صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین چیست؟
صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین، مدت‌ها است که به یکی از داغ‌ترین موضوعات در میان فعالان بازار رمز ارزها تبدیل شده است. در واقع، این نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری باعث می‌شود معامله‌گران از انعطاف، محافظت و امنیت بالاتری نسبت به روش‌های سنتی سرمایه‌گذاری در معاملات خود بهره مند شوند. در ادامه مطلب، با ما همراه باشید تا به بررسی مفهوم و مزایای صندوق قابل معامله بیت کوین بپردازیم.
صندوق قابل معامله در بورس (ETF) چیست؟
صندوق قابل معامله، نوعی ابزار سرمایه‌گذاری است و یک سبد (پرتفوی) از اوراق بهادار مختلف را شامل می‌شود. این نوع صندوق‌های سرمایه‌گذاری، از محبوبیت بالایی میان معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بازار اوراق بهادار برخوردار هستند. در حال حاضر، از صندوق‌های قابل معامله، در انواع بی‌شماری از استراتژی‌های معاملاتی و سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود. مهم‌ترین استراتژی‌های معاملاتی که صندوق قابل معامله (ETF) آنها را ممکن می‌سازد، عبارت‌اند از:
– سفته بازی (انجام معاملات پر ریسک به منظور کسب سود در کوتاه مدت)
– تعدیل ریسک در سبد دارایی افراد.
مهم ترین ویژگی یک صندوق قابل معامله در بورس آن است که می‌تواند به طور همزمان، همه استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را شامل می‌شود. اغلب این صندوق‌ها، ترکیبی از چند نوع سهام، کامودیتی‌ها ( فولاد، مس، آهن، نفت، آلومینیوم، گندم و …) و اوراق قرضه را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند.
حالا که با مفهوم کلی صندوق قابل سرمایه‌گذاری در بورس آشنا شدید، بهتر است به بررسی صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین بپردازیم.
صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین چیست؟
صندوق قابل معامله بیت کوین، یک صندوق سرمایه‌گذاری در حوزه رمز ارزها است که تعداد زیادی بیت کوین در آن وجود دارد. قیمت سهامی که در این صندوق وجود دارند، با توجه به نوسان قیمت بیت کوین، بالا و پایین می‌شود و افراد می‌توانند به‌سادگی در بازارهای سهام، اقدام به خرید و فروش بیت کوین کنند؛ به این ترتیب، بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ (نهنگ‌ها) می‌توانند نگرانی‌های خود در مورد عدم نظارت و فرایندهای بدون قانون در حوزه رمز ارزها را کنار بگذارند. در حقیقت، ETF بیت کوین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از نوسانات قیمتی بیت کوین کسب سود کنند، بدون اینکه به طور مستقیم درگیر معامله در بازار رمز ارزها شوند.
ایده راه‌اندازی ETF بیت کوین، مدت‌ها است که در میان فعالان بازارهای مالی مطرح شده است. در طی این سال‌ها، چندین شرکت، در خواست خود را برای تشکیل این صندوق، به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه داده‌اند؛ اما تا کنون، هیچ یک از این درخواست‌ها در آمریکا تایید نشده‌اند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا هنوز در مورد صدور مجوز برای راه‌اندازی صندوق‌های قابل معامله بیت کوین تردید دارد؛ با این حال، چند صندوق قابل معامله بیت کوین به معامله اولین صندوق ETF دیجیتالی طور قانونی در کشور کانادا فعال هستند.
مزایای صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین
صندوق قابل معامله بیت کوین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد در بازارهای سنتی اوراق بهادار به خرید و فروش بپردازند. این امکان، یک اهرم قابل توجه برای موسسات سرمایه‌گذاری بزرگی است که در حال حاضر نمی‌توانند به دلیل فضای بدون قانون و نظارت رمز ارزها، به این حوزه وارد شوند؛ بنابراین، بسیاری از کارشناسان بازارهای سرمایه بر این باورند که صدور مجوز ETF بیت کوین توسط سازمان کمیسیون و بورس آمریکا، می‌تواند موجب صعود ارزش بازار رمز ارزها شود.
علاوه بر این، صندوق قابل معامله بیت کوین می‌تواند گزینه‌های بیشتری را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد. در حال حاضر، سرمایه‌گذاران قادر نیستند از امکان شورت کردن (Shorting) معاملات استفاده کنند. شورت کردن معامله یک روش معاملاتی است و زمانی انجام می‌شود که سرمایه‌گذار پیش بینی می‌کند قیمت یک دارایی در آینده کاهش خواهد یافت. فرض کنید قصد شورت کردن بیت کوین را دارید. ابتدا بیتکوین را با قیمت ۱۰۰ دلار از یک صرافی قرض می‌گیرید و آن را می‌فروشید. زمانی که قیمت طبق پیشبینی کاهش پیدا کرد و به ۹۰ دلار رسید، مقدار و تعداد بیت‌کوین‌های قرض گرفته شده را با قیمت پایین‌تر می‌خرید و به صرافی باز معامله اولین صندوق ETF دیجیتالی می‌گردانید. با این کار شما سود ۱۰ درصدی را کسب کرده‌اید.
