروپا و آسیا، حتی بازار رمزارز‌ها نیز از ماه‌ها قبل روند نزولی به خود گرفته است. گویا نهنگ‌ها همه با هم دست به خودکشی زده‌اند.

علت افت بازار‌ها به افزایش بی‌سابقه و رکوردشکنی نرخ بهره در آمریکا و حدود ۵۰ کشور دیگر باز‌می‌گردد که باعث شده سرمایه‌گذاری در اوراق دولتی نسبت به بازار سهام جذاب‌تر شود. علت افزایش نرخ بهره هم موج اخیر تورم جهانی است که بانک‌های مرکزی کشور‌ها را ناچار کرده برای کاستن از فشار تورم بر آحاد جامعه، نرخ‌های بهره سیاستی را افزایش دهند.

نرخ بهره چقدر اثرگذار است؟

یکی از عواملی که در نوسانات بازار‌ها اثرگذار است، تغییرات نرخ بهره سیاستی است که باید با احتیاط با آن برخورد کرد. این نرخ طی هفته‌های گذشته حدود یک درصد افزایش یافته است. دراین‌بین گروهی می‌گویند این عامل اثر بسیار زیادی بر کاهش جذابیت بورس داشته، درحالی‌که قاطبه کارشناسان معتقدند سهم این عامل –که آن هم متناسب با شرایط اقتصاد کلان اتخاذ شده- به نسبت سایر عوامل چندان زیاد نیست.

مجید شاکری؛ کارشناس اقتصادی در گفتگو با ایبِنا در این زمینه تأکید کرد: باتوجه‌به اینکه تقریباً ارتباط نرخ بهره بین‌بانکی با نرخ بهره تسهیلات و سپرده قطع عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها است؛ اثرگذاری مستقیم یا واضحی بر شاخص بورس نمی‌تواند داشته باشد.

وی افزود: ممکن است بگوییم در بلندمدت شاید در رفتار تسهیلات‌دهی یا رفتار بانک‌ها در نرخ سود سپرده می‌تواند با روش‌های غیرصریح اثر داشته باشد؛ اما با این شرایط کنونی و در کل، در کوتاه‌مدت قطعاً اثری ندارد. متأسفانه عملاً از اتفاقات سال ۹۹ به بعد نرخ بهره بین‌بانکی به‌عنوان یک شاخص بین بورسی‌ها جا افتاده است.

محمدابراهیم سماوی؛ کارشناس بازار سرمایه نیز معتقد است: «برخی از کارشناسان به‌اشتباه تبعات نرخ بهره بین‌بانکی و نرخ بهره بانکی را یکی می‌دانند، اما تا زمانی که نرخ بهره بین‌بانکی بر نرخ سپرده‌گذاری و اعطای تسهیلات، اضافه برداشت بانک مرکزی و افزایش پایه پولی اثری نداشته باشد، کارکرد جدایی دارد و اثر واقعی آن بر بازار سرمایه به‌صورت نامحسوس و کاملاً غیرمستقیم است».

حمایت‌های غیرمستقیم سیاست‌گذار پولی از شرکت‌های بورسی

بانک مرکزی متولی بازار پول و ثبات اقتصاد کلان است بااین‌حال به دلیل اهمیت بازار سرمایه و دغدغه‌ای که بانک مرکزی نسبت به آرامش هم‌زمان همه بازار‌ها در عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها کنار یکدیگر داشته، اقدامات مختلفی را در حمایت از کل اقتصاد کشور اعم از بازار‌های پولی و مالی در دستور کار خود قرار داده است.

سیاست‌گذار پولی با اقداماتی مانند انعقاد تفاهم‌های پولی با کشور‌های همسو، راه‌اندازی نماد‌های معاملاتی ریال- روبل در بازار متشکل ارزی و تسهیل پیمان‌سپاری ارزی صادرکنندگان و . در جهت تسهیل مراودات اقتصادی شرکت‌های بورسی گام برداشته و زمینه ایجاد ثبات محیط کسب‌وکار و افزایش سودآوری آن‌ها را فراهم کرده است.