در واقع، راه‌اندازی صندوق قابل معامله برای بیت کوین، می‌تواند ابزارهای مختلف سرمایه‌گذاری‌های سنتی را در اختیار سرمایه‌گذاران بازار رمز ارزها قرار دهد.
از سوی دیگر، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، سال‌ها است که در بازارهای سرمایه حضور دارند؛ در حالی که بیت کوین، یک مفهوم جدید برای افراد است. نبود درک درست از بیت کوین و غیر شفاف بودن آن، موجب می‌شود تا سرمایه‌گذاری در حوزه رمز ارزها، همچنان یک حوزه پر ریسک برای افراد محسوب شود. ورود بیت کوین به این صندوق‌ها می‌تواند موحب جلب اعتماد سرمایه‌گذاران سنتی به بازار رمز ارزها شود.
ETF بیت کوین چه تاثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟
تحلیلگران بازار رمز ارزها، پیش بینی می‌کنند که ورود بیت کوین به صندوق‌های قابل معامله می‌تواند موجب صعود قابل توجه ارزش بازار این رمز ارز شود. با توجه به اینکه هر زمان که درخواستی برای تشکیل صندوق قابل معامله بیت کوین به کمیسیون بورس آمریکا ارائه می‌شود، قیمت بیت کوین نیز افزایش می‌یابد؛ بنابراین، انتظار می‌رود این پیش بینی معتبر باشد. مواضعی که سیاست مداران در طول ماه‌های اخیر نسبت به بازار رمز ارزها اتخاذ کرده‌اند، منصفانه و منطقی تر از گذشته بوده است. در حال حاضر، بخش قابل توجهی از فعالان حوزه رمز ارزها، در انتظار مجوز تشکیل نخستین صندوق قابل معامله بیت کوین در بازارهای آمریکا هستند.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)
اگر بیشتر از یک سال در زمینه ارز دیجیتال و بیت کوین فعالیت کرده باشید، به احتمال زیاد نام صندوق ETF را شنیده اید. اگر این صندوق سرمایه گذاری مالی در ایالات متحده تصویب شود، به عنوان یک طبقه دارایی قانونی در کنار سایر دارایی های سنتی مانند طلا و نقره حلقه بازخرید دارایی های دیجیتال را کامل خواهد کرد. با وجود اینکه که نهادهای نظارتی ایالات متحده تا کنون سرسختانه در برابر تایید و تصویب آن مقاومت کرده اند، به دلایلی می توانیم تصور کنیم که سال ۲۰۲۱ ممکن است سال خوبی برای صندوق قابل معامله ETF باشد.
صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟
ETF (صندوق سرمایه گذاری مشترک) نوعی صندوق سرمایه گذاری است که از مجموعه ای از اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها و ارزها تشکیل شده است و می توان آن را در بورس خرید و فروش کرد. توکن های کاربردی و مفید، علیرغم اینکه صرفا ارزهای دیجیتال هستند، ممکن است بخشی از ETF نیز باشند.
ETF ها از بسیاری جهات شبیه به صندوق های مشترک هستند، با این تفاوت که سهام آنها در چرخه ۲۴ ساعته معامله می شود، مثل تعامل مستقیم با سهام یک شرکت در بورس اوراق بهادار. از سوی دیگر، معاملات سهام ETF درست مثل معاملات سهام عادی در طول روز انجام می شوند.
به طور خلاصه ETF به سرمایه گذاران مالی کمک می کند تا از سود و زیان یک دارایی بدون داشتن واقعی آن بهره مند شوند، البته این کار ممکن است پیچیده باشد.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) چیست؟
نوعی از ETF است که تغییرات ارزش یک یا چند ارز دیجیتال را دنبال می کند. اساساً، مانند یک ETF سنتی عمل می کند و مانند یک سهام استاندارد در بورس اوراق بهادار معامله می شود.
برای اینکه صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال(ETF) کار کند، شرکت صادرکننده آن باید از ارز دیجیتال پایه نگهداری کند. سپس، سرمایه گذاران سهام شرکت را خریداری می کنند تا صندوق ETF در راستای احقاق حقوق سرمایه گذاران با ارز دیجیتال پایه معامله انجام بدهد و فعالیت کند. به این ترتیب، سود سرمایه گذاران به صورت غیرمستقیم در معرض نوسانات بازار و بالاپایین شدن قیمت ارز پایه قرار می گیرد.