یک تصمیم ویژه در حمایت از شرکت‌های صادراتی بازار سرمایه، صدور مجوز فروش ارز‌های صادرکنندگان به همه صرافی‌ها با نرخ توافقی است که هم‌اکنون هم در جریان است و با استقبال بسیار خوبی هم مواجه شد. این تصمیم هم به ثبات بازار ارز کمک کرد و هم دست شرکت‌های صادرکننده را برای فروش بی‌دغدغه ارز‌های خود با نرخ‌های غیردستوری باز کرد.

نشست مشترک بانک مرکزی و بورس

در ادامه همراهی سیاست‌گذار پولی با بازار سرمایه، علی صالح‌آبادی؛ رئیس‌کل بانک مرکزی دیروز سه‌شنبه ۴ مردادماه در نشستی مشترک میزبان رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار بود. او با اشاره به موضوع نرخ سود بین‌بانکی به‌عنوان یکی از دغدغه‌های فعالان بازار سرمایه اظهار کرد: «نرخ سود در بازار بین‌بانکی طبیعتاً متناسب با عرضه و تقاضا و مکانیزم بازار تعیین می‌شود، اما بانک مرکزی به‌عنوان بازارساز و در چارچوب سیاست پولی ضدتورمی که به تأیید دولت نیز رسیده است، در این بازار حضور دارد و نرخ سود در این بازار را در چارچوب مشخصی، کنترل می‌کند و در همین راستا نیز در جلسه روز گذشته، تصمیماتی دراین‌خصوص اتخاذ شده که با اجرای این تصمیمات، نرخ سود در بازار بین‌بانکی کنترل خواهـد شد».

تعدد عوامل مؤثر بر بورس

مجید عشقی؛ رئیس سازمان بورس هم در این نشست با بیان اینکه بازار سرمایه تحت‌تأثیر متغیر‌های زیادی است، عنوان کرد: نمی‌شود ادعا کرد که یک عامل باعث نوسانات بازار شده است بلکه قطعاً عوامل متعددی وجود دارد که بازار از آن‌ها تأثیر می‌گیرد؛ از نرخ بهره بین‌بانکی گرفته تا نرخ جهانی کالا‌های اساسی.

رئیس سازمان بورس افزود: این متغیر‌ها مدام در حال تغییر هستند و انتظار می‌رود با اصلاحاتی که صورت می‌گیرد بازار سرمایه روند عادی خودش را ادامه دهد چرا که قطعاً این فراز و نشیب‌ها ادامه دارد.

وی تصریح کرد: البته گزارش‌های سه‌ماهه شرکت‌ها گزارش‌های خوبی بود که جمع‌بندی شده و به‌زودی گزارش کاملی در این باره منتشر خواهیم کرد که گزارش خوبی هم بوده، اما باتوجه‌به چشم‌اندازی که از قیمت کالا‌های اساسی جهانی و رکود اقتصاد جهانی وجود دارد، نگرانی‌هایی شکل گرفت که باعث نوساناتی در روز‌های گذشته در بازار سرمایه شد که امیدواریم به یک آرامشی برسیم.