ETF ها ریسک کمتری برای سرمایه گذاری در دارایی های مبتنی بر بلاکچین ارائه می دهند. در برخی موارد، سرمایه گذاری در بلاک چین ممکن است شامل خرید صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر بلاکچین باشد. در اینجا، یک سرمایه گذار با همانETF های مورد استفاده در شرکت هایی که با فناوری بلاکچین کار می کنند، سروکار دارد.
ETF بیت کوین چگونه کار می کند؟
ETF هایی که امروزه در دسترس هستند (برای اکثر جهان ، برنامه های غیر بیت کوینی) مانند برنامه Fidelity ، Robinhood و TD Ameritrade را می توان با برنامه های کاربردی تلفن همراه خریداری کرد و تفاوت کمی با صندوق های مشترک دارند، زیرا به طور مداوم در طول روز تجارت می کنند.
هنوز نهادهای نظارتی دروازه ها را باز نکرده اند.
متأسفانه، نهادهای نظارتی در کشورهای اصلی هنوز با وجود تعداد انگشت شماری از برنامه ها مجوزETF بیت کوین را نداده اند. به عنوان مثال، بنیانگذاران صرافی ارزهای دیجیتال Gemini، دوقلوهای Winklevoss، درخواست صندوق قابل معامله در بورس را برای دنبال کردن قیمت ارز دیجیتال در SEC ثبت کردند. اما درخواست آنها برای ETF بیتکوین دو بار توسط SEC رد شد، بار دوم در جولای ۲۰۱۸.
خوشبختانه، نهاد های نظارتی کانادا در خط مقدم کسانی هستند که درمورد ETF چراغ سبز نشان دادند. در فوریه ۲۰۲۱، این کشور از ETF BTC استقبال کرد. در نتیجه این امر بیش از ۴۲۰ میلیون دلار دارایی درطول ۴۸ ساعت به دست آورد.
ETF که توسط Purpose Investments ثبت شده است، درهای خود را در بورس اوراق بهادار تورنتو (TSX) با نماد “BTCC” به روی سرمایه گذاران باز کرد.
یکی دیگر از ETF بیت کوین ها، معروف به TSX تحت نظارت Evolve Funds Group معامله می شود. EBIT با دنبال کردن نوسانات قیمت روزانه بیت کوین بر حسب دلار آمریکا، سرمایه گذاران را در جریان قرار می دهد.
اتریوم ETF
ETF یک صندوق قابل معامله در بورس است که به سرمایه گذاران – از طریق معامله در بورس اوراق بهادار – دومین ارز بزرگ دیجیتال را ارائه می دهد. ETF با سهام یا اوراق قرضه قابل مقایسه است، فقط این که دارایی پایه در اینجا Ethereum (ETH) است.
با وجود پرونده های متعدد از ETF Ethereum در ایالات متحده، ناظر مالی این کشور هنوز به دلیل بی ثباتی قیمت ارزهای دیجیتال و مسائل امنیتی، موافقت خود را اعلام نکرده است.
از سوی دیگر، پس از آنکه CI Global در ماه فوریه ۲۰۲۱ CI Galaxy Ethereum ETF را اعلام کرد، کانادا اولین کشوری است که ETF Ether را تأیید کرد.
با بی ثباتی قیمت اتریوم و سایر ارزهای دیجیتالی، علاقه مندان به ارزهای دیجیتال، ETF های اتریوم را راهی برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال بدون خرید ارزهای واقعی ETH می دانند. همچنین سرمایه گذاری در ETF به این معنی است که مردم مجبور نیستند خود ETH داشته باشند، که این ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران ایمن تر باشد، زیرا سرپرست معمولاً مکانیسم های امنیتی بیشتری نسبت به سرمایه گذاران معمولی دارد.
مزایای صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)
صندوق های ETF مزایای بسیاری دارند. از جمله:
ادغام دارایی های سنتی و ارز های دیجیتال
علیرغم رسیدن به بیش از ۱.۵ تریلیون دلار، بازار ارزهای دیجیتال در مقایسه با ده ها تریلیون صندوق سرمایه گذاری سنتی، صندوق های سرمایه گذاری مشترک، شرکت های بیمه و سایر موسسات هنوز کوچک است.
صندوق های قابل معامله در ارز های دیجیتال (ETFها) می توانند به طور بالقوه شکاف بین اقتصاد ارز های دیجیتال و اقتصاد کل جهان را کاهش دهند. و مشارکت گسترده بازار احتمالاً تأثیر مثبتی بر ارزش بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال نیز خواهد داشت.
متنوع سازی
ابتدا دقت کنید که یک ETF می تواند شامل بیش از یک دارایی باشد. به عنوان مثال، یک ETF اتریوم می تواند سهام بیت کوین یا حتی فیس بوک را در خود نگه دارد. در نتیجه، به سرمایه گذاران امکان تنوع بخشیدن به سبد سهام‌شان را می دهد.