فصل جدید همکاری‌ها

بدون شک باز هم می‌توان عوامل دیگری که بر بازار سرمایه اثرگذار است را برشمرد، اما نکته‌ای که یادآوری آن ضروری است، همکاری و همدلی ارکان اقتصادی دولت برای حل مشکلات بازار‌های مختلف است. با اینکه بانک مرکزی در چارچوب قانون، متولی بازار پول و ثبات اقتصاد کلان است، اما همین نشست‌های کمیته مشترک بانک مرکزی و بورس نشان از اهمیت سرمایه مردم در بورس در نگاه مسئولان دارد. مدت زیادی از زمان برخورد‌های مسئولان گذشته بانک مرکزی و وزارت اقتصاد و وزارت نفت و . در ماجرای بورس نمی‌گذرد که یک نمونه آن درباره عرضه صندوق پالایش یکم و در ادامه ریزش بورس در سال ۹۹ ذکر شد، اما حالا مسئولان همدلانه دور یک میز می‌نشینند تا برای حل مشکلات پیش آمده راهی پیدا کنند؛ این موضوع به‌خودی‌خود تحول بزرگی است که امید‌ها را زنده نگه می‌دارد.

عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها

یکی از روش‌های پیش‌بینی قیمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر این اساس در این صفحه روندهای قیمتی بازارهای مهم ایران و جهان به نمایش گذاشته شده‌اند. همچنین در متن مربوط به هر قسمت روند آتی قیمت‌ها براساس شواهد موجود پیش‌بینی شده‌اند.

بازار سهام

عوامل کاهش بازار سهام

بورس تهران روز شنبه با کاهش بیش از 10‌هزار واحدی سرخ‌پوش ظاهر شد و تا سطح حمایتی یک‌میلیون و 480‌هزار واحد عقب‌نشینی کرد. از عوامل افت روز گذشته می‌توان به تورم جهانی و ترس بازارها از افزایش نرخ بهره اشاره کرد. علاوه بر این لازم به ذکر است که قرار گرفتن بازار در آخرین هفته تیر ماه که فصل مجامع نیز رو به پایان است، فضای کاهشی در بازار شکل داده است. ارزش معاملات خرد بورس (سهام و حق‌تقدم) نیز در سطوح پایینی قرار داشت و روز گذشته رقم 1960‌میلیارد تومان به ثبت رسید. با توجه به اینکه ریسک‌های بازار مانند آینده دلار و برجام، بازارهای جهانی و همچنین سیاست‌های دولت همچنان به قوت خود باقی مانده، بنابراین به نظر می‌رسد که شرایط بورس نسبت به روزهای گذشته تغییر محسوسی نداشته است.

بازار سکه

رشد سخت قیمت سکه

بازار طلا و سکه اولین روز هفته را صعودی سپری کرد. به طوری که همزمان با افزایش نرخ دلار آزاد، سکه امامی فاصله خود را از سطح 15‌میلیون تومان بیشتر کرد. بر این اساس فلز گرانبهای داخلی روز شنبه در قیمت 15‌میلیون و 120‌هزار تومان داد و ستد شد. لازم به ذکر است که فاصله ارزش ذاتی و بازاری این مسکوک به بیش از دو‌میلیون تومان رسیده است. این اتفاق ریسک سرمایه‌گذاری را برای سکه افزایش داده است. اما با این حال به عقیده برخی از کارشناسان در صورتی که نرخ دلار به دلیل عوامل سیاسی دوباره به سمت سطوح بالا حرکت کند، انتظار می‌رود با وجود ریسک بالا، تقاضا نسبت به گذشته اندکی بهبود یابد. همچنین به نظر می‌رسد در شرایط کنونی بازار سکه از قیمت طلای جهانی ناامید شده و بیشتر چشم به بازار ارز عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها دوخته است.

بازار طلای جهانی

پایین‌‌‌ترین سطح دو ساله طلا

هفته گذشته طلا در بازار جهانی افت چشمگیری را تجربه کرد. به طوری که با افزایش شاخص دلار و رسیدن آن به رکورد 20 ساله خود در کنار افزایش نرخ تورم ایالات متحده تا 1/ 9درصد، باعث شد تا این فلز گرانبها از محدوده 1750 دلار به نزدیکی مرز 1700 دلار در هر اونس تنزل یابد. بر این اساس طلا با ثبت عملکرد منفی نزدیک به دو ‌درصد هفته را پشت سر گذاشت. همچنین این فلز کار خود را در قیمت 1708 دلار و 17 سنت به پایان رساند و در پایین‌‌‌ترین سطح خود از مارس سال ۲۰۲۰ قرار گرفت. برخی کارشناسان معتقد هستند که با توجه به شرایط تورمی ایجاد شده و رشد شاخص دلار و همچنین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمال اینکه بهای طلا سطوح زیر 1700 دلار را در هفته جاری تجربه کند دور از انتظار نیست.

بازار اوراق مسکن

سایه ابهامات بر بازار مسکن

اوراق تسهیلات بانک مسکن که در بازار فرابورس مورد معامله قرار می‌گیرد، در اولین روز معاملاتی هفته تماما سرخ پوش ظاهر شدند. بر این اساس اوراق تسهیلات بانک مسکن مورد بررسی با نماد تسه 9912 نیز روز شنبه را با 24/ 0 درصدکاهش، سپری کرد. به این ترتیب تسه یاد شده با 329 تومان افت از سطح 140‌هزار تومان فاصله گرفت و معاملات خود را در قیمت پایانی 139‌هزار و 665 تومان خاتمه داد. برخی از کارشناسان این حوزه بر این باور هستند که در حال حاضر یکی از مهم‌ترین مشکلات بخش مسکن، نبود هماهنگی میان عرضه و تقاضای موجود در این بازار است. علاوه بر این لازم به ذکر است که از نگاه برخی تحلیلگران بازار مسکن در صورت کنترل تورم و عدم‌ایجاد شوک از سوی بازارهای موازی، مسکن تا پایان سال‌جاری وضعیت نسبتا باثباتی خواهد داشت.

بازار نفت

سراشیبی نفتی

شاخص‌‌‌های نفتی هفته‌‌‌ اخیر با بزرگ‌ترین کاهش در حدود یک ماه گذشته روبه‌رو شدند. دلیل این افت عمدتا به خاطر افزایش نگرانی‌ها از رکود در کنار تورم بالای جهانی و همچنین آسیب دیدن تقاضا برای سوخت با شیوع مجدد ویروس کرونا و وضع محدودیت‌های تردد بوده است. گفتنی است که قیمت نفت روز جمعه پس از اینکه یک مقام آمریکایی اعلام کرد انتظار نمی‌رود تولید نفت عربستان سعودی سریعا افزایش پیدا کند، اندکی صعود کرد. اما نهایتا به افت شدید هفتگی تن داد. به طوری که نفت برنت با عملکرد هفتگی منفی 48/ 5‌درصد و نفت WTI با عملکرد هفتگی منفی79/ 6‌درصد معاملات خود را در نزدیکی مرز حساس 100 دلار برای هر بشکه به پایان رساندند. با این حال برخی از تحلیلگران انتظار دارند که فشارهای نزولی بر نفت تحت‌تاثیر نگرانی‌ها نسبت به چشم‌انداز اقتصاد جهانی، ادامه داشته باشد.

عوامل موثر بر کارایی بازار سرمایه بورس ایران

بورس بازاری است که در آن داراییها، خرید و فروش شده و به سه دسته بورس کالا، ارز و اوراق بهادار تقسیم می‌ شود؛ در این مقاله به بررسی عوامل موثر بر کارایی بازار سرمایه بورس و تاثیر آن بر تجارت ایران می پردازیم. در بورس کالا همانگونه که از نامش بر می ‌آید، کالاهای معینی خرید و فروش می‌شوند؛ در این بورس، معمولا مواد اولیه معامله شده و هر کالایی بورس خودش را دارد، مثل بورس نفت.

مشکلات بازار سرمایه ایران

نظام مالی کشورها می تواند در یکی از دو محور بازار پول و سرمایه قرار داشته باشد، در کشورهای پیشرفته بازار سرمایه در کانون ساختار مالی قرار دارد و نظام مالی مبتنی بر اوراق بهادار در این کشورها، غالب می باشد.