همچنین این گزینه به سرمایه گذاران کمک می کند تا در برابر خطرات ذاتی سبد دارایی در یک دارایی واحد محافظت کنند. علاوه بر این ، تعامل با یک بورس اوراق بهادار تحت نظارت، سرمایه گذاران را قادر می سازد تا از سبدهای موجود استفاده بیشتری کنند.
تسهیلات
صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال (معامله اولین صندوق ETF دیجیتالی ETFها)، زحمت خرید، فروش و ذخیره ارزهای دیجیتال را کم می کنند. آنها همچنین احتیاج به یادگیری فناوری دارایی های مبتنی بر بلاکچین را از بین می برند. به طور کلی، یک صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) ورود غیر مستقیم سرمایه گذاران به اکوسیستم ارز دیجیتال را ساده می کند.
مالیات بر درامد
ماهیت نامنظم ارزهای دیجیتال، نهادهای اصلی مانند صندوق های بازنشستگی را از خرید مستقیم دارایی های دیجیتالی منع می کند، اما پلتفرم های تحت نظارت مانند بورس اوراق بهادار امکان تنظیم مالیات صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال را بطور کارآمد فراهم می کنند.
اعتماد بیشتر
یکی دیگر از مزایای ETF ها این است که آنها از شرکت های تحت نظارت تهیه می شوند و در راه های تعیین شده معامله می شوند. بنابراین، سرمایه گذاران می توانند با اطمینان خاطر پول خود را به آنها اختصاص دهند، زیرا همه چیز مرتبا تحت نظارت است.
معایب صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)
علیرغم مزایای بیشمار، ETF ها کاستی هایی هم دارند. برخی از موانع پیش روی ETF ها عبارتند از :
ETF ها متمرکز هستند.
ارزهای دیجیتال وابستگی به واحدهای مالی متمرکز مانند بانک های مرکزی را کاهش داده اند. علاوه بر این، آنها در مقایسه با ارزهای صادر شده توسط دولت سطح گسترده تری از حریم خصوصی را فراهم می کنند.
در حالی که این ها دلایل خوبی برای پذیرش ارزهای دیجیتال هستند، استفاده از ETF ها یکی از جنبه های مهم ارزهای دیجیتال را قربانی می کند: غیرمتمرکزسازی. سرمایه گذاری در صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) به این معنی است که به متصدی اجازه می دهید دارایی های دیجیتالی شما را در اختیار داشته باشد. این امر ETF ها را در دید ناظران مالی قرار می دهد، که مزایای غیرمتمرکزسازی و حفظ حریم شخصی را کاهش می دهد.
مدیریت ETF ها هزینه بر است.
تسهیلات صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) با هزینه های مدریتی همراه است. از آنجا که هزینه معمولاً درصدی از کل سهام است، سرمایه گذاری در صندوق قابل معامله ارزهای دیجیتال می تواند باعث بوجود آمدن حق بیمه های مدیریتی بالا متناسب با مدت زمان سرمایه گذاری شود.
ETF ها با سایر ارزها معامله نمی شوند.
BTC ،ETH و سایر ارزها معمولاً در صرافی ارزهای دیجیتال باهم قابل معامله هستند. متأسفانه، ETF ها با سایر ارزهای دیجیتال نیز قابل معامله نیستند. علاوه بر این، غیر ممکن است که ETFها در ازای کالا و خدمات پرداخت شوند. بر خلاف دارایی دیجیتال اساسی، که ممکن است برخی از تجار آن را بپذیرند.
تضمین دقت وجود ندارد.
دیدیم که یک صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)می تواند شامل بیش از یک دارایی باشد، از جمله دارایی هایی که دیجیتال نیستند. و اگرچه ETF حرکت قیمت دارایی های اساسی خود را دنبال می کند، اما دارایی های متعدد می توانند بر دقت آن تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، افزایش ۶۰ درصدی ارزش ETH ممکن است ۴۵ درصد افزایش ETF را نشان دهد. بنابراین، ممکن است قیمتی که ETF نشان می دهد در مقایسه با قیمت دارایی مشابه در اسپات مارکت نادرست باشد.
ریسک نقدینگی
اگر مدیر صندوق ETF فروش کوتاه مدتی داشته باشد، خطر نقدینگی ایجاد می شود. وقتی این اتفاق بیفتد، سهامداران هزینه ها را پرداخت می کنند. علاوه بر این، ETF ها به احتمال زیاد باعث تغییر شدیدی در قیمت ارزهای دیجیتال می شوند و قاعدتا سرمایه گذاران بیشتری با این مشکل مواجه می شوند.
چرا هیچ صندوق قابل معامله (ETF)تأیید شده ای در ایالات متحده وجود ندارد؟
عدم وجود ETF ها در ایالات متحده تا حد زیادی به دلیل محیط نظارتی است که بر ماهیت غیرقابل تنظیم ارزهای دیجیتال تمرکز دارد. SEC بدون هیچ مرجع مرکزی و ناظر، صنعت ارز دیجیتال را مستعد دستکاری نهنگ ها یا سرمایه گذاران ثروتمند و کلاهبرداران می داند.
با این حال، تغییر مدیریت در سال ۲۰۲۱ باعث شده است افراد بیشتری از حوزه ارز دیجیتال، دپارتمان های مهم مالی را هدایت کنند.
به عنوان مثال، Gary Gensler، یکی از حامیان حوزه ارز دیجیتال، به عنوان رئیس جدید SEC منصوب شد. در نتیجه، این باور در ذهن علاقه مندان به وجود آمده است که صندوق های قابل معامله در راه هستند.
علاوه بر این، اقدام کمیسیون اوراق بهادار Ontario برای تصویب ETF بیت کوین در کانادا، امیدواری را در مورد اینکه ایالات متحده احتمالا این مراحل را طی خواهد کرد، ایجاد می کند.
ETF بیت کوین کانادایی از سوی مدیر صندوق Purpose Investments هنگام راه اندازی در فوریه ۲۰۲۱، بیش از ۴۲۰ میلیون دلار فروش فوق العاده در دو روز داشت.
افکار بسته در مورد ETFها
در سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸، SEC بی ثباتی را دلیل اصلی رد ETF عنوان کرد، اما در آن زمان رد آن بعنوان یکی از دلایل رکود بازار ذکر شد. سه سال بعد، اکوسیستم ارز دیجیتال گام های بلندی در جهت تکامل و رشد و پیشرفت برداشت.
شاهد بودیم که بازده بازار بهبود یافته است، دید نظارتی تغییر کرده است، فرآیندهای حسابرسی تقویت شده است و محصولات پیشرفته حفاظتی در حال حاضر در بازار وجود دارند.
متأسفانه، هنوز مشخص نیست که آیا بازار ارزهای دیجیتال به تعریف SEC از تکامل جامه عمل پوشانده است یا خیر. Cathie Wood، مدیر اجرایی Ark Investment Management، معتقد است که پیشرفت صنعت ارز دیجیتال در ارزش بازاری تقریباً معادل ۲ تریلیون دلار ثابت است.
در هر صورت، با وجود افرادی مثل Gary Gensler مسئول SEC و تعداد زیادی از موسسات بزرگ و چهره های تجاری معروف مانند Paul Tudor Jones، Elon Musk، Stan Druckenmiller و بسیاری دیگر برای سرمایه گذاری در بیت کوین، شانس خوبی حداقل برای ETF بیت کوین وجود دارد که نهایتا تا سال ۲۰۲۱ توسط SEC چراغ سبز(تاییدیه) دریافت کند.
راه اندازی ETF ارز دیجیتال در بورس هنگ کنگ
نهادهای نظارتی در کشورهای مختلف در راستای روند پذیرش گسترده ارزهای دیجیتال و افزایش تقاضا برای این دسته از دارایی‌ها، مشغول فعالیت جهت ارائه محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با این صنعت هستند.
به‌گزارش نشریه مینگ پائو در روز جاری، یکی از این نهادها کمیسیون اوراق بهادار و معاملات آتی هنگ‌کنگ (SFC) است که به‌تازگی اعلام کرد قصد راه‌اندازی یک صندوق قابل معامله (Exchange Traded Fund / ETF) ارز دیجیتال با هدف پذیرش گسترده رمزارزها را دارد.
طبق گفته مدیر اجرایی این نهاد، لونگ فانگ یی، سازمان SFC مدتی است که به‌صورت فعالانه در حال ایجاد یک مکانیزم مناسب جهت صدور مجوز و راه‌اندازی ETF ارز دیجیتال است.
یی خاطرنشان کرد تمرکز اصلی این مکانیزم، اعمال قوانین صحیح برای مدیریت این ETF است. وی افزود با اینکه بازار رمزارزها با چالش‌هایی نظیر نوسانات شدید همراه هستند، راه‌اندازی ETF ارز دیجیتال به‌دلیل نگرانی‌ها پیرامون قابلیت مدیریت این صنعت صورت گرفته است.
مدیر سازمان SFC در ادامه صحبت‌های خود پیرامون ETF ارز دیجیتال عنوان کرد این محصولات سرمایه‌گذاری نیازمند شفافیت استراتژی معاملاتی توسط کمپانی‌های اداره‌کننده محصول و همچنین سطح دانش سرمایه‌گذار هستند.