در بیشتر کشورهای در حال توسعه، بازار پول تامین مالی است؛ نظامهایی مانند بانکها، همچون سازمان هایی فراگیر عمل می کنند و شرکتها برای تامین نیازهای خود تا حد زیادی به بانک وابسته هستند. در ایران نیز مانند بیشتر کشورهای در حال توسعه، بازار پول محور اصلی مالی است و متاسفانه بورس اوراق بهادار در کشور ما به عنوان تنها نهاد بازار سرمایه در ایران می باشد، و با وجود اینکه از یک پیشینه 30 ساله برخوردار است، هنوز جایگاه اصلی خود را در اقتصاد ایران پیدا نکرده است.

عوامل موثر بر کارایی بازار سرمایه

1. مشکل اصلی بازار بورس ورود مستقیم دولت و نهادهای دولتی به ویژه بخش مالی در این بازار خواهد بود. 2. در ایران شرکتهای پذیرفته شده بورس، شفافیت و اطلاعات کافی را ندارند. 3. وجود ضعف در اجرای قوانین و مقررات بورس ایران مانند: قانون تجارت و مالیات. 4. باید اجرای قانون صحیح بازار سرمایه در ایران به درستی اجرا شود. 5. در ایران تفکیک نشدن بازار دسته اول و دسته دوم و نبودن بازار دیگر، باعث آشفتگی بازارهای سرمایه خواهد شد.

6.آخرین عامل استفاده نکردن از ابزارهای دیگر مالی و نبود بورسهای کالا در بازار سرمایه ایران می باشد. حال در ایران به عنوان کشوری در حال توسعه که می خواهد قدم درپیشرفت جهت توسعه بردارد، توجه خاصی به مشکلات بازار سرمایه و علت پیشرفت بازار بورس به خوبی احساس می شود. با توجه به مشکلات در حال حاضر بازار سرمایه بورس ایران، تکیه کردن به این بازار به عنوان یک بازار سرمایه مطمئن قطعا اشتباه است. نویسنده: سید مصطفی موسوی مشاور تجاری

عوامل موثر در فاندامنتال ارزها

هر گاه مردم درباره عوامل بنیادی یا فاندامنتال صحبت می‌کنند، در واقع در مورد عوامل بنیادی ارز کشور میزبان و یا اقتصاد آن سخن می گویند. تحلیل فاندامنتال، علم و کاربرد این عوامل برای پیش بینی حرکات قیمت آینده ارزهاست که به بررسی اقتصادی و مالی اتفاقات جهان و اطراف ما می پردازد.

معامله گران میان مدت و برخی از معامله گران بلند مدت دوست دارند تا بر آنالیز بنیادی نیز تمرکز کنند؛ زیرا در ارزیابی طولانی مدت‌تر ارز به آن ها کمک خواهد کرد.

هنگام وقوع یک رویداد بنیادی مهم، استراتژی های آنالیز فنی کاملا بی فایده است. به همین صورت، معامله‌گرانی که صرفا از تحلیل فاندامنتال استفاده می‌کنند نیز فرصت های کوتاه مدت حاصل از شکل گیری سطوح فنی را از دست می دهند. ترکیب تحلیل فاندامنتال و فنی همه این زوایا را پوشش می دهد.

در مبحث فاندامنتال یا بنیادی می توان سه عامل را به عنوان عوامل تاثیرگذار در این حوزه مورد بررسی قرار داد. اخبار سیاسی_جغرافیایی، اخبار سیاسی_اقتصادی و شاخص های اقتصادی را باید در آنالیز فاندامنتال در نظر گرفت.