سازمان SFC طی بیانیه‌ای از برگزاری یک نشست عمومی در مورد چگونگی دسترسی سرمایه‌گذاران خُرد به ارزهای دیجیتال خبر داد. همچنین SFC اظهار کرد هنگ‌کنگ در راستای توسعه صنعت فینتک (Fintech) متمرکز بر حوزه‌های NFT، متاورس و وب 3 عمل خواهد کرد. هم‌اکنون دولت هنگ‌کنگ پروژه‌هایی آزمایشی را اجرا می‌کند تا مزایای استفاده از رمزارزها در بازارهای مالی را بسنجد.
کریستوفر هویی، معاونت وزارت خزانه‌داری و خدمات مالی هنگ‌کنگ، بیان کرد دولت این منطقه پتانسیل بلاک چین و وب 3 را شناخته و آماده پذیرش این فناوری‌ها، کمپانی‌های فینتک و جامعه رمزارزها است.
لازم به ذکر است راه اندازی و قانون‌گذاری ETF ارز دیجیتال توسط هنگ‌کنگ، هم‌راستا با اهداف این منطقه برای تبدیل‌شدن به یک مرکز برای رمزارزها و بازار مالی در منطقه آسیا است.
ETF ارز دیجیتال چیست؟
ETF به‌معنای صندوق قابل معامله است و در بازار رمزارزها به یک صندوق سرمایه‌گذاری متشکل از یک یا چندین رمزارز اشاره دارد که سرمایه‌گذار می‌تواند بدون خرید ارز به معامله آن بپردازد.
اثر etf بر قیمت بیت کوین چگونه است؟
در ایالات متحده آمریکا کمیسیون بورس و اوراق بهادار این کشور پس از مدت ها بحث و بررسی بر سر صدور مجوز عرضه صندوق های قابل معامله در بورس )etf( بالاخره آن را تایید نموده است . اما باید توجه داشت که این صندوق ها از نوع etf های آتی هستند که در واقع به صورت مستقیم از طرف بیت کوین پشتیبانی نمی شوند .
اما ممکن است این سوال در ذهن فعالین بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین به وجود آید که پس این صندوق های معاملاتی چگونه در تعیین قیمت بیت کوین اثر گذاری می کنند؟
در گزارشی که توسط دیکرپیت منتشر شده است ، پس از ان که صنعت ارزهای دیجیتال پس از ۸ سال پا فشاری بر خواسته های خود توانست تا مجوز صدور صندوق های etf را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار امریکا بگیرد .
با این اتفاق خوب به نظر می رسد مردم عادی هم بتوانند به صورت غیرمستقیم و از کانال بازارهای عمده سهام که برای معامله ارزهای دیجیتال به کار برده می شود سرمایه گذاری نمایند و به احتمال زیاد در آینده شاهد این باشیم که سرمایه های جدیدی از این طریق وارد بازار مالی بیت کوین شود و این روند منجر به روند افزایشی قیمت بیت کوین با سرعت بیشتری گردد .
برخی از کارشناسان بیت کوین این چالش را در ذهن مخاطبین خود ایجاد کرده اند که آیا واقعا این اتفاق خواهد افتاد و آینده بیت کوین این گونه رقم خواهد خورد ؟
حالتی را تصور کنید که این اتفاق در ان افتاده باشد. این اتفاق برنده و بازنده های خودش را دارد که ما بعدا در مورد آن صحبت خواهیم کرد اما اول باید ببینیم که با تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا چه اتفاقی در حال روی دادن است .
کمیسیون بورق و اوراق بهادار امریکا عرضه etf های بیت کوین را تایید کرده است اما در واقع این مساله ارتباط چندانی با قیمت بیت کوین ندارد! کمیسیون بورس در آمریکا در حقیقت مجوز عرضه صندوق های قابل معامله در بورس آتی بیت کوین را صادر کرده است و این به این معنی است که صندوق جدیدی توسط شرکت پروشیرز ارائه می گردد و این شرکت به شما سهام با پشتوانه بیت کوین نخواهد فروخت و در واقع با شما قردادهایی منعقد می کند که این قرارداد به شما این امکان را می دهد تا بتوانید در آینده ای مشخص نسبت به خرید بیت کوین اقدام کنید.
کمی پیچیده به نظر می اید اما در واقع همینطور است. شما در صورت خرید etf با قیمتی مواجه می شوید که ارزش سهام آن بر اساس قیمت دارایی پایه محاسبه می گردد . این دارایی می تواند معادل طلا ، بیت کوین ، نفت و یا سبدی از سهام شرکت های مختلف همچون S&P باشد.
از سوی دیگر و در صورت خرید etf ممکن است عوامل دیگری سبب شوند تا ارزش سهام با دارایی پایه اختلاف قیمتی پیدا کنند. متیو هوگان مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری بیت وایز معتقد است که معامله گران بازارهای آتی که اگاهی زیادی از این محصولات دارند با توجه به عوامل مختلفی مانند اختلاف قیمت بین قرارداهای آتی و بازار آنی بتوانند جهش و یا لغزش قیمت ها را در آینده پیش بینی کنند .
حتما تا حالا به این مهم پی برده اید که چه اتفاقی در حال رخ دادن است؟ با این شرایطی که گفته شد برندگان واقعی etf در واقع همان معامله گران حرفه ای و مشتریان ثروتمندی هستند.که به عنوان کارشناس با مفاهیمی همچون کانتانگو و اختلاف قیمت بین قراردادها آشنایی کامل دارند و می توانند از این راه درامدزایی نمایند. در حقیقت سهام etf که جدبدا توسط شرکت پروشیرز با اختلاف کمی نسبت به قیمت واقعی بیت کوین معامله می شود . و این امر به علت فعالیت های سرمایه گذارانی شکل می پذیرد که .قصد دارند از تحرکات آتی قیمت بیت کوین استفاده نمایند.
یکی از برندگان قطعی این بازی خود همان شرکت پروشیرز است . به این دلیل که اولین کسی که وارد حوزه etf ارزهای دیجیتال شده است همین شرکت است. اگرچه پیش بینی می شود کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا .در هفته جاری دیگر محصولات رقیب این شرکت را نیز مورد تایید قرار دهد .
میتو هوگان مسئول شرکت پروشیرز که چندی قبل یکی از شرکت های .ارائه دهنده صندوق های قابل معامله در بورس را اداره می کرد .در این باره می گوید: یکی از مسائل مهم در زمینه بورس .و اوراق بهادار این است که شما پیشتاز باشید . چرا که نقدینگی موجود در بازار به شرکتی سرازیر می شود که برای اولین بار حرکتی را آغاز نموده است . پس باید به این شرکت تبریک گفت که توانسته است در این رشته مبارزات قانونی از رقبای خود پیشی بگیرد .
در این بین کسانی هم هستند که به عناون بازنده این بازی سهمی را به دست نمی اورند . اینها همان سرمایه گذاران خرد و کوچکی هستند .که فکر می کردند می توان etf ها را مانند صندوق قابل معامله .در بورس ونگارد خریداری نموده .و آن را مانند یک سهام عادی مورد معامله قرار دهند . اما این دسته از سرمایه گذاران چیزی را که در عوض به دست آورده اند .سرمایه گذاری عجیب و غریبی است .که به احتمال زیاد نمی توانند آن را درک کنند و بابت ان باید هزینه بیشتری هم بپردازند .
به تصور گری گنسلر رئیس کمیسیون بورس و اواراق بهادار آمریکا .قوانین مربوط به etf ها بهتر می تواند از سرمایه گذاران خرد محافظت نماید . با این تفسیر باید گفت که سرمایه گذاران کوچک آمریکایی که قصد خرید بیت کوین دارند می توانند به طور مستقیم از صرافی کوین بیس رابین هود و کراکن یا دیگر کارگزاری های معتبر ارز دیجیتال این کار را انجام دهند که البه به علت پیچیده بودن این کار ممکن است از تصمیم خود برای خرید بیت کوین صرفه نظر کنند .
از دیگر بازندگان این بازی شرکت هایی مانند گری اسکیل و جمینای می باشند . این دو شرکت در واقع از قدیمی ترین شرکت های فعال در زمینه بیت کوین هستند . و سال هاست که منتظرند تا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا .درخواست آن ها را برای عرضه etf تایید نماید . حالا بعد از گذشت چند سال گری اسکیل به این نتیجه رسیده است که etf ها چیزهای خوبی هستند . و برای وی خوشایند نیست که سرمایه گذران احساس کنند محصولآت ان یعنی سهام صندوق سرمایه گذاری .در بیت کوین که در فرابورس معامله می شود گران و بدون فایده به نظر برسد .
در پایان می توان گفت که تمامی فعالین معامله اولین صندوق ETF دیجیتالی صنعت ارز دیجیتال به عنوان برنده تصمیم اخیر کمیسیون بورس آمریکا هستند . تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار امریکا منجر به افزایش تاریخی قیمت کوین شده است . و این مساله همان چیزی است که فعالین ارزهای دیجیتال از مدت ها قبل آن را پیشبینی می کردند .
ارزهای دیجیتالی که بورسی می شوند
صندوق‌های قابل معامله (ETF) به یکپارچگی بازار کمک می‌کنند. هر اندازه کلاس‌های دارایی متنوع شوند، بازار بورس نیز در گردش خواهد بود. مردم به سمت صندوق‌های قابل معامله ETF بیت کوین می‌روند.