اخبار جغرافیایی_سیاسی در تحلیل فاندامنتال

جغرافیای سیاسی به مطالعه ادعاها و منازعات انسانی دربارهٔ استفاده، شراکت، مالکیت زمین و منابع آن می‌پردازد. این علم در قالب یک مفهوم ترکیبی تبیین پذیر است که در آن سه عنصر اصلی یعنی جغرافیا، قدرت و سیاست خصلت ذاتی دارند. ترکیب این سه عنصر، رفتار ارزها را نسبت به یکدیگر تعیین می‌کنند که آن را در کنش‌های رفتاری مختلف مانند نوسان قدرت، رقابت، نفوذ، بحران، سلطه، زیر سلطه، ائتلاف، صلح، همکاری، جنگ، امنیت، آرامش و ثبات، بازرگانی و داد و ستد و غیر آن می توان پی گرفت.

جغرافیای انتخابات نیز به عنوان زیر مجموعه عوامل متعدد تاثیرگذار بر بازارها دانش جغرافیای سیاسی کندوکاو گسترده‌ای در قلمرو مفاهیم دموکراسی، مشارکت، خاستگاه آرا، نقش مکان‌ها و غیره داشته‌است. همچنین عوامل و بلایای طبیعی می‌تواند در حوزه‌ جغرافیای کشورها قرار گیرد. این عوامل می تواند ارز یک کشور را متزلزل کرده و امنیت اقتصادی را کاهش دهد.

بنابراین در تحلیل فاندامنتال باید به اخبار جغرافیایی-سیاسی مانند جنگ، بلایای طبیعی، ناآرامی های سیاسی و انتخابات توجه داشت؛ زیرا می‌تواند بر قیمت ارز کشور تاثیرگذار باشد.

اخبار سیاسی-اقتصادی در تحلیل فاندامنتال

اقتصاد سیاسی یک روش مطالعه علمی دربارهٔ پدیده‌های اجتماعی است. این مقوله بر وجود ارتباط میان مؤلفه‌های سیاسی و اقتصادی در شکل‌دادن به پدیده‌های اجتماعی مبتنی است. به همین دلیل اگرچه اغلب زیرمجموعه علم اقتصاد دانسته می‌شود، باید آن را چیزی فراتر از علم اقتصاد محض دانست.

واقعیت این است که اخبار، نحوه تفکر و عملتان را در مواجهه با تصمیم گیری معاملاتی شما تحت تاثیر قرار می دهد. وقتی اخبار منتشر می شود، خصوصا اخبار مهم، می توان انتظار داشت حرکت مهمی در بازار صورت بگیرد.

در تحلیل یا آنالیز فاندامنتال، از تحریم ها می توان به عنوان اخبار سیاسی نام برد که می تواند بر قیمت ارز یک کشور تاثیرگذار باشد. وجود تحریم در یک کشور می تواند باعث ایجاد تورم نا معقول شده و ارزش آن کشور را کاهشت ارزش مواجه کند.

اخبار اقتصادی که ممکن است ناگهانی منتشر شود یا در خبری خارج از مبحث شاخص های اقتصادی باشد نیز عامل موثر دیگر در زمینه فاندامنتال است. از نمونه ای در این اخبار، می توان به فروش نفت کانادا به امریکا اشاره کرد که این خبر تاثیر مثبتی در ارز کانادا دارد.

دلار کانادا یک ارز کالا محور است، به این معنی که واکنش فعالانه‌ای نسبت به قیمت کالاها به ویژه نفت و طلا نشان می‌دهد. بدلیل همبستگی دلار کانادا با قیمت نفت و تا زمانی که اقتصاد کانادا به تولید و فروش نفت وابسته باشد، این ارتباط نیز وجود خواهد داشت.

اقتصاد در تحلیل فاندامنتال

عموما شاخص های اقتصادی بخش عمده داده های مورد استفاده در تحلیل بنیادی یا فاندامنتال را تشکیل می دهند. همانند سیستم اعلام حریق که هنگام شناسایی دود یا حرارت به صدا در می آید، شاخص های اقتصادی نیز امکانی برای سنجش سلامت اقتصادی یک کشور را فراهم می کنند.