چندین سال هست که همراه با رونق ارزهای دیجیتال خصوصاً بیت کوین صحبت از (ETF) بیت کوین می‌شود اما در همه این سال‌ها در عمل اقدامی نشده بود. روز گذشته بعد از سال‌ها گمانه‌زنی کمسیون بورس آمریکا اولین صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین را معرفی کرد. در ایران نیز صحبت‌هایی پیرامون این موضوع شده بود اما هنوز به نتیجه نرسیده است. محمد قاسمی کارشناس بازارهای مالی در گفتگو با گسترش نیوز گفت: سه سال پیش به سازمان بورس، پیشنهاد راه اندازی صندوق‌های قابل معامله (ETF) بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال را ارائه کردیم. شورای عالی صنفی بورس این پیشنهاد را رد کرد. در آن زمان نگاه مثبت به ارزهای دیجیتال نبود اما در حال حاضر نگاه تغییر کرده است.
طرح صندوق کریپتویی مبتنی بر بیت کوین
قاسمی اظهار کرد: اوایل امسال طرح صندوق کریپتویی، مبتنی بر بیت کوین و اتریوم را ارائه کردیم که در بازار خرید و فروش داشته باشد. این موضوع کمک خوبی برای ایران و برای مردم در بازار سرمایه خواهد بود. همچنین کمک خوبی برای ایرانی‌هایی خواهد بود که در بازار ارزهای دیجیتال فعال هستند.
ارزهای دیجیتال کلاس مالی جدید
وی افزود: بر اساس نظریه پرتفوی مدرن (MPT) ارزهای دیجیتال را به عنوان یک کلاس مالی جدید پذیرفته شده است. حتی پیشنهاد می‌شود که بخشی از پرتفوی افراد ارزهای دیجیتال باشند. در ایران نیز باید این کلاس دارایی شناخته و پذیرفته شود. همچنین باید مجوز فعالیت رسمی افراد و نهادها را در این بازار صادر کنیم.
فواید صندوق قابل معامله بیت کوین
این کارشناس بازارهای مالی تأکید کرد: صندوق‌های قابل معامله (ETF) به یکپارچگی بازار کمک می‌کنند. در حال حاضر بورس منفی هست اما به این معنا نیست که باید سرمایه از بورس خارج شود و وارد بازار ارزهای دیجیتال شود. هر اندازه کلاس‌های دارایی متنوع شوند، بازار بورس نیز در گردش خواهد بود. مردم به سمت صندوق‌های قابل معامله ETF بیت کوین می‌روند. به جای سرمایه‌گذاری در خارج از بازار بورس که ریسک و عدم شفافیت دارد، در بازار سرمایه سرمایه‌گذاری پیرامون ارزهای دیجیتال می‌شود.
قاسمی خاطرنشان کرد: صندوق‌های قابل معامله (ETF) برای فعالیت مردم در بازار ارزهای دیجیتال نیز خوب هست. ریسک و نگهداری در صرافی‌های مختلف را ندارد. برای ایران از این منظر خوب است که بحث نظارت و شفافیت انجام می‌شود و فعالیت‌ها شامل مالیات می‌شود. این مالیات به دولت در بحث کسری بودجه کمک خواهد کرد. هر اندازه ارتباط بین بازار کریپتو را با بورس بیشتر کنیم، به نفع سه ضلع یاد شده است.
صندوق‌های (ETF) شفافیت را از بیت کوین می‌گیرند؟
وی ضمن اشاره به ماهیت غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال افزود: یک بحث فلسفی و تکنیکی داریم و یک بحث فلسفه سرمایه‌گذاری و مالی داریم، این دو موضوع باید از هم تفکیک شوند. پیرامون فلسفه مالی و ابزار مالی صحبت می‌کنیم. در این بحث مشکلی ندارد و صندوق‌های قابل معامله (ETF) به شفافیت بلاک چین و ارزهای دیجیتال لطمه وارد نمی‌کند.
تحول در بازار ارزهای دیجیتال
قاسمی اظهار کرد: بحث چین به واسطه ماهیتش که بسته هست، نسبت به سایر کشورها متفاوت است. چین می‌خواهد، یوآن دیجیتال را آماده کند و به دنبال ایجاد رقیب برای دلار در بستر دیجیتال است. در بستر دیجیتال رقیب اصلی بیت کوین است. بیش از ۶۰ تا ۷۰ درصد بازار مالی دنیا و ابزارهای مالی دنیا در امریکا هستند. با آغاز به کار صندوق قابل معامله (ETF) در بورس امریکا این بازار بزرگ‌تر و حرفه‌ای‌تر می‌شود. ارزهای دیجیتال جایگاه خود را در بازارهای مالی دنیا پیدا می‌کنند.
سرکوب، بازار ارزهای دیجیتال را زیرزمینی می‌کند
وی در پایان گفت: بازار ارزهای دیجیتال را باید جدی گرفت اما این موضوع به معنای تخریب و سرکوب نیست. رفتار سرکوب و تخریب پاسخگوی بازار نیست. اگر رویکرد سکوب داشته باشیم، با یک بازار زیرزمینی رو به رو خواهیم شد. باید از این بازار برای غنی کردن ابزارهای مالی استفاده کرد.
دیدگاه شما