شاخص های اقتصادی از طریق محاسبات و بررسی های دقیق شکل می گیرد که اندازه گیری آن‌ها برای عموم امکان پذیر نبوده و در هر کشور متولی خاصی این کار را انجام می دهد. شاخص‌های متعددی برای بیان وضعیت اقتصاد کلان کشورها معرفی شده‌اند که از معروف‌ترین آنها می‌توان از تولید ناخالص داخلی، نرخ تورم، نرخ بیکاری، رشد نقدینگی، نرخ سود بانکی و تراز تجاری و شاخص محیط کسب و کار نام برد.

افزایش یا کاهش شاخص های اقتصادی و بررسی آن نسبت به آنچه مورد انتظار بوده، می‌تواند در تحلیل فاندامنتال کمک کند. این تغییرات بر قیمت ارز کشور تاثیر می‌گذارد و باید در معاملات به آمار منتشره توجه داشت.

در بحث اقتصاد، بانک های مرکزی نیز می‌توانند بنگاه های مهمی محسوب شوند. بانک مرکزی، نهادی است که مسئولیت کنترل سیستم پولی کشور را بر عهده دارد. این نهاد با استفاده از شاخص هایی مانند نرخ تورم، نرخ بهره و نرخ بیکاری می‌تواند وضعیت اقتصادی را بهبود بخشد.

بانک های مرکزی همانند معامله‌گران بازار ارز به جمع آوری و بررسی داده ها می پردازند اما آن ها باید در تصمیم گیری های خود، کل اقتصاد را مد نظر قرار دهند. این بانک ها در تلاشند که تورم را در سطحی مقبول حفظ کنند و برای این کار از نرخ بهره به عنوان ابزار استفاده می کنند. این اتفاق می تواند در منظر تحلیل فاندامنتال بر نرخ ارز تاثیرگذار باشد.(برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد نرخ بهره، می‌توانید به مقاله “ نرخ بهره چیست؟ ” مراجعه کنید)

نتیجه

هرگاه مصرف‌کنندگان اقتصاد قدرتمند را تشخیص دهند، احساس امنیت کرده و پول خرج می کنند. در این شرایط شرکت هایی که پول دارند نیز وارد عمل می‌شوند و در نتیجه دولت‌ها نیز درآمد مالیاتی خوبی خوهند داشت. این چشم انداز اقتصادی مثبت، تاثیری مستقیم بر بازارهای ارز دارد.

جریان‌ های سرمایه و تقاضا برای ارز یک کشور، بر ارزش پول آن کشور می‌افزاید. عوامل تاثیرگذار در تحلیل فاندامنتال، می تواند به ما کمک کند تا رشد اقتصادی کشورها را مورد ارزیابی قرار دهیم.

جنگ، عوامل طبیعی و ناهنجاری ها در تحلیل فاندامنتال می تواند هشداری در جهت ارز کشور مورد نظر باشد. اخبار های سیاسی-اقتصادی نیز عامل دیگری جهت آنالیز بنیادی است که در رشد یا ریزش قیمت ارز تاثیرگذار خواهد بود و از نظر بنیادی باید در نظر گرفته شود.

تغییرات در شاخص های اقتصادی و عملکرد و تصمیمات بانک های مرکزی سهم بسزایی در بررسی اقتصاد یک کشور داشته و مواردی مهم در تحلیل فاندامنتال محسوب می شوند.

همان طور که پیشتر بیان شد، تحلیل فاندامنتال و فنی باید در کنار هم قرار گیرند تا نتیجه ی مطلوب حاصل شود. شما از اخبار و رویدادهای اقتصادی باخبر خواهید شد و در عین حال می‌توانید ابزار فنی متعددی که بازیگران بازار بر آن تمرکز دارند را شناسایی و از آن ها استفاده کنید.